2018-02-13
4092
Дебиторская задолженность – это часть оборотного капитала, все долги в пользу данного предприятия, т.е. отвлеченные средства из оборота предприятия.
Кредиторская задолженность – часть краткосрочных обязательств, долги данного предприятия другим, т.е. привлеченные средства.
В процессе анализа необходимо изучить: состав, давность появления дебиторской и кредиторской задолженности, качество задолженности, причины образования просроченной задолженности поставщикам, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей, дать оценку дебиторской и кредиторской задолженности.
Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непога- шения долгов и уменьшения прибыли.
Для оценки дебиторской и кредиторской задолженности используют следующие показатели.
1) Оборачиваемость.
Рассчитывается средняя оборачиваемость дебиторской задолженности (Коб. –количество оборотов):
2) Период погашения – длительность оборота – дни:
3) Абсолютное кредитное расхождение определяется как разница между продолжительностью погашения дебиторской и кредиторской задолженности в днях.
4) Относительное отклонение определяется как отношение сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженностей. Этот коэффициент можно использовать как показатель степени дисбаланса кредитных сроков, а также для оценки финансового положения предприятия.
5) Доля дебиторской задолженности:
- в общем объеме текущих активов:
- доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:
- доля кредиторской задолженности в текущих обязательствах (IY).
6) Для характеристики «качества» дебиторской задолженности определяются следующие показатели:
- доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней;
- удельный вес в ДЗ вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет большую силу, чем обычная дебиторская задолженность;
- коэффициент инкассации: Кинк= ΣДЗ/ ΣРП.
Чем выше коэффициент, тем большая часть товаров продана с рассрочкой платежа, а, значит, с отвлечением средств из оборота, что снижает их эффективность.
Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Методика анализа в принципе, аналогична.
Качество кредиторской задолженности может быть оценено:
- удельным весом в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, а, следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации;
§ коэффициент оборачиваемости КЗ в вексельной форме
- продолжительность долга по выданным векселям:
Обоснование и выбор кредитной политики коммерческой организации. Для эффективного управления обязательствами необходимо рассчитать чистую сумму задолженностей, которая определяется как разница между уровнем дебиторской и кредиторской задолженности, а также чистый остаток наличности на конец года, определяемый как разница между сальдо наличности по балансу на конец года и чистой задолженностью на конец года.
Соотношение этих величин позволяет оценить направления денежных потоков.
- К= Чистая сумма задолженностей на конец года / Чистый остаток на-
личности на конец года.
Желателен низкий коэффициент динамики, близкий к нулю.
Знак этого коэффициента (+, —) показывает направление потоков денежной наличности, покрывающих обязательства текущего года.
- Эффект от инвестирования средств в дебиторскую задолженность:
Эдз= Пдоп – Здоп – ДЗ безн.
Необходимо сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема продаж за счет предоставления покупателям отсрочки платежа (кредита) сопоставить с суммой дополнительных затрат по инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная ДЗ).
- Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:
Идз= РПК* Кс.ц * (ППК + ПР) /360,
где Идз – необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;
Орк – планируемый объем реализации продукции в кредит;
Кс/ц – коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженных десятичной дробью;
ППК – средний период предоставления кредита покупателям, дней;
ПР – средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.
Если финансовые возможности предприятия не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то с условиями кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.
В странах с развитой рыночной экономикой способы управления ДЗ и КЗ достаточно разработаны.
Предлагаются следующие приемы управления текущими обязательствами, которые позволят обосновать выбор кредитной политики организации:
- контроль и анализ задолженности по срокам возникновения;
- анализ задолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зрения инкассации товаров;
- уменьшение задолженности на сумму безнадежных долгов;
- оценка реальной стоимости задолженности;
- оценка возможности применения факторинга;
- исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;
- периодический пересмотр предельной суммы кредита;
- использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;
- определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;
- своевременное взыскание задолженности;
- формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;
- использование современных форм рефинансирования задолженности;
- использование факторинга в расчетах.
