double arrow

Ликвидности баланса

Оценка платежеспособности предприятия на основе показателей

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее -это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятие «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе понятие более емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия «ликвидность совокупных активов» как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и «ликвидность оборотных активов», обеспечивающая текущую его платежеспособность.

Ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

Первая группа (а1) - наиболее ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

а1=стр250 + стр.260

А1= Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

Вторая группа (А2) - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

А2 = стр.240

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

Третья группа (А3) - медленнореализуемые активы. К этой группе относятся статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы.

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС+Прочие оборотные активы

Четвертая группа (А 4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

А 4 = стр. 190

А 4 = Внеоборотные активы

Соответственно, на 4 группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили).

П1 = стр.620

П1 = Кредиторская задолженность

П — краткосрочные обязательства, со сроком погашения до одного года. К этой группе относятся краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П 2= стр.610 + стр.630+ стр.660

П 2= Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

П3 – долгосрочные пассивы- это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V,т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей

П3 = стр.590 + стр.640 + стр.650

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

П - постоянные или устойчивые пассивы. К этой группе относится собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

П4= стр.490

П4= Капитал и резервы (собственный капитал организации)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ³ П1

А2 ³ П2

АЗ ³ ПЗ

А4 ≤ П4

Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет выполнение и четвертого неравенства, которое носит «балансирующий характер» и имеет глубокий экономический смысл. Его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда не достает высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия.

Для проведения дальнейшего анализа необходимо рассчитать следующие показатели:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности организации (-) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени;

ПЛ = А33

- перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на
основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Для анализа ликвидности составляется таблица в графы которой записывают данные на начало и конец отчетного года из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины излишних или недостающих на начало и конец отчетного периода платежных средств.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели (табл. 1):

- общий показатель ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент «критической оценки»;

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент маневренности функционирующего капитала;

- доля оборотных средств в активах;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент восстановления платежеспособности организации;

- коэффициент утраты платежеспособности организации.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь ввиду, что их величина является довольно условной, т.к. ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить только приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции. Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Таблица 1.

Нормативные финансовые коэффициенты

Наименование Способ расчета Нормативное ограничение Комментарий
Общий показатель ликвидности =где А – активы П – пассивы L1 ≥ 1 Показывает изменение финансовой ситуации в организации сточки зрения ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности L2 > 0.1¸0.7 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
Коэффициент «критической оценки» Допустимое 0.7¸0.8 желательно L3 ≈ 1.0 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах
Коэффициент текущей ликвидности Необходимое значение1; Оптимальное L4 = 1,5¸2 Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
Коэффициент маневренности функционирующего капитала Уменьшение показателя в динамике - положительный факт Показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
Доля оборотных средств в активах , где Б - сумма баланса L6 ≥ 0,5 Зависит от отраслевой принадлежности баланса
Коэффициент обеспеченности собственными средствами Не менее 0,1 Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
Коэффициент восстановления платежеспособности организации L- фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; t -–отчетный период в месяцах; L4H – значение коэффициента текущей ликвидности на начало предшествовавшего отчетной дате шестимесячного периода Не менее 1,0 Рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критериального
Коэффициент утраты платежеспособности организации Не менее 1,0 Рассчитывается в случае, если оба коэффициента L4 и L7 принимают значения меньше критериального

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствуют такие признаки, как увеличении доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и т.д.

Показатели ликвидности и платежеспособности представляют не только руководству предприятия, но и внешним субъектам анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: