2014-02-24
2216
С позиций долгосрочной перспективы финансовое состояние характеризуется такой категорией, как финансовая устойчивость.
Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.
На финансовую устойчивость оказывает влияние множеств факторов, которые можно разделить на внешние и внутренние.
К внешним факторам финансовой устойчивости относятся:
· экономические условия хозяйствования;
· господствующая в обществе техника и технология;
· платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;
· налоговая и кредитная политика государства;
· уровень развития внешнеэкономических связей;
· отраслевая принадлежность организации и др.
Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость организации, являются:
· структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;
· размер и структура расходов, их соотношение с денежными доходами;
· состояние и структура имущества;
· структура и эффективность использования капитала (собственного и заемного);
· компетентность и профессионализм менеджеров организации, гибкость проводимой ими экономической и финансовой политики (умение реагировать на изменение внутренней и внешней среды) и др.
Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. При этом общая величина запасов берется равной сумме значений строк 1210 «Запасы» и 1220 «НДС по приобретенным ценностям» Баланса соответственно (сумма такого НДС учитывается при расчете, так как до принятия его к возмещению из бюджета НДС должен финансироваться за счет источников формирования запасов).
Для характеристики источников формирования запасов используются следующие показатели:
1. наличие собственного оборотного капитала (СОК):
2. наличие перманентного капитала (ПК) – долгосрочных источников формирования запасов:
3. общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов этими источниками:
1. излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (DСОК):
2. излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала (DПК):
3. излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (DОИ):
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать типы финансовой устойчивости предприятия (табл. 4).
Таблица 4. – Классификация типов финансовой устойчивости на основе трехкомпонентного показателя оборотных средств
| Показатель, характеристика финансовой устойчивости | Тип финансового состояния | |||
| абсолютная фин. устойчивость | нормальная фин. устойчивость | неустойчивое фин. состояние | кризисное фин. состояние | |
| DСОК | > 0 | < 0 | < 0 | < 0 |
| DПИ | > 0 | > 0 | < 0 | < 0 |
| DОИ | > 0 | > 0 | > 0 | < 0 |
| Характеристика типа фин. состояния | Излишек собственных источников финансир. запасов | Обеспеч-сть собственными источниками финансир. запасов | Платежесп-сть нарушается, но есть возможность ее восстановления | Организация на грани банкротства |
Из представленных расчетов вытекают два основных способа выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния:
1. пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;
2. обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.).
Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительныхпоказателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования (табл. 5). В теории и практике таких показателей насчитывается несколько десятков, однако, многие из них дублируют друг друга.
Таблица 5 - Коэффициенты финансовой устойчивости
| Показатель, расчётная формула и источники информации (коды строк Баланса) | Оптимальное значение |
Коэффициент автономии (независимости или концентрации собственного капитала) - показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Высокий коэффициент отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности привлечения дополнительных средств.
| > 0,5 |
Коэффициент финансовой устойчивости - показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы долгое время.
| 0,8-0,9 |
Коэффициент финансирования - характеризует соотношение собственных и заемных средств.
| ≥ 1 |
Коэффициент капитализации (финансовый леверидж) - показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.
| ≤ 1 |
Собственный оборотный капитал - характеризует величину оборотных средств, сформированных за счет собственных источников.
| ≥ 10% от стоимости оборотных активов |
Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные (оборотные) активы.
| 0,2-0,5 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине оборотных активов.
Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия.
| >0,1 |
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками - показывает, в какой степени запасы предприятия покрыты собственными средствами.
| 0,6-0,8 |
