double arrow

Платежеспособность предприятия

Важными критериями в оценке финансового положения приятия служат платежеспособность и ликвидность. Платежеспособность предприятия определяется его возмож­ностью и способностью своевременно погашать свои внешние обязательства. Следовательно, предприятие считается платеже­способным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Внешняя задолженность предприятия определяется по дан­ным IV и V разделов пассива баланса. К ней относятся долго­срочные и краткосрочные кредиты и вся кредиторская задол­женность.

В составе раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязатель­ства» присутствуют отдельные статьи («Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей»), не имеющие отно­шения к заемным средствам предприятия. Так, источником образо­вания доходов будущих периодов является прибыль предприятия; резервы предстоящих расходов и платежей формируются за счет себестоимости продукции. Поэтому для получения обоснованной информации о размерах внешних обязательств предприятия ука­занные статьи баланса должны быть исключены из общего итога раздела V пассива.

Многие банки в целях получения более достоверной информа­ции о запасах корректируют их размер в сторону уменьшения в зависимости от характера хозяйственной деятельности предприятия, самым приближая балансовые остатки к реально реализуемым запасам.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него лик­видных средств и отражает способность в любой момент совершать необходимые расходы.

Платежеспособность и ликвидность как экономические катего­рии не тождественны, но в практической деятельности они тесно связаны между собой.

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить раз­мер покрытия обязательств предприятия его активами, срок пре­вращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по степени:

4. убывания ликвидности (актив);

5. срочности оплаты (погашения) (пассив).

В зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) активы разделяют на следующие группы.

А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 230 + стр. 240 + стр. 270).

A3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр. 220).

А4 — труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата.

П1 — наиболее срочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» (стр. 620).

П2 — краткосрочные обязательства. Статьи «Заемные средства» и другие статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660).

ПЗ — долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и за­емные средства (стр. 590).

П4 — собственный капитал и другие постоянные пассивы (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис.10).

Высокая           Высокая
  Степень ликвидности Наиболее ликвидные активы А1     П1 Наиболее срочные обязательства Степень срочности
 
         
Быстрореализуемые активы   А2     П2 Краткосрочные обязательства
 
         
Медленнореализуемые активы А3     П3 Долгосрочные обязательства
 
         
Труднореализуемые активы   А4     П4 Собственный постоянные пассивы
Низкая   Низкая

Рис.10. Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

Первые три неравенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности — превышения активами обяза­тельств. Четвертое неравенство говорит о том, что величина собст­венного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть Достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости трудно-Реализуемых активов. Это означает, что за счет собственных средств предприятия должны быть полностью сформированы внеоборотные активы и частично (не менее 10%) покрыта потребность в оборот­ных активах.

Для проведения и анализа оценки обеспеченности оборотных активов собственными средствами по данным баланса рекомендует­ся рассчитывать следующие показатели на начало и конец периода:

• наличие собственных оборотных средств

СОС = СК - ВА (стр. 490 - стр. 190);

• коэффициент обеспеченности оборотных активов собствен­ными средствами (нормативное значение 0,1)

КОСС=(СК-ВА) / ОА

Где СК — собственный капитал (стр. 490);

ВА — внеоборотные активы (стр. 190);

ОА — оборотные активы (стр. 290).

Чистый оборотный капитал предприятия — это абсолютный показатель, с помощью которого можно оценить ликвидность предприятия, а по его изменению проследить динамику платеже­способности. Чистый оборотный капитал определяется как разница между всеми оборотными активами и краткосрочными обязательствами:

Источниками образования чистого оборотного капитала являет­ся увеличение чистого дохода, акционерного капитала, долгосроч­ных обязательств и др. Наиболее надежным партнером считается предприятие со значительным размером оборотного капитала, по­скольку оно может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности.

Если оборотные активы значительно выше краткосрочных обя­зательств, можно сделать вывод, что предприятие располагает зна­чительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собст­венных источников.

В странах с развитой рыночной экономикой принято считать, что чистый оборотный капитал должен составлять половину краткосроч­ных обязательств. Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь разную эф­фективность, которая зависит от рационального формирования структуры используемых источников средств. Рыночные условия хо­зяйствования заставляют предприятия иметь возможность срочно возвратить краткосрочные долги в любой период времени.

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии в» полнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если они не приобретаются в целях даль­нейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источ­никами погашения текущей задолженности.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от структуры оборотных активов, от соот­ношения легко- и труднореализуемых оборотных средств для пога­шения внешней краткосрочной задолженности.

В практике аналитической работы используют систему показа­телей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них.

1)Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обес­печенность предприятия оборотными средствами для ведения хо­зяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности К рассчитывается как отношение фактической суммы оборотных ак­тивов предприятия к сумме срочных обязательств:

где IIA — итог раздела II актива баланса;

VП — итог раздела V пассива баланса.

Этот коэффициент согласно методическим положениям должен иметь значение не менее 2, хотя ряд экономистов считают это явно завышенным.

2 )Коэффициент срочной ликвидности определяется как отношение денежных средств, стоимости ценных бумаг и дебиторской задолженности (раздел II актива) к краткосрочным обязательствам (раздел V пассива баланса). Этот коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги, нормальным значением для этого коэффициента считается соотношение 1:1.

3)Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отно­шение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (раздел II актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела V пассива — стр. 640, 650, 660). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Нормальным значением этого коэффициента считается 0,2.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: