Комитет по операциям на открытом рынке

• Состоит из 7 членов Совета управляющих, президента Нью-Йоркского Федерального резервного банка и 4 президентов других федеральных резервных банков (на основе ротации)

• Принимает решения о курсе денежной политики США, определяя необходимый уровень денежной массы и процентных ставок

Бюро по операциям на открытом рынке в Нью-Йорке

Функции ФРС

1. Обеспечение стабильной работы денежной и финансовой систем:

- ФРС как банк банков

- ФРС как контролер банковской системы

2. Проведение денежной политики

Сводный баланс ФРС

• Это сводный баланс 12 федеральных резервных банков

• Состоит из пассивов (депозиты и банкноты) и активов (золото, СДР, ссуды, акцепты, правительственные ценные бумаги и др.)

Тема 25. Денежно-кредитная политика государства

Вопросы лекции

1. Кейнсианская теория денег

2. Количественная теория денег (монетаристский подход)

3. Основные цели и методы денежно-кредитной политики

4. Основные направления денежно-кредитной политики

Существуют два различных подхода к теории денег

• модернизированная кейнсианская теория

• современная количественная теория (монетаризм)

Основное теоретическое уравнение,

На котором базируется кейнсианство

Y = С + G + I ± Х_n

Уравнение обмена Ирвинга Фишера,

Или уравнение количественной теории денег

М * V = Р * Q,

где М – количество денег в обращении;

V – скорость обращения денег;

Р – средняя цена товаров и услуг;

Q – количество товаров и услуг, произведенных в национальной экономике за год;

Р * Q – номинальный объем ВВП.

M = P * Q / V

Денежное правило» М. Фридмена

необходимо поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении

Таргетирование

Ежегодный ввод определенных ограничений на увеличение денежной массы в обращении

Использование в России «денежного правила»

• Центральный банк не имеет права покрывать расходы бюджета и бюджетный дефицит за счет денежной эмиссии

• устанавливаются пределы роста денежной массы в увязке ее с реальным приростом ВВП

• используются рыночные методы денежно-кредитного регулирования

8. Субъектом денежно-кредитной политики является Центральный банк и коммерческие банки, а объектом – спрос и предложение на денежном рынке

Высшая цель денежно-кредитной политики

• обеспечение стабильности цен

• эффективная занятость

• рост реального объема валового внутреннего продукта

• обеспечение устойчивого платежного баланса