Колебания цен и дивиденды

Колебания рыночных цен любой ценной бумаги гораздо выше ее годового дохода в виде дивидендов. Следовательно, первостепенным фактором является определение суммы инвестиций и ее защита в зависимости от ценовых колебаний.

Вершины бычьих рынков

В период бычьих рынков каждая группа из списка 55 стандартных статистических индексов демонстрирует формирование вершин в различное время, наподобие лопастей вентилятора. Бычьими рынками являются те, которые формируют пять волн Первичного уровня за период около двух лет. (1) В такой период несколько групп стараются двигаться весьма однородно, подталкиваемые вперед мощной циклической силой.

Медвежьи рынки

Как правило, длительность медвежьего рынка больше, чем длительность предыдущего бычьего. (2) Во время резкого и относительно короткого по продолжительности падения с 1929 по 1932 год, от самых лучших акций и облигаций, так же, как и от низкосортных, вынуждены были избавляться независимо от их истинной стоимости. У многих трейдеров сложилось неправильное представление о том, что падения всех медвежьих рынков могут повторяться с такими же параметрами. (3) Исследования показывают, что много лет пролетит прежде, чем можно будет ожидать столь глубокое падение.

Бросается в глаза, что окончательное дно медвежьих рынков формируется одновременно с низшими отметками почти у всех групп индексов. Это прямо противоположно вершинам бычьих рынков. Во время бычьих рынков убедительное превосходство менее выражено, что особенно справедливо для продолжительных ралли. Во время медвежьих периодов, и рынок целиком, и несколько групп становятся более чувствительными к текущим событиям и внешним факторам.

Прежний опыт в торговле

Многие трейдеры приобретают предубеждение против отдельных акций из-за предшествующего печального опыта. Следуя такой традиции, трейдер в конце концов не сможет найти группу акций, свободную от недостатков.

Вяло торгуемые акции

Следует избегать торговлю акциями, которые иногда или часто вяло торгуются на рынке. Причина заключается в том, что не формируется волновая картина. Вялая торговля ясно показывает, что такая акция не пользуется широкой популярностью или она достигла конечной стадии развития.

Конфиденциальная информация

Как правило, конфиденциальная информация от доброжелателей относится к вяло торгуемым или дешевим акциям. Желательно придерживаться торговли только теми акциями, которые торгуются широко.