Лизинг как форма финансирования вложений в основные средства организации

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей. ФЗ "О ФИНАНСОВОЙ АРЕНДЕ (ЛИЗИНГЕ)".

В качестве одного из методов повышения эффективности инвестиционного процесса может рассматривается применение механизма лизинговых операций.

Финансовыми источниками осуществления инвестиционных вложений для производственного предприятия являются собственные средства (нераспределенная прибыль и акционерный капитал) или заемные средства (преимущественно в виде кредитных средств).

С момента установления законодательно обусловленных и юридически закрепленных условий лизинг может рассматривается в качестве альтернативной возможности создания (приобретения) имущества (основных фондов) предприятием по отношению к схеме прямого кредитования.

С организационной точки зрения формирование лизинговых отношений означает возникновение промежуточного звена между кредитором и потребителем инвестиций.

Базовая схема лизинговых отношений между фирмой А (лизингополучатель) и фирмой В (лизингодатель) состоит в следующем. Если фирма А решает, что ей необходимо оборудование и обращается в фирму В, то специалисты находят производителей соответствующего оборудования. Далее обе стороны оговаривают условия сделки и статьи контракта, определяют сроки, виды и размеры платежей. Фирма А использует закупленное оборудование, получает доход и расплачивается с фирмой В. (Егоров, Коровин)

Лизингополучатель может получить значительные выгоды. Этому способствует то, что

1. Лизинг предполагает 100% - ное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже.

1. контракты по лизингу получить гораздо легче, чем ссуду, особенно для малых предприятий, так как лизинговые компании не требуют от арендатора дополнительных гарантий (в случае невыполнения арендатором условий контракта, лизинговая компания забирает имущество).
2. Как дополнительный доход рассматривается, и уменьшение налогового бремени. В системе налогообложения арендные (лизинговые) платежи рассматриваются как операционные (текущие) расходы и включаются в себестоимость продукции (услуг), тем самым, уменьшая налогооблагаемую базу арендатора. Сумма экономии на налоговых выплатах (налоговый щит) представляет собой разницу сумм уплачиваемых налогов, возникающих в виду различия налогооблагаемых баз при одной и той же ставке налога. Арендатор получает налоговый щит арендных платежей.
3. Риск физического и морального старения оборудования ложится на арендодателя.
4. Лизинг помогает поддерживать в обороте предприятия оптимальное соотношение собственного и заёмного капитала не "утяжеляя" активы.
5. Арендатор одновременно может использовать гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке собственного оборудования. Временно высвобождаемые средства могут использоваться в других целях.
6. Лизинговое соглашение более гибко. Арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Ставка может быть фиксированной и плавающей.
7. Так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

Недостатки лизинга:

1) Если оборудование взято в финансовый лизинг и оно с течением времени устарело до окончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта.

2) При оперативном лизинге риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя.

3) Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования.

4) Если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.

Лизинговые отношения можно разделить по следующим характерным признакам (Егоров, Коровин):

1. По степени окупаемости имущества: определяют финансовый лизинг, когда срок аренды совпадает со сроком амортизации имущества и оперативный лизинг, когда срок договора, меньше чем время жизни оборудования, и арендатор выплачивает только часть его стоимости.

2. По составу участников различают прямой и косвенный лизинг. В случае прямого лизинга взаимодействуют два участника - собственник имущества (в его роли часто оказывается сам производитель) и лизингополучатель. В случае если имущество лизингодателя сдаётся в аренду через дополнительных посредников, имеет место косвенный лизинг.

3. По типу предмета лизинговой сделки: лизинг недвижимости, лизинг движимости и лизинг имущества, бывшего в употреблении.

4. По объёму оказываемых услуг: чистый лизинг (обслуживание оборудования возлагается на лизингополучателя), лизинг с полным набором услуг (обслуживание передаваемого в аренду оборудования возлагается на лизингодателя), лизинг с частичными услугами или смешанная форма (различные функции по обслуживанию оборудования распределяются на договорной основе между лизингодателем и лизингодателем)

5. По форме оплаты за предоставляемые услуги можно указать лизинг с денежными платежами (все платежи осуществляются в денежной форме), лизинг с компенсационным платежом (все платежи, предусмотренные лизинговым соглашением, осуществляется в виде поставок товаров, произведенных на арендуемом оборудовании) и смешанную форму лизинга (частичное совмещение как денежных, так и компенсационных платежей).