2015-06-10
1456
Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, потребность в финансовых ресурсах и, как следствие - финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его хорошем финансовым состоянии и наоборот.
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его деятельности. Если планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.
Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Для оценки устойчивости ФСП используется целая система показателей, характеризующих изменения:
- структура капитала предприятия, его размещения и источников образования;
- эффективности и интенсивности его использования;
- платеже- и кредитоспособности предприятия;
- запаса его финансовой устойчивости.
Анализом финансового состояния занимается не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения средств в бюджет и т.д.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующих органами на основе публикуемой отчетности.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчеты о прибылях и убытках (форма №2), движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Бухгалтерский баланс содержит информацию, на основании которой можно установить средства, имеющиеся в распоряжении предприятия, источники формирования, направления и эффективности их использования, состояние расчетов с юридическими и физическими лицами, платежеспособность предприятия и т.д.
Для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо уметь читать баланс и хорошо владеть методикой его анализа. Анализ наличия, источников формирования и размещения каптала имеет исключительно большое значение. В процессе анализа необходимо:
- изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;
- установить факторы изменения их величины;
- определить стоимость отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;
- оценить уровень финансового риска(соотношение заемного и собственного капитала);
- оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения, повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;
- обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Основным источником финансирования является собственный капитал. Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, о многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость. Последовательность проведения анализа:
- общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;
- анализ финансовой устойчивости предприятия;
- анализ ликвидации баланса;
- анализ платежеспособности.
Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость определяется соотношением материальных оборотных средств с величинами собственного капитала и заемных источников их формирования.
Предприятие может на определенный период находиться на одном из четырех типов финансовой устойчивости:
1) при абсолютной устойчивости финансового состояния имеет излишек собственных оборотных средств формирования запасов;
2) при нормальной устойчивости финансового состояния предприятия для формирования запасов собственные оборотные средства увеличиваются на величину долгосрочных кредитов и займов;
3) при неустойчивом финансовом состоянии для формировании запасов привлекаются дополнительно краткосрочные кредиты и займы, при этом финансовая неустойчивость считается: а) допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и займов не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и других аналогичных ценностей и готовой продукции (наиболее ликвидной части материальных оборотных активов);
4) при кризисном финансовом состоянии общая величина запасов больше суммы всех источников их формирования.
Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнение средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорость превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;
А3 – медленно реализуемые активы – статья «Запасы» раздела 2 актива баланса (за исключением «Расходы будущих периодов»), а также статьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и 1)-статей их раздела 2 актива баланса; 2) – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал;
А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса «Внеоборотные активы» (за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные пассивы – заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;
П3 – долгосрочные пассивы – заемные средства и прочие долгосрочные пассивы;
П4 – постоянные пассивы – итог раздела 4 пассивы баланса «Капитал и резервы» и статьи раздела 6 пассивы баланса (за исключением статей, включенных в группу П1 и П2).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считают абсолютно ликвидным если:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≥ П4
Сопоставление наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (А1+А2) с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными обязательствами и краткосрочными пассивами (П1 + П2) позволяет выяснить текущую ликвидность: сравнение медленно реализуемых активов (А3) с долгосрочными пассивами (П3) отражает перспективную ликвидности.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности
Кп = (А1+А2+А3)/(П1+П2)
Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.
Установлен текущий норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса.
Коэффициент быстрой ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности. Платежи, по которой ожидается более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами.
Кб=(А1+А2)/(П1+П2)
Нормальные значения коэффициента 0,8-1,0.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам.
Кабс.лик.=А1/(П1+П2)
Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не менее 0,2.
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты дают дополнительную информацию о финансовом состоянии предприятия. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
Система финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на несколько групп:
- показатель оценки эффективности управления или прибыльности продукции;
- показатель оценки рентабельности предприятия;
- показатель оценки деловой активности;
- показатель оценки рыночной устойчивости.
Оценка рентабельности предприятия (%)
1.1. Общая рентабельность предприятия = Балансовая прибыль / Средняя стоимость имущества * 100;
1.2. Чистая рентабельность предприятия = Чистая стоимость предприятия / Средняя стоимость имущества * 100;
1.3. Чистая рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль предприятия / Средняя величина собственного капитала * 100;
Оценка эффективности управления (руб.).
1.4. Чистая прибыль на 1 рубль оборота = Чистая прибыль предприятия / выручка от реализации продукции;
1.5. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. реализации продукта = прибыль от реализации продукции / Выручка от реализации продукции;
Оценка деловой активности (руб.)
3.1. Общая капиталоотдача (фондоотдача) = Выручка от реализации продукции (работ, услуг) / Средняя стоимость имущества;
3.2. Оборачиваемость запасов = Выручка от реализации продукции (работ, услуг) / Средняя стоимость запасов;
3.3. Оборачиваемость дебиторской задолженности + Выручка от реализации продукции (работ, услуг) / Средняя величина дебиторской задолженности;
Оценка рыночной устойчивости.
4.1. Коэффициент автономии = Капитал и резервы /Итог баланса;
4.2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = Обязательства предприятия / Капитал и резервы;
коэффициент маневренности = Наличие собственных оборотных средств предприятия / Капитал и резервы;
Коэффициент обеспеченности собственными средствами = Наличие собственных оборотных средств / Стоимость запасов;
Коэффициент краткосрочной задолженности = краткосрочные обязательства / общая сумма обязательств;
Коэффициент автономии источников формирования запасов = Наличие собственных оборотных средств / Сумма основных источников формирования запасов.
Из расчета и анализа финансовых коэффициентов следует вывод, что каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия.
Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника под его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:
1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1.
При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев:
Квосст.= (Ктлк.+6/Т*(Ктлк-Ктлк)) / 2, где
Ктлк, Ктлк – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;
6 – период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т – отчетный период в месяцах;
2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Если коэффициент ликвидности восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
При удовлетворительной структуре баланса (Ктлк.ликв.≥2 и Кобесп.собст. средствами >0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты трудоспособности на срок 3 месяца:
Кутр.=(Ктлк+3/Т*(Ктлк-Ктлк))/2, где 3 – отчетный период в месяцах.
Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает, что у предприятия есть возможность не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.
Если коэффициент утраты менее 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность.
По результатам расчета может быть принято одно из следующих решений:
- признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным;
- наличие реальной возможности у предприятия – должника восстановить свою платежеспособность;
- наличие реальной возможности утраты платежеспособности, когда предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами;
- по результатам расчета и анализа отдельных сторон финансового состояния предприятие следует сделать обобщенный вывод и наметить пути улучшения финансового состояния анализируемого предприятия.
Пути финансового оздоровления предприятия
1. Уменьшение или отказ от выплаты дивидендов по акциям.
2. Выпуск и размещение новых акций и облигаций.
3. Привлечение кредитов под выгодные проекты.
4. Ускорить оборачиваемость собственного капитала путем сокращения сроков строительства, остатков запасов и.т.д.
5. Отказ от некоторых видов деятельности, с целью сокращения расходов и повышения эффективности производства.
6. Проведение маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта.
7. Рациональное использование ресурсов и повышение экономической эффективности их использования.
8. Сокращение непроизводственных расходов и потерь.
9. Повышение качества и конкурентоспособности продукции и снижение ее себестоимости.
10. Пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.
11. Государственная поддержка несостоятельных предприятий так как большинство из них разоряется по вине неэффективной государственной политике.
