Денежно-кредитная политика государства

Денежно-кредитная политика государства - совокупность государственных мер в области денежного обращения и кредита, направленного на обеспечения устойчивого эффективного функционирования экономики и поддержание в надлежащем состоянии денежной системы.

Основные цели денежно-кредитной политики:

1) устойчивый экономический рост

2) высокий уровень занятости населения

3) обеспечение установление национальной валюты

4) устойчивый платежный баланс

5) Выработка правил денежного обращения, их регулирования и контроль за их выполнением

6) Воздействие на экономическую конъюнктуру путем изменения массы, находящейся в обращении денег

Как мы видим, конечные цели кредитно-денежной политики во многом совпадают с основными целями государственной полити­ки. Проблема заключается в том, что ЦБ не может непосредственно достичь поставленных целей, поскольку не имеет возможности непосредственно контролировать все указанные целевые переменные. Для их достижения Централь­ный банк выбирает так называемые промежуточные цели, которые подконтрольны ему. Главными промежуточными целевыми ориен­тирами являются:

· денежные агрегаты (денежное предложение);

· ставка процента;

· обменный курс валюты.

Инструменты денежно-кредитной политики прямое и косвенное регулирование

1) Инструменты прямого регулирования.

А. Прямое увеличение кредитов, ведет к сокращению денежной массы

Б. Контроль по отдельным видам кредитов

В. Льготное кредитование отдельных секторов экономики (увеличение денежной массы)

Г. Валютная политика: продавая иностранную валюту ЦБ, сокращает количество денег в обращение.

Д. Денежная эмиссия

2) Инструменты косвенного регулирования

А. Изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков, хранящихся в ЦБ. Повышение нормы обяза­тельных резервов означает сужение кредитной способности ком­мерческих банков. Они смогут выдавать ссуды в меньшем объеме, и благодаря действию денежного мультипликатора предложение де­нег уменьшится. Снижение нормы обязательных резервов означает, что у банков расширяются возможности для выдачи ссуд, и предло­жение денег увеличивается.

Б. изменение учетной ставки процента (ставки рефинансирования) – это та ставка, по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам. Повышение учетной ставки ведет к сокращению предложения денег, а ее снижение ведет к увеличению. 29 марта 2010 года ставка сост. 8,25%

В. Операции на открытом рынке. Использование этого инструмента предполагает покупку или продажу ЦБ государственных ценных бумаг, покупая ценные бумаги у коммерческих банков ЦБ, увеличивает денежные резервы коммерческих банков и способствует росту предложение денег.

При продаже ценных бумаг эффект обратный.

После рассмотрения основных инструментов ЦБ мы можем об­ратиться к проблеме проведения кредитно-денежной политики на разных фазах экономического цикла.

Дискреционная (гибкая) кредитно-денежная политика направ­лена на стимулирование или сдерживание деловой активности в зави­симости от фаз среднесрочного экономического цикла. Теоретически такая политика базируется на кейнсианских представлениях о стабилизирующей роли государства в сфере управления совокуп­ным спросом.

Стимулирую­щая дискреционная политика - это политика «дешевых» денег, кото­рая используется ЦБпри спадах производства.

M^S(растет) => i (снижается) => I (растут) =>АD (растет) => Y (растет).

Сдерживающая кредитно-денежная политика, или политика «дорогих» денег, прово­дится при «перегревах» экономики, сопровождающихся инфляцией.

M^S (снижается) => i (растет) => I (уменьшаются) => АD (умень­шается) => Y(уменьшается).