Задача 52

Компания ABC может получить финансирование по фиксированной ставке в 6% или по плавающей ставке (при этом заинтересована именно в плавающей ставке - ЛИБОР).

Компания XYZ, из-за более низкого рейтинга, должна заплатить за ссуду 9% годовых или ЛИБОР + 1% (на самом деле заинтересована в фиксированной ставке).

Воспользовавшись сравнительными преимуществами, компании вышли на рынок заимствований, при этом заключив между собой соглашение своп, по которому компания ABC обязалась заплатить компании XYZ ставку ЛИБОР, а компания XYZ обязалась заплатить компании ABC 7%.

Определить, какова оказалась в результате стоимость заимствования для компаний ABC и XYZ в результате сделки своп

РЕШЕНИЕ:

Компании прибегают к этой операции для получения взаимной выгоды. Компания АВС берёт кредит под фиксированный процент (6%), и передаёт его компании XYZ под 7%. Кроме того, компания обязалась заплатить XYZ ставку ЛИБОР. Получается, что компания в итоге получает заём на условиях: (6%-7%+ЛИБОР=ЛИБОР-1%).

Компания же XYZ берёт заём по ставке (ЛИБОР+1%) и передаёт его компании АВС. Кроме того, она передаёт обещанные 7% и получает обещанную ставку ЛИБОР. То есть, XYZ получает заём на условиях (ЛИБОР+1%+7%-ЛИБОР=8%). Мы видим, что обе компании получили выгоду.

Примечание: Когда деньги от нас уходят, это отражается с плюсом, и наоборот. Это легче воспринимать, как увеличение или уменьшения долга.