Бюджет движения денежных средств (руб.)

После составления предварительного варианта бюд­жета движения денежных средств необходимо тщатель­но проанализировать плановый уровень финансового де­фицита (профицита) компании на бюджетный период.

Кроме того, сальдо денежных средств на конец плани­руемого периода сравнивается с нормативным показате­лем минимальной суммы денежных средств, которая дол­жна постоянно поддерживаться организацией. Разность представляет собой неизрасходованный излишек денег или недостаток денежных средств.

В рассматриваемом примере сальдо денежных средств на конец каждого квартала должно быть не меньше 50 000 руб. Есть возможность получения краткосрочного кредита (в сумме кратной 500 руб.) под 15 % годовых. Про­центы по кредиту начисляются и выплачиваются еже­квартально с момента получения. Депозитная политика (излишек денежных средств на конец планируемого пе­риода) не рассматривается.

Анализ предварительного варианта бюджета движения денежных средств показывает, что в I квартале имеется финансовый дефицит не только денежного потока, но и сальдо денежных средств на конец планируемого перио­да (знак минус не ставится, отрицательное значение бе­еется в круглые скобки). Следовательно, необходимо взять кредит. Рассчитаем сумму требуемого кредита. Нам не­обходимо покрыть финансовый дефицит (67 465,85 руб.), плюс требуемый уровень остатка денежных средств на конец периода (50 000 руб.) плюс проценты по кредиту (122 500 руб. х 0,15 / 4 = 4 593,75 руб.) Итого величина требуемого кредита — 122 500 руб. Запланируем срок воз­врата кредита. На конец I квартала сальдо денежных средств будет составлять как минимум 50 000 руб. Этот остаток также будет являться остатком денежных средств на начало II квартала.

Таким образом, сальдо на конец II квартала:

50 440,4 руб. (сальдо на начало) + 540 251,82 руб. (де­нежный поток) = 590 692,22 руб.

Следовательно, по предварительным расчетам, в конце II квартала мы сможем' не только вернуть кредит, но и вып­латить причитающиеся по нему проценты

(122 500 руб. х 0,15/4 = 4 593,75 руб.)

и сохранить остаток денежных средств на конец квартала не менее 50 000 руб.:

590 692,22 руб. – 122 500 руб. – 4 593,75 руб. = = 463 598,47 руб.

При этом необходимо учитывать, что взять кредит не­обходимо в начале I квартала, так как, не имея помесяч­ной разбивки, не знаем, когда появляется отрицательный денежный поток, а вернуть — только в конце II (по той же причине не можем рассчитать, когда появится необхо­димая сумма). Таким образом, минимальный срок креди­та составляет в данном случае полгода. Финансовые ре­шения приведены в табл.21.

Таблица 21