Принципи і методичні підходи щодо обґрунтування доцільності реального інвестування

Розглянемо базові принципи і методичні підходи, що використовуються при обґрунтуванні доцільності реальних інвестицій.

Першим принципом є оцінка повернення інвестованого капіталу на основі показника грошового потоку (cash flow), сформованого за рахунок сум чистого прибутку й амортизаційних відрахувань в процесі експлуатації інвестиційного проекту.

Другим принципом є обов'язкове приведення до дійсної вартості як інвестованого капіталу, так і сум грошового потоку.

Третім принципом є вибір диференційованої ставки відсотка (дисконтної ставки) у процесі дисконтування грошового потоку для різних інвестиційних проектів у залежності від рівня їх ризикованості, темпу інфляції, рівня ліквідності, терміну експлуатації інвестиційного проекту.

Четвертим принципом оцінки є варіація форм використовуваної ставки відсотка для дисконтування в залежності від цілей оцінки. При розрахунках можуть бути використані: середня депозитна чи кредитна ставка; індивідуальна норма прибутковості інвестицій з урахуванням рівня інфляції, рівня ризику і рівня ліквідності інвестицій; альтернативна норма прибутковості по інших можливих видах інвестицій; норма прибутковості за поточною господарської діяльністю.