Эволюция форм денег

1. Товарные доденежгые эквиваленты - товар, с натуральной формой которого сращивается его общественная функция всеобщего эквивалента.

2. Золотые, серебряные деньги - полноценная монета из золота или серебра, количества которых соответствует ее номинальной стоимости.

3. Билонные деньги - неполноценная разменная монета, номинальная стоимость которой превышает стоимость содержащегося в ней металла и расходов на чеканку.

4. Бумажные деньги - денежные знаки, выпускаемые государственным казначейством для бюджетных нужд и снабженные принудительной покупательной способностью.

5. Кредитные деньги - знаки стоимости, возникшие на основе замещения имущественных обязательств частных лиц и государства.

Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях, которые выражают внутреннюю основу, содер­жание денег.

Деньги выполняют следующие пять функций: мера стоимо­сти, средство обращения, средство платежа, средство накопле­ния и сбережения и мировые деньги.

1. Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Однако не деньги делают товары соизмеримыми, а общественно необходимый труд, затраченный на производство товаров, создает условия их урав­нивания. Все товары выступают продуктами общественно необхо­димого труда, поэтому действительные деньги (серебро и золото), обладающие стоимостью, могут стать мерой их стоимости.

Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой. Она определяется общественно необходимыми затратами труда на его производство и реализацию. В основе цен и их движе­ния — закон стоимости. Цена товара формируется на рынке, и при равенстве спроса и предложения на товары она зависит от стоимости товара и стоимости денег. При функционировании действительных денег цена на товары прямо пропорциональна стоимости этих товаров и обратно пропорциональна стоимости денег. В связи с несоответствием спроса и предложения на рынке цена товара неизбежно отклоняется от его стоимости.

По таким отклонениям цен (вверх и вниз) от стоимости товаропроизводителя определяют, каких товаров произведено недо­статочно, а каких — в избытке.

При золотом стандарте цены зависели от стоимости товара, поскольку стоимость денег-золота была относительно постоян­ной. При бумажно-денежной и банкнотной системах цены на товары выражаются в знаках стоимости, не обладающих собст­венной стоимостью, поэтому они не могут точно отражать цен­ность товаров. Отсюда вытекают различия в ценах одного и то­го же товара, что затрудняет принятие товаропроизводителем правильных рациональных решений о производстве товаров.

Для сравнения цен разных по стоимости товаров необходимо свести их к одному масштабу, т.е. выразить их в одинаковых денежных единицах. Масштабом цен при металлическом обращении называется ве­совое количество денежного металла, принятое в данной стра­не за денежную единицу и служащее для измерения цен всех других товаров.

Между деньгами как мерой стоимости и деньгами как масшта­бом цен имеются существенные различия. Деньги как мера стои­мости относятся ко всем остальным товарам, возникают стихийно, изменяются в зависимости от количества общественного труда, за­траченного на производство денежного товара. Деньги как мас­штаб цен устанавливаются государством и выступают как фикси­рованное весовое количество металла, изменяющееся со стоимо­стью этого металла. Первоначально весовое содержание денежной единицы совпадало с масштабом цен, что нашло отражение в на­званиях некоторых денежных единиц. Так, английский фунт стер­лингов в прошлом действительно весил фунт серебра. В ходе исто­рического развития масштаб цен обособился от весового содержа­ния денежной единицы.

Ямайская, валютная система, введенная в 1976 — 1978 гг., отменила официальную цену золота и золотое содержание де­нежных единиц стран — участниц Международного валютного фонда (МВФ). Ныне официальный масштаб цен этих стран складывается стихийно в процессе рыночного обмена путем со­измерения стоимости товаров посредством цены. В России так­же с 1992 г. официальное соотношение рубля и золота не пред­усмотрено. В современных условиях произошел процесс де­монетизации золота, т.е. утрата им функций денег, в том числе и функции меры стоимости. Золото вытеснено из внутреннего и внешнего оборота неразменными кредитными деньгами.

С установлением господства неразменных кредитных денег масштаб цен претерпел существенные изменения. Государство устанавливает:

а) название денежной единицы, порядок ее выпуска и изъя­тия, а также ее купюрность;

б) порядок выпуска более мелкой денежной единицы, изго­тавливаемой, как правило, из дешевых металлов, определяя ее соотношение к основной денежной единице;

в) правила обращения наличных и безналичных денег;

г) валютный курс национальной денежной единицы к ино­странным, исходя из спроса своей валюты, и публикует его в официальной печати.

Функция денег как средства обращения. Товарное обращение включает: продажу товара, т.е. превращение его в деньги, и куплю товара, т.е. превра­щение денег в товары (Т — Д — Т). В этом процессе деньги игра­ют роль посредника в процессе обмена. Функционирование денег в качестве средства обращения создает условия для товаропроиз­водителя преодолеть индивидуальные, временные и пространст­венные границы, которые характерны при прямом обмене товара на товар. Деньги остаются постоянно в обмене и непрерывно его обслуживают. Это значит, что деньги способствуют развитию то­варного обмена.

Возникновение денег как средства обращения усиливает противоречия процесса обмена. При прямом товарообмене (то­вар на товар) купля и продажа совпадали и разрыва между ни­ми не было. Товарное же обращение предполагает два самосто­ятельных акта: куплю товара и его продажу, разделенных во времени и пространстве. Это создает объективную возможность нарушения обмена и в конечном счете кризисную ситуацию.

К особенностям денег как средства обращения следует от­нести прежде всего реальное присутствие денег в обращении и мимолетность их участия в обмене. В связи с этим функцию средства обращения могут выполнять неполноценные деньги — бумажные и кредитные.

Функция денег как средства накопления и сбережения. Деньги, являясь всеобщим эквивалентом, т.е. обеспечивая его вла­дельцу получение любого товара, становятся всеобщим воплоще­нием общественного богатства. Поэтому у людей возникает стрем­ление к их накоплению и сбережению. Для образования сокровищ деньги извлекаются из обращения, т.е. акт продажа-купля преры­вается. Однако простое накопление и сбережение денег владельцу дополнительного дохода не приносят.

В отличие от предыдущих двух функций деньги как средст­во накопления и сбережения должны обладать способностью сохранять стоимость хотя бы на определенный период и обяза­тельно быть реальными.

При металлическом обращении эта функция выполняла экономическую роль стихийного регулятора денежного оборо­та: лишние деньги уходили в сокровище, недостаток денег по­полнялся за счет сокровища.

По мере развития товарного производства значение функции как средства накопления и сбережения возрастало. Без накопле­ния и сбережений становилось невозможным осуществлять вос­производство. В отличие от простого товарного производства, ког­да деньги накапливались в виде "мертвого сокровища", при капи­тализме предпринимателю невыгодно хранить деньга, их пускают в оборот для получения прибыли. Кроме того, аккумуляция вре­менно свободных средств — необходимое условие кругооборота капитала. Именно создание денежных резервов на предприятии обеспечивает сглаживание возникающих нарушений у отдельного хозяйствующего субъекта, а резервы в масштабе страны — диспро­порций в народном хозяйстве.

Золотое Обращение требовало накопления центральными (эмиссионными) банками золотого запаса, который использо­вался для пополнения внутреннего обращения, размена знаков стоимости на золото, международных платежей. Это назначе­ние золотого запаса в настоящее время отпало в связи с изъя­тием золота из обращения. Однако, золото продолжает играть роль сокровища, сосредотачиваюсь в резервах центральных бан­ков, казне государства, правительственных валютных органах. Величина золотого резерва свидетельствует о богатстве страны и обеспечивает доверие резидентов и иностранцев к национальной денежной единице.

Отдельные лица также накапливают золото в форме слит­ков, монет, украшений (тезаврация золота), покупая его на рынке в обмен на свою национальную денежную едини­цу. Цель такого накопления в условиях господства знаков стои­мости — обезопасить себя от обесценения. Основная масса членов общества при отсутствии золотого обращения накапли­вает и сберегает кредитные деньги, которые являются бумаж­ными символами и не создают реального богатства для вла­дельцев. Хозяйствующие субъекты сосредотачивают краткосро­чный капитал в кредитных учреждениях, а долгосрочный капи­тал — с помощью ценных бумаг, получая при этом доход.

Важное значение этой функции — стихийно регулировать денежное обращение при господстве знаков стоимости— утра­чено: теперь кредитные деньги не могут эластично расширять или уменьшать количество необходимых для обращения денег, как это было при золотых деньгах.

Функция денег как средства платежа. В силу определенных обстоятельств товары не всегда продаются за наличные день­ги. Причины: неодинаковая продолжительность периодов произ­водства и обращения различных товаров, а также сезонный харак­тер производства и сбыта ряда товаров, что создает нехватку допо­лнительных средств у хозяйствующего субъекта. В результате воз­никает необходимость купли-продажи товара с рассрочкой плате­жа, т.е. в кредит. Деньги в качестве средства платежа имеют спе­цифическую форму движения: Т — О, а через заранее установлен­ный срок: О — Д (где О — долговое обязательство). При таком об­мене нет встречного движения денег и товара, погашение долгово­го обязательства является завершающим звеном в процессе купли-продажи. Разрыв между товаром и деньгами во времени создает опасность неплатежа должника кредитору.

В условиях развитого товарного хозяйства деньги в функ­ции средства платежа связывают между собой множество това­ровладельцев, каждый из которых покупает товары в кредит. В результате разрыв в одном из звеньев платежной цепи неизбеж­но приводит к разрушению всей цепи долговых обязательств и возникновению массовых банкротств товаровладельцев. Проб­лема неплатежей по своим долгам стоит перед предпринимате­лями во всех странах. Особенно острой она стала в России, где долгое время имел место кризис неплатежей.

Функция мировых денег. Внешнеторговые связи, междуна­родные займы, оказание услуг внешнему партнеру вызвали появ­ление мировых денег. Они функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материа­лизация общественного богатства. Мировые Деньги в качестве ме­ждународного средства выступают при расчетах по международ­ным балансам: если платежи данной страны за определенный пе­риод превышают ее денежные поступления от других стран, то деньги представляют собой средство платежа.

Международным покупательным средством мировые деньги служат при нарушении равновесия обмена товарами и услугами между странами, тогда их оплата производится наличными деньгами. Как всеобщее воплощение общественного богатства мировые деньги используются при предоставлении займов или субсидий одной страной другой либо при выплате репараций победившей стране с побежденной. В этом случае происходит перемещение части богатства одного государства в другое по­средством денег.

Отсюда вытекают 3 основных свойства денег, раскрывающих их сущность:

Ø деньги обеспечивают всеобщую непосредственную обмениваемость. На них покупается любой товар;

Ø деньги выражают меновую стоимость товара. Через них определяется цена товара, а это дает количественное сравнение разных по потребительным стоимостям товаров;

Ø деньги выступают материализацией всеобщего рабочего времени, заключенного в товаре.

Кредитные деньги возникают с развитием товарного произ­водства, когда купля-продажа осуществляется с рассрочкой платежа (в кредит). Их появление связано с функцией денег как средства платежа, где деньги выступают обязательством, которое должно быть погашено через заранее установленный срок действительными деньгами. Изначально экономическое значение этих денег — сделать денежный оборот эластичным, способным отражать потребности товарооборота в наличных деньгах; экономить действительные деньги; способствовать раз­витию безналичного оборота.

Постепенно с развитием капиталистических товарно-денеж­ных отношений сущность кредитных денег претерпевает значи­тельные изменения. В условиях господства капитала кредитные деньги выражают не взаимосвязь между товарами на рынке, как было раньше (Т — Д — Т), а отношение денежного капита­ла (Д — Т — Д’), поэтому денежный капитал выступает в форме кредитных денег.

Кредитные деньги прошли следующий путь развития: век­сель, акцептованный вексель, банкнота, чек, депозитные деньги, электронные деньги, кредитные карточки.

• Вексель — письменное безусловное обязательство должника уплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок и уста­новленном месте. Различают простой вексель, выданный должни­ком, и переводный (тратту), выписанный кредитором и направ­ленный должнику для подписи с возвратом кредитору. Перевод­ный вексель (тратта) получает возможность обращаться благодаря передаточной надписи (индоссаменту) на обороте документа. По мере увеличения передаточных надписей циркулярная сила вексе­ля возрастает, поскольку каждый индоссант несет солидарную от­ветственность по векселю.

В настоящее время, в обращении находятся и казначейские векселя, выпускаемые государством для покрытия дефицита бюджета и кассового разрыва, дружеские векселя, выписанные одним лицом на другое с целью учета их в банке, бронзовые век­селя, не имеющие товарного покрытия.

Вексель характеризуется следующими особенностями:

Ø абстрактностью, т.е. отсутствием на документе информации о виде сделки;

Ø бесспорностью, означающей обязательную оплату векселя;

Ø обращаемостью, т.е. передачей векселя как платежного средства другим кредиторам, что создает возможность взаимного зачета вексельных обязательств. Платежная гарантия еще бо­лее возрастает при акцепте (согласии) векселя банком (акцеп­тованный вексель).

Вексель имеет определенные границы обращения:

Ø функционирует между лицами, хорошо информированны­ми о платежеспособности друг друга и осуществляющими торгово-экономические отношения;

Ø обслуживает преимущественно оптовую торговлю;

Ø погашается между участниками вексельного обращения на­личными деньгами.

В СССР векселя применялись во внутреннем обращении в 1922 — 1930 гг. Кредитная реформа 1930 г. ликвидировала век­сельное обращение внутри страны, но с 1937 г. вексель исполь­зовался во внешнеторговом обороте в результате присоедине­ния СССР в 1936 г. к Женевской вексельной конвенции.

Принятие Постановления Правительства РСФСР (24 июня 1991 г.) "О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР" возродило вексельное обращение в стране. Оно имеет большое народнохозяйственное значение, поскольку позволяет смягчить платежный кризис, ускорить вовлечение в хозяйст­венный оборот готовой продукции с ограниченным спросом, реализовать излишние товарно-материальные ценности.

В России в разных сферах действуют коммерческий, бан­ковский, казначейский векселя и др. его виды.

Коммерческий вексель выдается под залог товара.

Банковский вексель (впервые предложенный своим клиентам Инкомбанком в начале 1992 г.) выдается банком-эмитентом при наличии оп­ределенной суммы клиента на депозите. В отличие от коммер­ческого банковский вексель в своем российском варианте име­ет депозитную форму. Это по существу простой вексель, так как выписывается клиентом банка своему поставщику в оплату за товары, но может быть индоссирован третьему лицу. Бан­ковский вексель дает предприятию новое платежное средство, гарантированное банком. Кроме получения дохода по депозиту, на основе которого выдается банком вексель, предприятие по­лучает возможность расчета со своими партнерами, особенно это актуально при задержках в прохождении платежных доку­ментов через Расчетно-кассовый центр Банка России. Каждый банк, их выпускающий, имеет свои особенности, прежде всего это предоставление банком преимуществ своим клиентам-век­селедержателям.

• Банкнота — кредитные деньги, выпускаемые центральным (эмиссионным) банком страны. Впервые банкноты были выпуще­ны в конце XVII в. на основе переучета частных коммерческих ве­кселей. Первоначально банкнота имела двойное обеспечение: коммерческую гарантию, поскольку выпускалась на базе коммер­ческих векселей, связанных с товарооборотом, и золотую гаран­тию, обеспечившую ее обмен на золото. Такие банкноты называ­лись классическими, имели высокую устойчивость и надежность. Центральный банк располагал золотым запасом для обмена, что исключало обесценение банкноты.

В отличие от векселя банкнота представляет собой бессроч­ное долговое обязательство и обеспечивается общественной га­рантией центрального банка, который в большинстве стран стал государственным.

Современная банкнота потеряла по существу обе гарантии: не все векселя, переучитываемые центральными банком, обес­печены товарами, и отсутствует обмен банкнот на золото. Ны­не банкнота поступает в обращение путем банковского креди­тования государства, банковского кредитования хозяйства через коммерческие банки, обмена иностранной валюты на банкноты данной страны.

В настоящее время центральные банки стран выпускают банкноты строго определенного достоинства. По существу они являются национальными деньгами на всей территории госу­дарства. Материальное обеспечение в виде товаров или золота отсутствует. Для изготовления банкнот используется особая бу­мага и применяются меры, затрудняющие их подделку.

В Российской Федерации эмитентом банкнот является Цен­тральный Банк России (Банк России), осуществляющий свою де­ятельность в соответствии с Федеральным законом о Централь­ном Банке РФ от 26 апреля 1995 г.

• Чек — денежный документ установленной формы, содержа­щий безусловшяй приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека указанной суммы. Чековому обращению предшествует договор между клиентом кредитного учреждения и этим учреждением об открытии на сумму внесенных средств или пре­доставленного кредита счета. Клиент на эту сумму выставляет чеки, а кредитное учреждение их оплачивает. В чековом обращении участвуют: чекодатель (владелец счета), чекополучатель (кредитор чекодателя) и плательщик по чеку (кредитное учреждение).

Впервые чеки появились в обращении в XVI — XVII вв. в Великобритании и Голландии одновременно. С развитием кре­дитной системы они получили широкое распространение. Раз­личают три основных вида чеков:

Ø именной — на определенное лицо без права передачи;

Ø предъявительский — без указания получателя;

Ø ордерный -— на определенное лицо, но с правом передачи посредством индоссамента на обороте документа.

Во внутреннем обороте чеки используются, для получения наличных денег в кредитном учреждении, как средства платежа и обращения, а также в качестве инструмента безналичных рас­четов, осуществляемых посредством перечислений по счетам в кредитных учреждениях и зачета взаимных требований. Самым простым взаимным зачетом являются расчеты между клиентами одного банка, при расчетах между разными банками чеки учиты­ваются расчетной палатой. В международных расчетах также ис­пользуются банковские чеки для осуществления коммерческих пла­тежей, но в основном при платежах неторгового характера.

В соответствии с Положением о чеках, утвержденным в 1929 г., в СССР действовали два вида чеков: расчетные и денежные.

Расчетные чеки — это письменные поручения банку произ­вести денежный платеж со счета чекодателя на счет чекодержа­теля, т.е. использовались для безналичных расчетов.

Денежные чеки служили для получения предприятиями и организациями наличных денег.

С 1 марта 1992 г. Постановлением ВС России принято "Поло­жение о чеках", которое определило порядок чекового обращения в стране. В настоящее время в России создан "Чековый синди­кат", объединяющий крупнейшие коммерческие банки. Клиент заключает соглашение с банком, входящим в этот синдикат, вно­сит вклад, на сумму которого открывается счет, и получает чеко­вую книжку. В пределах депозита выписываются чеки.

· Депозитные деньги - система специальных расчетов между банками на основе банковских вкладов путем переноса суммы с одного счета на другой.

• Быстрое расширение чекового обращения после Второй ми­ровой войны потребовало изменения форм платежей. Научно-тех­нический прогресс и развитие электронно-вычислительной техни­ки обеспечили создание в передовых зарубежных странах автома­тизированных электронных установок для обработки чеков и веде­ния текущих счетов. Электронные устройства и система связи для осуществления кредитных и платежных операций (зачисление исписание средств, переводы со счета на счет, начисление процен­тов, контроль за состоянием счетов) посредством передачи элект­ронных сигналов без участия бумажных носителей способствовали возникновению электронных денег. С их помощью происходит по­давляющая часть межбанковских операций.

• Внедрение ЭВМ в кредитных учреждениях создало условия для замены чеков кредитными карточками. Это по существу не деньги, а средство получения краткосрочной ссуды в кредитном учреждении. Выпускаются они кредитными учреждениями на базе счета клиента в форме пластиковой карточки с нанесенной на ней встроенной микросхемой. За рубежом кредитные карточки приме­няются в розничной торговле и сфере услуг. Наиболее распростра­нены банковские карточки, торговые карточки, карточки для при­обретения бензина, карточки для оплаты развлекательных меро­приятий. В России же пока распространены карточки, большинство из которых по своей сути являются дебетовыми – т.е. клиент может использовать только те средства, которые он имеет на своем счету. Многие крупные банки сейчас выпускают свои карточки – Сбербанк РФ, Возрождение, Газпромбанк и др., а также обслуживают некоторые международные карты: Visa, Mastercard.

Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, порождает проблему измеренияденежной массы.

Денежная масса — совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве. Это важный количественный показатель движения денег.

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, ипассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Особое место в структуре денежной массы занимают так называемые "квази-деньги" (от латинского — как будто, почти), т.е. денежные сред­ства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертифика­тах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства толь­ко в краткосрочные денежные обязательства.

Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала в экономически развитых странах, а за­тем и в нашей стране денежные агрегаты .

Ø Агрегат Мо включает наличные деньги в обращении: банк­ноты, металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах). Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (в развитых странах 2—3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки. Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях при­быльной продажи в виде слитков.

Ø Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для пла­тежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные по­ручения (преобладающая форма расчетов в российской экономи­ке) либо чеки и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению национального дохода, на­коплению и потреблению.

Ø Агрегат М2, содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государ­ственные ценные бумаги. Последние не функционируют как сред­ство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих бан­ках изымаются в любое время и превращаются в наличность. Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определениого срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидно­стью, чем сберегательные депозиты.

Ø Агрегат М3 содержит агрегат М2, сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бу­маги, обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерче­ские векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гаран­тии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

Ø Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депо­зитов в кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие, в против­ном случае происходит нарушение денежного обращения. Прак­тика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1.

В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются ослож­нения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

Для определения денежной массы страны используют раз­ное количество агрегатов (например, США — четыре, Франция — два). В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты М0, М1, М2, М3. К денежным агрегатам относят:

М0 — наличные деньги в обращении;

М1, кроме М0 — средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний;

М2 равняется М1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация;

М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.

Спрос на деньги вытекает из 2- функций денег – быть средством обращения и средством сохранения богатства. В первом случае идет речь о спросе на деньги для заключения сделок купли – продажи (трансакионный спрос), а во втором – о спросе на деньги как средстве приобретения прочих финансовых активов (прежде всего акций и облигаций).

Спрос на деньги для сделок определяется, главным образом, общим денежным доходом общества и изменяется прямо пропорционально номинальному ВНП

Спрос на деньги для приобретения финансовых активов определяется стремлением получить доход в виде дивидендов или процентов и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки.

Основные теоретические модели спроса на деньги

1. Спрос на деньги и количественная теория

Современная трактовка количественной теории основана на понятии скорости обращения денег в движении доходов, которая определяется как

P x Y

V =

M

где М — количество денег в обращении;

V — скорость обращения де­нег;

Р — абсолютный уровень цен;

У — реальный объем производства.

Если преобразовать формулу этого уравнения следующим образом: P * Y

M =

V то мы увидим, что количество денег, находящихся в обраще­нии, равно отношению номинального дохода к скорости обращения де­нег. Если заменить М в левой части уравнения на параметр D m — величину спроса на деньги, то получим Dм = P * Y

V

Из этого уравнения следует, что величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:

ð абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги, и наоборот;

ð уровня реального объема производства. По мере его роста по­вышаются и реальные доходы населения, а значит людям потре­буется больше денег, так как наличие более высоких реальных доходов подразумевает и рост объема сделок;

ð скорости обращения денег. Соответственно все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.

2. Спрос на деньги в Кейнсианской модели

Дж. М. Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатства и считал, что та часть активов, которую население и фирмы желают хра­нить в форме денег зависит от того, насколько высоко они ценят свой­ство ликвидности. Деньги М1 являются абсолютно ликвидными активами. Дж. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

Как считал Дж.Кейнс, три причины побуждают людей хранить часть их богатств в форме денег:

1) для использования денег в качестве средства платежа (транзакционный мотив хранения денег);

2) для обеспечения в будущем возможности распоряжаться опреде­ленной частью своих ресурсов в форме наличных денег (мотив предо­сторожности);

3) спекулятивный мотив — мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента. Именно этот мотив формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой процента.

3. Современная теория спроса на деньги

Современная теория спроса на деньги отличается от теоретической модели Дж.Кейнса следующими особенностями:

1. Она рассматривает более широкий диапазон активов, помимо бес­процентного хранения денег и долгосрочных облигаций. Вкладчики могут обладать портфелями как с приносящими процент формами де­нег, так и с беспроцентными формами денег. Помимо этого они должны обладать иными вицами ликвидных активов: средства на сбе­регательных и срочных счетах, краткосрочные ценные бумаги, облига­ции и акции корпораций и т.п.

2. Современная теория отвергает разделение спроса на деньги на основании транзакционных, спекулятивных мотивов и мотива предо­сторожности. Процентная ставка влияет как спрос на деньги, но лишь вследствие того, что норма процента представляет собой альтерна­тивную стоимость хранения денег.

3. Современная теория рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги.

4. Современная теория включает в себя и другие условия, влияющие на желание населения и фирм предпочесть ликвидный актив, напри­мер, изменения в ожиданиях: при пессимистическом прогнозе на бу­дущую конъюнктуру величина спроса на деньги упадет.

5. Современная теория учитывает наличие инфляции и четко разгра­ничивает такие понятия, как реальный и номинальный доход, реаль­ную и номинальную ставку процента, реальные и номинальные ве­личины денежной массы.

Денежная база - это сумма наличных денег (МО) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов. Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального банка, его возможности выполнять свои обязательства. Некоторые экономисты называют их сильными деньгами или деньгами "высокой эффективности", поскольку эта категория денег может прямо контролироваться Центральным банком, чего нельзя сказать о дру­гих элементах совокупной денежной массы. Например, количество и сумма банковских вкладов зависит не только от эффективности политики Центрального банка, но и от того, как воспринимают эту политику инвесторы, доверяют ли они банкам или не до­веряют.

Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрица­тельных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяетсякак отно­шение М2 к денежной базе.

Учитывая, что в денежную базу и в М2 входят наличные деньги, мультипликатор отражает увеличение вкладов населения и остатков средств юридических лиц. Если доля этих элементов в составе М2 увеличивается, то это означает, что основная часть денежной массы может увеличиваться в соответствии с величиной мультипликатора.

Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обраще­нии, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Денежно-кредитная (монетарная) политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Соотношение денежной базы и массы товаров и услуг на рынке является основным вопросом «здоровья» денежной системы и определяет покупательную способность денег.

Покупательная способность денег – количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. Она снижается при увеличении цен на товары и услуги вследствие роста издержек и монополизма, а также при необоснованной эмиссии денег.

ИНФЛЯЦИЯ - это повышение общего уровня цен в стране, которое возникает в связи с длительным неравновесием совокупного спроса и совокупного предложения в пользу спроса.

Инфляция - это сложное многофакторное явление, характеризующее нарушения воспроизводственного процесса и присущее экономике, использующей бумажно – денежное обращение.

В отдельных случаях возможен рост цен, не обусловленный инфляционными процессами. Это происходит, когда меняются общие воспроизводственные условия, в результате чего проиходит рост издержек производства (например, удорожание сырья из – за ухудшения условий его добычи)

Инфляционный процесс связан с таким ростом цен, который не вызван непосредственно возрастанием затрат на производстве. Инфляция – это результат макроэкономической нестабильности.

Различают внутренние и внешние факторы (причины) инфляции. Среди внутренних факторов можно выде­лить

Неденежные — это нарушение диспропорций хозяйства, циклическое развитие эко­номики, монополизация производства, несбалансированность ин­вестиций, государственно-монополистическое ценообразование, кредитная экспансия, экстраординарные обстоятельства социаль­но-политического характера и другие.

Денежные — кризис госу­дарственных финансов: дефицит бюджета, рост государственного долга, эмиссия денег, а также увеличение кредитных орудий об­ращения в результате расширения кредитной системы, увеличения

скорости обращения денег и др.

Внешними факторами инфляции являются мировые струк­турные кризисы (сырьевой, энергетический, валютный), ва­лютная политика государств, направленная на экспорт инфля­ции в другие страны, нелегальный экспорт золота, валюты.

Отмечают два типа инфляции:

1. Открытая инфляция разворачивается на рынках, где действуют сво­бодные цены. Открытая инфляция при неравномерности повышения цен деформирует, но не уничтожает рыночный механизм. Экономика про­должает реагировать на рыночные сигналы и самонастраиваться в на­правлении равновесия различных рынков.

2. Подавленная инфляция возникает, когда государство, обеспокоенное ростом цен, уста­навливает тотальный административный контроль за ценами и доходами, замораживая их на определенном уровне. Пи этом оно борется не с деформациями рынка, привед­шими к превышению совокупного спроса над совокупным предложением, а с последствиями этих деформаций — ростом цен. Поэтому, сохра­няя причины инфляции, такие государственные меры становятся беспер­спективными. Подавленная инфляция страшна тем, что она ломает рыночный меха­низм саморегуляции. Производители не получают ценованых сигналов и выгод от перемещения капиталов. Поэтому экономическое равновесие между отраслями не может осуществляться с помощью рынка. Процесс ин­вестирования затягивается, экономика снижает свою эффективность. Дефицит капитала в ряде отраслей становится хроническим

В зависимости от причины, которая преоб­ладает, различают 3 типа открытой инфляции: инфляцию спроса, ин­фляцию издержек производства и структурную инфляцию:

Инфляция спроса возникает при избыточном спросе. Спрос на товары больше, чем предложения товаров, в связи с тем, что производственный сектор не в состоя­нии удовлетворить потребности населения. Этот избыток спроса ведет к росту цен.

Инфляция спроса обусловлена:

а) милитаризацией экономики и ростом военных расходов. Военная техника и военная продукция не функционируют на рынке, ее приобретает государство и направляет в запас. А зарплата работникам ВПК выплачивается

б) дефицитом бюджета и ростом государственного долга. По­крытие дефицита осуществляется либо государственными займа­ми, либо эмиссией банкнот, что создает государству дополнитель­ные средства, а следовательно, и дополнительный спрос;

в) кредитной экспансией банков. Расширение кредитных операций банков и других кредитных учреждений приводит к увеличению кредитных орудий обращения, которые также со­здают дополнительные требования на товары и услуги;

г) притоком иностранной валюты в страну, которая с по­мощью обмена на национальную денежную единицу вызывает общий рост объема денежной массы, а следовательно, и из­лишний спрос.

Итак, инфляция спроса наблюдается в том случае, если рост уровня цен происходит под влиянием общего увеличения со­вокупного спроса.

Инфляция издержек вызывается ростом стоимости факторов произ­водства. В этом случае издержки растут, что увеличивает цену выпускае­мой продукции. Этот товар может стать ресурсом для другого производ­ства. Поэтому и на него накатывается волна растущих издержек. В ре­зультате издержки во взаимосвязанных производствах растут вместе с ценами выпускаемых товаров. Возникает своеобразный инфляционный пе­редаточный механизм. Инфляция издержек распространяется в стране подобно эпидемии

Причины инфляции издержек

а) снижение роста производительности труда, вызванное циклическими колебаниями или структурными изменениями в производстве, что ведет к увеличению издержек на единицу продукции, а следовательно, к уменьшению прибыли. В конеч­ном итоге это скажется на снижении объема производства, со­кращении предложения товаров и росте цен;

б) расширение сферы услуг, появление новых видов с большим удельным весом зарплаты и относительно низкой по сравнению с производством производительностью труда. Отсю­да общий рост цен на услуги;

в) повышение оплаты труда при определенных обстоятельствах в результате активной деятельности профсоюзов, контролирующих номинальную заработную плату. Компании отвечают на такой рост инфляционной спиралью; повышение заработной платы вы­зывает рост цен и новое повышение заработной платы.

г) высокие косвенные налоги, характерные для многих го­сударств, которые включаются в цену товаров, и общий уро­вень издержек растет.

Структурная инфляция вызывается макроэкономической межотрасле­вой несбалансированностью. Несостыкованность отраслей приводит к тому, что часть из них не может быстро насытить рынок товарами. Это приводит к хронически неудовлетворенному спросу на определенную продукцию, что взвинчивает цены. Структурная инфляция считается труднопреодолимой, так как для борьбы с ней требуются значительные инвестиционные влияния, отдача от которых не может быть достигнута за короткий срок. Обычно структурная инфляция сопровождает период кар­динального перехода страны на новый вид технического прогресса, кон­версии военного производства и т.д.

В зависимости от темпов роста цен на рын­ке различают виды инфляции:

¨ ползучую при ежегодных темпах прироста цен до 10%. Такая инфляция характерна для развитых стран, которые рас­сматривают ее как стимулирующий фактор;

¨ галопирующую при среднегодовых темпах прироста цен на 10—50% (иногда до 200%), которая преобладает в развиваю­щихся странах; Нали­чие ее свидетельствует о возникновении диспропорций в структуре экономики, кризисном состоянии фи­нансовой системы.

¨ гиперинфляцию при ежегодных темпах прироста цен свыше 200%, свойственную странам в отдельные периоды, когда они переживают коренную ломку своей экономической структуры.

В зависимости от объекта исследования различают инфляцию

¨ национальную;

¨ региональную;

¨ мировую.

Инфляционные шоки могут возникать как внутри самой хозяйственной системы, так и вне нее. В зависимости от характера инфляционных импульсов по отношению к системе различают

¨ импортируемую инфляцию. В случае поддержания в стра­не твердого валютного курса любое повышение цен на импортные товары будет импортировать инфляцию в страну. Чем выше доля внешней торговли в общем объеме ВНП, тем больше эффект "импорта" инфляции;

¨ экспортируемую. Экспорт инфляции легче осу­ществлять странам, чья валюта используется в качестве резервной или чьи товары, не являющиеся субститутами, занимают значи­тельный удельный вес в импорте других стран.

По мере развития инфляции хозяйственные агенты начинают постепенно приспосабливаться к ней. В зависимости от того, на­сколько успешно экономика адаптируется к темпам роста цен инфляция подразделяется на

¨ сбалансированную - цены растут умеренно и стабильно. Все осталь­ные макроэкономические показатели изменяются практически адек­ватно; несбалансирован­ную - цены на товары разномоментно подскакивают вверх, а экономика не успевает приспособиться к изменяющимся условиям.

Между ростом цен и увеличением произ­водства могут быть различные зависимости. В соответствии с изме­нением этих показателей различают

¨ мнимую инфляцию - е сли экономика находилась в равновесии, то рост совокупного спроса первоначально приводит к увеличению реального объема производства, обгоняющего рост цен;

¨ истинную инфляцию – возникает из мнимой инфляции, если в дальнейшем, по мере накачива­ния спроса, в экономике происходит рост издержек и номиналь­ного объема ВНП при сохранении реального объема производства на естественном уровне.

Хозяйственные агенты пытаются предвидеть изменение основ­ных макроэкономических показателей. Предсказания субъектов эко­номики о темпах роста цен, или инфляционные ожидания, являются результатом и фактором развития инфляции. В зависимости от сте­пени точности инфляционных ожиданий выделяют

¨ прогнозируемую инфляцию - если инфляционные ожидания являются рацио­нальными, отсутствуют неожиданные внутренние и внешние шоки;

¨ непрогнозируемую (неожиданную)инфляцию - если прогнозировать изменение уровня цен доста­точно сложно.

Сторонники монетарных концепций инфляции считают ее чисто денежным феноменом. Известно, что естественный прирост со­вокупной производственной мощности и реального ВНП составляет примерно 4% в год. Следовательно, всякий прирост количества денег и/или скорости их оборота сверх этой величины будет вызы­вать инфляцию.

Рост денежной массы в обращении, влекущий за собой рост со­вокупного спроса, может быть вызван различными причинами: эк­спансионистской финансовой политикой государства, покрытием бюджетного дефицита с помощью "печатного станка", резким рас­ширением кредита, ростом использования долговых обязательств населения в качестве средств платежа. В этом случае виновником инфляции выступает кредитно-банковская система, осуществляю­щая неэффективный контроль за денежными агрегатами. Данные способ развития инфляционного процесса характерен для "классической" инфляции эпохи домонополистического капитализма. Схематически этот процесс можно представить следующим образом:

отказ от золотого обращения —> резкое увеличение государствен­ных расходов —> дефицит государственного бюджета —> дополни­тельная фидуциарная эмиссия банкнот —> рост цен (инфляция) - > новый рост государственных расходов и так далее по кругу. Восста­новление золотого стандарта останавливало инфляцию.

Другой канал развития инфляции связан сростом скорости об­ращения денег, превышающим рост производства. Скорость оборота денег может повыситься в результате технических нововведений в банковском деле, изменения законодательства или использования ценных бумаг в качестве средства накопления.

Быстрый рост цен также сокращает реальные кассовые остатки. Это связано с тем, что альтернативные затраты поддержания ре­альной кассы на прежнем уровне становятся очень высокими. На­селение и фирмы стремятся быстрее совершать покупки, происхо­дит "бегство" от денег. Скорость обращения денег имеет тенден­цию к периодическому повышению.

В немонетарных концепциях инфляция рассматривается как мно­гофакторное явление. Причины инфляционного роста цен могут ле­жать на стороне как денежного обращения, так и производствен­ной сферы. К последним относятся факторы, вызывающие рост зат­рат производства, изменение структуры спроса, перераспределение национального дохода, инфляционные ожидания. Инфляция мо­жет возникнуть в результате роста заработной платы, прибылей или налогов сверх роста производительности труда и/или реального дохода. В этом случае развертывается борьба за перераспределение национального дохода между рабочими (занятыми), предпринима­телями и государством. Экономические субъекты осуществляют рост доходов за счет увеличения цен. Развитие данного процесса проис­ходит по принципу "гонка за лидером": как только экономический субъект обнаруживает снижение своего реального дохода в связи с увеличением дохода других субъектов, он повышает цену, стремясь компенсировать снижение дохода.

Обычно в реальной экономике одновременно действуют моне­тарные и немонетарные причины повышения общего уровня цен. В долгосрочном периоде развитие инфляции невозможно без соот­ветствующего увеличения денежной массы.

Инфляция, даже являясь полностью ожидаемой, представляет собой несанкционированный налог государства, уплачиваемый част­ным сектором, называемый инфляционным налогом. Его уплачивают все держатели реальных денежных остатков. Он уплачивается автоматически, поскольку денежный капитал обесценивается во время инфляции. Средства перераспре­деляются от частного сектора (фирмы, домохозяйства) к государ­ству. Инфляционный налог показывает снижение стоимости реаль­ных денежных остатков. Он обычно является регрессивным — более бедные люди несут большую тяжесть инфляционного налога, чем более богатые.

Количественно инфляционный налог можно вычислить по формуле

IT = M p,

где М – денежная масса;

p - уровень инфляции.

Другой канал перераспределения доходов в пользу государства воз­никает из монопольного права печатать деньги. Разница между сум­мой номиналов дополнительно выпущенных банкнот и затратами на их печатание называется сеньоражем. Он равен количеству ре­альных ресурсов, которое может получить государство взамен на­печатанных денег. Сеньораж равен инфляционному налогу, когда население поддерживает постоянной реальную стоимость своих де­нежных остатков (IT = H p).

Реальный доход государства от эмиссии денег:

IT H

= p

P P

Существует предел IT правительства в реальном выражении

IT/ P

IT*

P гиперинфляция

p

p*

После некоторой величины реальные доходы от эмиссии денежной базы начинают падать.

Состояние экономики, при котором предельный доход от эмиссии денежной базы центробанком для финансирования дефицита бюджета правительством становится отрицательным, называется гиперинфляция.

В конце 50-х годов профессор Лондонской школы экономики А.Филлипс на примере Великобритании показал обратную зависи­мость между нормой безработицы и приростом заработной платы. Анализируя данные почти за 100 лет, он пришел к выводу, что существует некий уровень безработицы (6—7%), при котором уро­вень заработной платы постоянен и ее прирост равен нулю. Когда безработица снижается ниже этого естественного уровня, наблю­дается более быстрый прирост зарплаты, и наоборот. Кривая Филлипса показывает, что темп прироста заработной платы уменьша­ется с ростом безработицы.

Если допустить, сто существует одинаковое соотношение между темпами изменения заработной платы и цен, то модель Филлипса может быть преобразована в соотношение между безработицей и темпами изменения уровня цен. Кривая Филлипса дает варианты выбора: или достаточно высокая занятость с максимальным экономическим ростом, но при быстром повышении цен, или достаточно стабильные цены, но при значительной безработице.

Подходы к разрешению проблемы «инфляция - безработица» в кейнсианстве и монетаризме приведены в таблице

Позиция	Кейнсианство	Монетаризм
Цель эконо­мической политики	Достижение полной занятости при стабильных ценах и зара­ботной плате	Борьба с инфляцией как при­чиной безработицы
Средства достижения поставлен­ной цели	1. Рост денежного обращения (способ повышения занятости и производства) 2. Гибкая денежная политика (инструмент обеспечения бес­кризисного развития) 3. Дефицитное финансирование (способ стимулирования спроса, роста социальных гарантий)	1. Строго контролируемый рост денежного обращения 2. Жесткая денежная и ста­бильная фискальная политика 3. Бюджетное равновесие. Де­фицит бюджета ведет к росту государственного вмешатель­ства в рыночный механизм
Причина экономичес­кой неста­бильности	Политика профсоюзов, требую­щих роста заработной платы	Гибкая денежная политика, исключающая деньги из ры­ночных механизмов регулиро­вания

В современной российской экономике в условиях перехода к рынку мы наблюдали следующие изменения темпа инфляции.

Инф. в %								40-45	20,2	18,6

на 2000 – 2001 гг. – данные об инфляции на потребительские товары

Причины этого:

1. К началу 1992 г. был накоплен огромный диспаритет денежной и товарной массы. Скрытая инфляция стала открытой.

2. Импорт необеспеченной денежной массы из стран СНГ

3. Дефицит государственного бюджета. Со 2-й половины 1992 г. правительство и ЦБ вынуждены были перейти к бюджетному дефициту. До 1995 г. он покрывался эмиссией, с 1995 г. – займами, сто привело к росту внешнего долга и пирамиде ГКО, которая рухнула в 1998 г.

4. Высокомонополизированная структура экономики.

5. Огромные масштабы незаврешенного производства и милитаризации экономики. От них продукция на рынок не поступает, а зар. плату рабочим платят.

6. Структурные перекосы экономики и неэффективность большей части российских предприятий.

Т.о. российская инфляция – это не инфляция издержек (т.к. доля зар. платы в себестоимости не увеличивалась), а инфляция спроса

Антиинфляционные меры :

1. Уменьшение дефицита госбюджета путем роста доходов (в основном, за счет налогов) и снижения расходов (дотаций, субсидий, льгот, военных расходов). С 92 г. происходит снижение дефицита бюджета в % к ВВП (с 20% в 1992 г. до профицита в 2% в 2002 г.);

2. Поддержание положительной реальной процентной ставки (т.е. более высокой, чем текущие темпы инфляции).

3. Поддержание «валютного корридора»

4. Процесс приватизации. Приватизируемые объекты – это дополнительная товарная масса. Средства от их продажи поступают в бюджет Þ снижение бюджетного дефицита.

5. Рост доверия к политике правительства снижает ажиотаж на товарном рынке.