С точки зрения места и роли в общественном воспроизводстве все экономические блага могут быть поделены на два крупных класса:
Ø реальные активы (здания, сооружения, оборудование, произведенные товары, нематериальные активы), которые либо вовлечены в процесс производства, либо используются непосредственно для потребления.
Ø финансовые (фиктивные) активы (наличные деньги, счета в банках, акции, облигации), которые представляют собой требование или право на получение дохода или блага без непосредственного вовлечения в воспроизводственный цикл.
Недвижимость одновременно выступает как разновидность финансового актива (имеющая в отличие от иных видов данного актива — акций, облигаций, валюты, вещную природу) и как реальный актив (предназначенный для личного или производственного использования в зависимости от интересов и целей собственника, пользователя).
В силу своей двойственной природы недвижимость может приобретаться в различных целях: для личного потребления (реальный потребительский актив), производственного потребления (реальный капитальный актив), получения дохода от сдачи в аренду или перепродажи (финансовый актив в вещной форме). Вследствие этого рынок недвижимости содержит в себе элементы как потребительского рынка, так и рынка капитала (реального и финансового) и не может быть однозначно отнесен к одному из них.
Таким образом, недвижимость одновременно является и товаром, и капиталом в вещной форме; рынок недвижимости одновременно является рынком товаров и рынком капиталов.
Двойственность недвижимости, ее одновременное существование как товара — физического блага, способного удовлетворять производственные или личные потребности пользователей, и как капитала — стоимости, приносящей новую стоимость, находит свое отражение в разделении недвижимости на операционную и инвестиционную.
Операционная недвижимость — недвижимость, занимаемая собственником и используемая им для ведения определенной деятельности — производственной, административной, учебной и пр.
Операционная недвижимость рассматривается как часть бизнеса, выступает как центр издержек. Основной целью управления ею является минимизация затрат при требуемом качестве услуг, обеспечиваемых недвижимостью.
Инвестиционная недвижимость — недвижимость, используемая в интересах получения дохода в виде арендной платы и прироста стоимости.
Инвестиционная недвижимость рассматривается как самостоятельный бизнес, выступает как центр прибыли. Основной целью управления ею является максимизация дохода и стоимости имущества.