Денежно-кредитная политика (ДКП) - совокупность мер воздействия государства на состояние денежно-кредитной сферы

Методы денежно - кредитной политики центрального банка разнообразны. Наиболее широко используются:

изменение процентных ставок по операциям центрального банка;

изменение норм обязательных резервов банков;

операции на открытом рынке (операции по купле-продаже ценных бумаг);

политика валютной интервенции (покупка-продажа иностранной валюты на национальную).

Классический метод денежно-кредитной политики – изменение процентных ставок по операциям центрального банка. Повышение ставки (в РФ – ставки рефинансирования) вызывает увеличение коммерческими банками процентных ставок по своим ссудам, что может привести к снижению банковских ссуд и денежной массы, вызвать повышение курса национальной валюты. Снижение ставки является методом политики расширения ссуд, денежной массы, снижения валютного курса.

Изменение ставки выполняет роль сигнала для всего рынка ссудного капитала.Повышение ставки означает начало проведения центральным банком политики кредитной рестрикции, а снижение – политики кредитной экспансии (в России ставка рефинансирования – 10%).

Центральный банк воздействует на динамику банковских ссуд и депозитов, а значит на объем денежного предложения через систему обязательных резервов. Устанавливая и изменяя норматив обязательных резервов, центальный банк регулирует величину кредитных ресурсов коммерческих банков и соответственно уровень рыночных процентных ставок, объем ссуд, выдаваемых коммерческими банками, управляет механизмом банковского мультипликатора и тем самым воздействует на величину денежной массы, курс национальной валюты (в России норма обязательных резервов – 4-4,5%).

Операции на открытом рынке (ООР) влияют на деятельность коммерческих банков через объем их ресурсов. Если центральный банка продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то остатки средств на корреспондентских счетах этих банков в центральном банке уменьшаются на сумму купленных бумаг. Соответственно уменьшаются их кредитные ресурсы и ссуды, что приводит к сокращению денежной массы, повышению уровня процентных ставок и курса национальной валюты. При покупке ценных бумаг у коммерческих банков – наоборот.

Важным методом денежно-кредитного регулирования является политика валютной интервенции. Покупка иностранной валюты приводит к увеличению денежной массы в национальной валюте, а продажа – к ее сокращению. ЦБ РФ активно использует политику валютной интервенции: основным источником прироста денежной базы вот уже несколько лет является покупка Банком России иностранной валюты.