Оценить собственный капитал закрытой компании, владеющей действующим предприятием (это – единственный объект собственности компании), о котором известно следующее:
- рыночная стоимость активов предприятия – 60 млн. руб.;
- оценка стоимости предприятия в стандарте «как есть» - 30 млн. руб.;
- возможные инвестиции в коренные реконструкцию предприятия и обновление его продукции и технологий – 72 млн. руб.;
- среднегодовая рентабельность этих инвестиций – 0,312;
- средневзвешенная стоимость капитала компании – 0,144;
- долгосрочная средневзвешенная стоимость капитала (в расчете на оптимальную структуру капитала и долгосрочные нормы дохода на собственный и заемный капитал) – 0,105;
- стандартное отклонение доходности акций открытых компаний отрасли – 0,413;
- стандартное отклонение доходности акций открытых компаний отрасли с активной наступательной инновационной стратегией – 0,782;
- стандартное отклонение рентабельности капитала, инвестируемого наиболее представительной для отрасли компанией с активной наступательной инновационной стратегией – 1,560;
|
|
- срок, в течение которого реконструкция предприятия может позволить компании освоить конкурентоспособную продукцию и закрепиться с нею на целевых рынках –2 года;
- средневзвешенная доходность к погашению долгосрочных государственных облигаций – 6,843 %;
- среднегодовой чистый операционный денежный поток при продолжении использования активов компании без довложения в них инвестиций – 5 млн. руб.;
- задолженность компании без учета финансирования инвестиций в реконструкцию ее предприятия – 29 млн. руб.;
- увеличение задолженности компании, если для финансирования инвестиций в реконструкцию предприятия будет привлечен кредит, составит 16,5 млн. руб.; состоящий из ликвидных ценных бумаг инвестиционный портфель компании стоит на сегодня 15,2 млн. руб., на банковском депозите компании находится 1,9 млн. руб.!
Сделайте аргументированные суждения о результатах решения данной задачи! В том числе, определите вызывающий наибольшее доверие интервал в оценке справедливой рыночной стоимости собственного капитала рассматриваемой компании!