Самострахование

Следующим шагом в решении проблемы управления рисками служит изучение возможности полного или частичного самострахования сделки. Самострахование есть не что иное, как принятие рисков на себя, предполагающее покрытие возможного ущерба за счет текущих денежных доходов или с помощью резервного фонда. В удачные периоды фирма накапливает резервы, чтобы в тяжелые времена убытки не привели к банкротству. В терминах графика на рис. 15.7 можно сказать, что самострахование повышает порог допустимого риска (сдвигает соответствующую вертикаль вправо). Если без резервов фирма может позволить себе риск не более R_N, то при наличии резервов она может перейти эту границу, причем тем дальше, чем больше величина резервов.

Самострахование, бесспорно, является самым дешевым (за исключением разве что отказа от рисков) способом борьбы с рисками.

Но поскольку резервные средства изымаются из основного бизнеса, очевидно, что применение самострахования ограничено. В основном этот метод оправдывает себя, если вероятность негативного исхода и (или) сумма возможного убытка невелики.

Таким образом, при использовании самострахования нужно отдавать себе отчет в том, что экономичность этого метола оборачивается омертвлением капитала. Фирма вынуждена держать в резерве немалые средства. На них нельзя рассчитывать при заключении новых, зачастую интересных и эффективных контрактов. Эти средства невозможно и опасно пускать в оборот. При этом сохраняется угроза того, что однажды наступит полоса неудач: на коротком промежутке времени может сосредоточиться целая серия убытков по разным проектам. И любых резервных средств все равно будет недостаточно для их покрытия.

Несмотря на недостатки, самострахование в той или иной степени применяется всеми без исключения фирмами. Дело в том, что в процессе финансово-хозяйственной деятельности могут возникнуть неспрогнозированные, невыявленные, непросчитанные и вообще случайные риски. Спасает от них только резервный фонд. Кроме того, есть проблемы и риски, которые можно регулировать только с помощью своих сил и средств. Нет таких страховых компаний, партнеров, гарантов или поручителей, которые согласятся взять на себя столь незначительные риски, как мелкие бытовые кражи, небольшие поломки и неисправности оборудования, утеря документов вследствие халатности персонала. Отметим также, что в развитых странах встречаются фирмы (сошлемся, в частности, на опыт «Дженерал электрик», США и «Роберт Бош», ФРГ), имеющие столь большие резервные фонды и научившиеся их столь эффективно размешать, что получают от них доходы, сопоставимые по валовой величине с прибылью от основной деятельности. Самострахование в этом случае становится особым финансово-банковским бизнесом промышленной фирмы.