Основы инвестиционного анализа

учета и отчетности, форма № I «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках*, форма № 4 «Отчет о движении де­нежных средств», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому ба­лансу», а также формы статистической отчетности: форма N° П-2 «Сведения об инвестициях», № П-3 «Сведения о финансовом со­стоянии организации», данные внутрифирменного планирования и прогнозирования.

Инвестиционные процессы подразделяются на два в определен­ном смысле самостоятельных процесса:

• создание производственного или иного объекта, или накоп­
ление капитала;

• последовательное получение дохода.

Эти два процесса могут протекать последовательно (с разрывом между ними или без него) или параллельно. Оба процесса могут иметь равные распределения (или закономерности изменения) по­токов платежей во времени. Форма распределения во времени игра­ет очень важную роль.

Инвестиционный процесс сопровождается денежными потока­ми. Денежный поток инвестиционного проекта — это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации по­рождающего его проекта, определяемая для всего расчетного пе­риода.

Поступления денежных средств на счета организации называют притоком, или положительным потоком. Платежи денежных средств называют оттоком, или отрицательным потоком.

При расчетах показателей эффективности участия организации в проекте принимается, что возможности использования денежных средств не зависят от того, что эти средства собой представляют (собственные, заемные, прибыль и т.д.). В этих расчетах учитыва­ются денежные потоки от всех видов деятельности (инвестицион­ной, операционной и финансовой) и используется схема финанси­рования проекта. Заемные средства считаются денежными прито­ками, платежи по займам - оттоками. Выплаты дивидендов акцио­нерам обычно в качестве оттока реальных денег не учитываются.

В соответствии с Методическими рекомендациями по опенке эффективности инвестиционных проектов значение денежного по­тока обозначается через Ф(/), если оно относится к моменту време­ни Г, или через Ф(п), если оно относится к шагу п. В тех случаях, когда речь идет о нескольких потоках или о какой-то составляющей денежного потока, эти обозначения дополняются необходимыми индексами.