Глава 1 наименование элемента денежного потока

При разработке схемы финансирования определяется потреб­ность в привлеченных средствах. При необходимости предусматри -Бается вложение части положительного сальдо суммарного денеж­ного потока на депозиты или в долговые ценные бумаги, если это предусмотрено проектом. Такое вложение будет в дальнейшем на­зываться включением в дополнительные фонды.

Таблица 1.3. Данные для определения финансовой реализуемости инвестиционного проекта

Наименование элемента денежного потока

Значение, ден. ед.

Выручка от реализации (с НДС и акцизами

и пошлинами) +116

Производственные затраты (с НДС за материальные

janacbi) -25

Налога, получаемые государством —30

Поток фирмы 1 (фирма получает деньги на этом шаге)

Поток фирмы 2 (фирма получает деньги на этом шаге) —31

Поток фирмы 3 (фирма вкладывает деньги

на этом шаге) +15

Поток банка 1 (получение банком процентов) —10

Поток банка 2 (выдача банком кредита) +25

В дополнительные фонды могут включаться средства из аморти­зации и чистой прибыли, предназначенные для компенсации отри­цательных значений сальдо суммарного денежного потока на от­дельных будущих шагах расчета (например, при наличии больших ликвидационных затрат) или для достижения на них приемлемого значения финансовых показателей. Включение средств в дополни­тельные фонды рассматривается как отток. Притоки от этих средств рассматриваются как часть внереализационных притоков инвести­ционного проекта или притоков от операционной деятельности.

Амортизация, остающаяся после оплаты инвестиций и возврата долга, накапливается на депозите (в дополнительных фондах). Не­достаток амортизации пополняется из чистой прибыли. При этом условие (1.9) финансовой реализуемости проекта должно быть за­менено более точным условием (1.10). Отрицательные значения