Определение потока денежных средств от основной деятельности косвенным методом

Так как критерием для данного расчета является непосредственная связь операций с величиной чистой прибыли, то акцент должен быть сделан на трансформации чистой прибыли, полученной с использованием метода начисления, в чистую прибыль в подлинно денежной форме. Очевидно, что это можно сделать двумя противоположными методами:

Первый метод предполагает прямой, естественный алгоритм шагов, корректирующих последовательно сначала сумму выручки, превращая ее в выручку, полученную наличными, затем комплекс затрат, формирующих себестоимость продукции, преобразовывая начисленные затраты в действительно оплаченные наличными. Учитывая построение отчета о прибылях и убытках в международном стандарте финансовой отчетности, мы должны будем затем корректировать и все остальные затраты, связанные в созданием и продвижением продукции. Этот путь, хотя и является прямым с точки зрения логики расчета чистой прибыли и ее трансформации в поток денежных средств от основной деятельности, тем не менее достаточно запутан и не подчиняется какому - либо простому правилу.

Основное преимущество прямого метода заключается в том, что он показывает операционные поступления и выплаты наличности. Знание конкретных источников операционных поступлений и направлений использования наличности может оказаться полезным при оценке движения наличности в будущем. Предполагается, что относительные размеры основных видов поступлений и расходов в их взаимосвязи с другими позициями финансовых отчетов более информативны, чем их арифметические итоги – чистый доход – при оценке результатов работы компании. Предполагается также, что величина основных видов операционных поступлений и выплат наличности содержит больше информации, чем арифметический итог – чистый поток наличности от операций основной деятельности – при оценке способности предприятия получить достаточно наличности в результате операций, чтобы погасить долги, инвестировать в расширение деятельности и выплатить своим акционерам.

Второй метод – косвенный, или алгоритм шагов, построенный от обратного, то есть от чистой прибыли.

Основное преимущество косвенного метода в том, что он фокусирует внимание на различиях между чистым доходом и чистым движением наличности в результате операций. Главное внимание в финансовой отчетности сосредоточено на информации о результатах работы предприятия, содержащейся в показателях поступления (совокупности дохода) и их составляющих. Инвесторов, кредиторов и других лиц, оценивающих перспективы чистых поступлений наличности, эта информация особенно интересует. Их заинтересованность в будущих потоках наличности в компании влечет за собой интерес к информации о ее поступлениях (совокупном доходе), а не к данным непосредственно о движении наличности. Финансовые отчеты, показывающие только поступления и выплаты наличности за короткий период, например год, не могут должным образом отразить, насколько успешно функционирует предприятие”.

Поэтому начнем с более простого косвенного метода. Его суть можно выразить следующим образом:

§ Необходимо взять величину чистой прибыли из отчета о прибылях и убытках.

§ Сделать несколько коррекций.

Правило первой коррекции косвенным методом:

+ прибавить к чистой прибыли суммы, не означающие оттока денежных средств, но уменьшившие начисленную чистую прибыль;

- вычесть из чистой прибыли суммы, не означающие притока денежных средств, но увеличившие начисленную прибыль.

Первая коррекция (1)- анализ тех специфических элементов расходов, которые никогда не ведут к реальному перемещению денежных средств или так называемых " расходов, не означающих оттока денежных средств" (noncash charges).

§ Характерный пример - амортизация различных активов. Как показано на схеме 1, в рамках этой коррекции первый шаг означает возврат всей начисленной за период амортизации по долгосрочным активам (основным средствам, нематериальным активам) обратно, так как этот вид расходов не означал оттока денежных средств из компании. Второй шаг коррекции сложнее и связан с особенностями учета финансовых активов (вложений в долговые ценные бумаги) и обязательств по долговым ценным бумагам, выпущенным в обращение данной компанией (облигаций компании).

§ Наконец, в рамках коррекции 1 необходимо вернуться к вопросу о случайных прибылях и убытках, возникающих при реализации активов, бывших в употреблении компании.

§ Почему в ситуации случайной прибыли от продажи актива ее вычитают из чистой прибыли, как следует из схемы 1. Такая прибыль на самом деле - часть притока денежных средств, возникшего при продаже актива, т. е. относящегося к инвестиционной деятельности. Поэтому во втором разделе отчета о потоке денежных средств эта сумма повлияет на нетто - поток от инвестиционной деятельности. С другой стороны случайная прибыль - все равно прибыль, и она попала в рубрику "Другие доходы" отчета о прибылях и убытках, значит, увеличила чистую прибыль компании. Чтобы избежать двойного счета по данной позиции, надо из какого-либо раздела ее убрать. Целесообразнее сделать это на этапе расчета потока от основной деятельности, так как случайная прибыль - лишний элемент с точки зрения содержания основной деятельности компании.

§ Почему же убытки, имеющие такую же случайную природу, поскольку возникают из продажи актива, все же надо прибавить, корректируя чистую прибыль косвенным методом? Убытки в этом случае не означали и не могут означать оттока денежных средств, но привели к снижению чистой прибыли. Их влияние на поток денежных средств аналогично амортизации по основным средствам или нематериальным активам. Двойного же счета не будет, так как в сумме притока денег от продажи актива (с убытком) этой величины нет: случайный убыток - это разность балансовой (остаточной) стоимости актива и цены реализации, причем последняя ниже.

Вторая коррекция (2) - уточнение величины начисленной прибыли в связи с изменениями, произошедшими в счетах оборотных активов, которые непосредственно связаны с формированием себестоимости продукции, то есть всех производственных затрат. Для анализа выделяют следующие группы счетов:

§ суммы по счетам дебиторской задолженности потребителей,

§ по счетам запасов (сырья и материалов, готовой продукции, незавершенного производства),

§ расходов будущих периодов (авансов выплаченных).

§ В соответствии с международным стандартом построения баланса компании оборотные активы, кроме того, включают еще ряд счетов: денежные средства (где объединены не только средства расчетных и валютных счетов, в кассе компании, но и депозиты до востребования в банке); краткосрочные инвестиции в высоко ликвидные ценные бумаги, которые бухгалтер имеет возможность классифицировать как эквиваленты денег полностью или частично; краткосрочные инвестиции в другие ценные бумаги, приобретаемые с целью извлечения доходов. Изменения по такого рода счетам в данной коррекции не рассматриваются, так как они не имеют непосредственного отношения к формированию производственных затрат: краткосрочные инвестиции в ценные бумаги будут использованы в расчете потока от инвестиционной деятельности, а счета денежных средств и их эквивалентов будут служить для проверки правильности итоговой суммы потока денежных средств за период.

Итак, правило второй коррекции или коррекции начисленной прибыли в связи с изменениями в оборотных активах можно сформулировать как правило обратных действий: