Модель Миллера-Орра

Модель, разработанная Миллером и Орром, помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств?

Логика модели такова: остаток средств на счёте хаотически меняется до тех пор, пока не достигнет верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продаёт свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня (точки возврата).

Реализация модели осуществляется в несколько этапов.

1. Устанавливается минимальная величина денежных средств. Она определяется из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.

2. По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчётный счёт.

3. Определяются расходы по хранению средств на расчётном счёте и расходы по взаимной трансформации средств и ценных бумаг.

4. Рассчитывается размах вариации остатка денежных средств на расчётном счёте.

5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчётном счёте, при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги.

6. Определяют точку возврата (Tв) величину остатка денежных средств на расчётном счёте, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчётном счёте выходит за границы допустимого интервала.

Модель Стоуна.

Основной особенностью модели Стоуна является то, что действия фирмы в текущий момент определяются прогнозом на ближайшее будущее. Достижение верхнего предела не вызовет немедленного переводы наличности в ценные бумаги, если в ближайшие дни ожидаются относительно высокие расходы денежных средств; тем самым минимизируется число конвертационных операций и, следовательно, снижаются расходы.

Имитационное моделирование по методу Монте-Карло.

Эта модель используется для определения целевого остатка. Модель учитывает вероятностную природу показателей.