Внутренняя норма доходности (ВНД)

Это норма дисконта (Е_вн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. ВНД определяется решением уравнения:

ВНД проекта определяется в процессе се расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инве­стиции в данный инвестиционный проект оправданы, в противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.

Если сравнение альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов (вариантов проекта) по ЧДД и ВНД при­водит к противоположным результатам, предпочтение следует отдавать ЧДД.

Срок окупаемости

Это период (измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покры­ваются суммарными результатами его осуществления.

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Соответствен­но получатся два различных срока окупаемости.

Дисконтированный срок окупаемости является величиной обеспечивающей равенство в формуле:

Недисконтированный определяется из равенства: