Методика качественного анализа В. В. Ковалева

В.В. Ковалев, базируясь на разработках западных аудиторских фирм и адаптируя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил следующую двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или динамика изменения которых свидетельствуют о возможных в будущем значительных финансовых осложнениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

-существенные затраты, которые повторяются в основной производственной деятельности;

-превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

-чрезмерное использование краткосрочных заемных средств как источника финансирования долгосрочных вложений;

-стойко низкие значения коэффициентов ликвидности;

-хроническая нехватка оборотных средств;

-стойкая часть заемных средств, которая увеличивается до опасного уровня в общей сумме источников средств;

-неправильная реинвестиционная политика;

-превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

-хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами;

-высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

-наличие сверхнормативных товарных и производственных запасов

-ухудшения отношений с учреждениями банковской системы;

-использования (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

-применения в производственном процессе оснащения, сроки эксплуатации которого уже прошли;

-потенциальные потери долгосрочных контрактов;

-неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

-потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

-вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;

-недостаточная диверсификация деятельности предприятия, то есть чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-либо одного конкретно­го проекта, типа оснащения, вида активов и др.;

-лишняя ставка на успеваемость, которая прогнозируется, и прибыльность нового проекта;

-участие предприятия в судебных разбирательствах с непредусмотренным выходом;

-потеря ключевых контрагентов;

-недооценка технического и технологического обновления предприятия;

-неэффективные долгосрочные соглашения;

-политический риск, связанный с предприятием вообще или его ключевыми подразделами.

Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по областям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.