Тема 10. Финансово-экономические результаты деятельности субъектов хозяйствования

 

-1-

Под обычной деятельностью предприятия понимают любую основную деятельность (производство и реализация продукции, расчеты с поставщиками и заказчиками, персоналом, банковскими учреждениями, налоговыми органами). Обычная деятельность, в свою очередь, подразделяется на операционную, инвестиционную и финансовую.

Операционная деятельность — это виды деятельности, зафиксированные в уставных документах предприятия. Она подразделяется на основную и другую операционную.

Основная операционная деятельность — это операции, связанные с производством или реализацией продукции, которая является основной целью создания предприятия и обеспечивают основную часть его дохода. К ним относят доходы от:

— реализации иностранной валюты;

— реализации производственных запасов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП);

— сдачи имущества в операционную аренду;

— курсовых разниц по активам и обязательствам предприятия;

— полученных штрафов, пени, неустоек и других доходов за нарушение хозяйственных договоров;

— списания кредиторской задолженности, которая возникла в ходе операционного цикла (по окончании срока иска);

— полученных грантов, ассигнований и субсидий.

Инвестиционная деятельность — это деятельность по приобретению и реализации тех необоротных активов, а также финансовых инвестиций, которые не являются составными частями эквивалентов средств. Предприятие, осуществляя инвестиционную деятельность, вкладывает денежные средства в строительство зданий и сооружений, приобретает новое оборудование, ценные бумаги с целью получения дохода.

Доход от инвестиционной деятельности происходит в результате:

1) реализации финансовых инвестиций: акций, облигаций, взносов в уставные фонды (капиталы) предприятий и общую деятельность;

2) реализации необоротных активов;

3) реализации имущественных комплексов — дочерних предприятий, филиалов и других подразделений, выделенных на отдельный баланс;

4) получения дивидендов и поступления процентов;

5) других поступлений, например, от факторинга (продажа дебиторской задолженности).

Финансовая деятельность — это деятельность, которая приводит к изменениям размера и состава собственного и заемного капитала предприятия. Финансовая деятельность предприятия связана с привлечением средств путем выпуска акций и облигаций, увеличения уставного капитала или получения кредитов, займов в банковских и небанковских финансовых учреждениях.

Доходы от финансовой деятельности образуются в результате: взносов в уставной капитал; получения кредитов, ссуд; получения невозвратного целевого финансирования; дотаций, субвенций и др.

Чрезвычайная деятельность — это событие или операция, которые четко отличаются от обычной деятельности предприятия, и невозможно ожидать, что они будут повторяться периодически или в каждом будущем отчетном периоде, то есть операции и события, которые имеют вероятную природу (стихийные бедствия, техногенные аварии, пожары).

Финансовый результат от всех видов деятельности определяется как разность между доходами и затратами. Последовательность расчета финансовых результатов содержит следующие этапы:

1) определяется чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, услуг) путем вычитания соответствующих налогов и сборов;

2) рассчитывается валовая прибыль (убыток);

3) определяется финансовый результат — прибыль (убыток) от операционной деятельности;

4) рассчитывается прибыль (убыток) от обычной деятельности до налогообложения;

5) определяется прибыль (убыток) от обычной деятельности;

6) рассчитывается прибыль (убыток) с учетом чрезвычайной деятельности.

Валовая прибыль (ВП) рассчитывается как разность между чистым доходом от реализации продукции и себестоимостью реализованной продукции.

Прибыль (убыток) от операционной деятельности (П_од) определяется по формуле:

Под = ВП + Дод - АР - РЗ - Дов,

где Дод — другие операционные доходы; АР — административные расходы; РЗ — затраты на сбыт; Дов — другие операционные затраты.

Прибыль (убыток) от обычной деятельности до налогообложения определяется по формуле:

Побд = Под + Дук + Дфд + Дд - Фв - Вук - Др,

где Дук — доход от участия в капитале; Дф_д — другие финансовые доходы; Дд — другие доходы; Ф_в — финансовые затраты; Вук — затраты от участия в капитале; Др — другие затраты.

Финансовый результат — прибыль (убыток) от обычной деятельности определяется как разность между прибылью, полученной во время обычной деятельности к налогообложению иd суммой налогов на прибыль.

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода определяется путем корректирования прибыли, полученного во время обычной деятельности на величину доходов и затрат, которые возникают при деятельности предприятия в чрезвычайных обстоятельствах.

Полученная предприятием прибыль используется для удовлетворения потребностей предприятия. Чистая прибыль распределяется на капитализированную часть и потребляемую. Первая представляет собой средства, которые направляются на инвестирование производственного развития, формирование резервного и страхового фондов. Другая часть расходуется на выплату собственникам корпоративных прав, образования фондов социальных потребностей и материального поощрения работников.

Алгоритм формирования чистой прибыли отображает взаимодействие и формирование финансовых результатов деятельности предприятия (см. рис.).

 

 

Среди причин, оказывающих влияние на этот итоговый показатель можно выделить следующие:

1. Доход (выручка) от реализации продукции, который свидетельствует о рыночном спросе на продукцию предприятия, возвращение вложенных в производство денег и возможность начать новый производственный цикл. Экономическое обоснование объемов производства осуществляется посредством расчета точки безубыточности.

2. Совокупные расходы на производство и сбыт продукции: себестоимость реализованной продукции, а также административные расходы.

3. Амортизационные отчисления. В отличие от других видов расходов, начисленные амортизационные отчисления остаются на счете предприятия, пополняя остаток ликвидных средств. Они являются внутренним источником финансирования. Размер амортизационных отчислений уменьшает прибыль, которая подлежит налогообложению.

Чистая прибыль (убыток) предприятия (окончательный результат деятельности предприятия) рассчитывается как алгебраическая сумма прибыли (убытка) от обычной деятельности после налогообложения и чрезвычайной прибыли (убытка) после налогообложения.

Полученный предприятием прибыль может быть использован на удовлетворение разнообразных потребностей. Во-первых, он направляется на формирование финансовых ресурсов государства, финансирование бюджетных расходов из-за удаления у предприятий части прибыли в государственный бюджет. Во-вторых, прибыль является источником формирования финансовых ресурсов самих предприятий и используется ими для обеспечения хозяйственной деятельности.

Следовательно, полученная предприятием прибыль является объектом распределения. В распределении прибыли можно выделить два этапа.

Первый этап - это распределение общей прибыли. На этом этапе участниками распределения государство и предприятие. В результате распределения каждый из участников получает свою долю прибыли. Пропорция распределения прибыли между государством и предприятиями имеет важное значение для обеспечения государственных нужд и потребностей предприятий. Это один из принципиальных вопросов реализации финансовой политики государства, от правильного решения которого зависит развитие экономики в целом.

Второй этап - это распределение и использование прибыли, оставшейся в распоряжении предприятий после осуществления платежей в бюджет. На этом этапе могут создаваться за счет прибыли целевые фонды для финансирования соответствующих расходов.

Чистая прибыль предприятия направляется на формирование резервного фонда, выплату дивидендов, пополнение уставного фонда, на другие цели.

 

-2-

Платежеспособность предприятия в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами.

Понятие ликвидности характеризуется временем, необходимым для превращения активов предприятия в денежные средства. Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) характеризует уровень достаточности оборотных средств для погашения долгов на протяжении года. Нормальное значение данного показателя 1-1,5. Рассчитывается по формуле:

Текущие активы

К_л.т. = -------------------------------- (1)

Текущие пассивы

2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает сколько единиц наиболее ликвидных активов приходится на 1 единицу текущих обязательств и рассчитывается по формуле:

Текущие активы - Запасы

К_л.б. = -------------------------------------- (2)

Текущие пассивы

 

Нормативное значение данного показателя в международной практике 0,7-0,8.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности говорит о готовности предприятия немедленно ликвидировать краткосрочную задолженность и рассчитывается по формуле

денежные средства+ тек. фин. инвестиции

К_а.л. = ------------------------------------------------ (3)

Текущие пассивы

 

 

- 3 -

Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансового состояния, определяющая стабильность деятельности хозяйствующего субъекта в долгосрочной перспективе. Она связана с общей структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами, т.е. возможность превращения активов в абсолютно ликвидные средства рассчитывается:

Рабочий капитал

К _{о. с..к.} = ------------------------------- (4)

Оборотные активы

 

Маневренность собственных оборотных средств обеспечивает свободу финансового маневра и рассчитывается:

Денежные средства

М _в.о..к. = ----------------------------------------------- (6)

Собственные оборотные средства

 

Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами показывает на сколько запасы, которые имеют наименьшую ликвидность в составе оборотных средств и обеспечены долгосрочными стабильными источниками финансирования и рассчитывается:

Собственные оборотные средства

М _зап. = ------------------------------------------------- (7)

Запасы

Коэффициент финансовой независимости показывает на сколько предприятия может выполнить свои обязательства за счет собственных активов, независимость от заемных источников и рассчитывается:

Собственный капитал

К _авт. = ------------------------------------- (8)

Пассивы

Коэффициент финансовой зависимости показывает сколько единиц совокупных источников приходится на 1 единицу собственного капитала и рассчитывается:

Пассивы

К _ф.з. = ------------------------------------- (9)

Собственный капитал

 

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какую часть составляют оборотные средства в объеме собственного капитала и рассчитывается:

Собственные оборотные средства

К _м = ------------------------------------------------- (10)

Собственный капитал

 

- 4 -

Деловая активность представляет собой результат множества отдельных решений на основе умелого просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов.

Именно высокий потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.

Для оценки деловой активности предприятия рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (обороты) показывает сколько выручки приходится на 1 грн. оборотных средств и рассчитывается:

Чистая выручка

К _о = ------------------------------ (11)

Оборотные средства

 

Период одного оборота оборотных средств – средний период от выручки за нее и рассчитывается так:

 

Ч _о = 360/ К _о (12)

 

Коэффициент оборачиваемости запасов (обороты) – количество оборотов средств, инвестированных в запасы:

Себестоимость реализации

К _о.з. = --------------------------------------- (13)

Средние запасы

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Чистая выручка

К _д.з. = ------------------------------------------------- (14)

Средняя дебиторская задолженность

 

Период погашения дебиторской задолженности:

 

Ч _о = 360/ К _о.з. (15)

Период погашения кредиторской задолженности:

 

средняя кредиторская задолженность

Ч _к.з. = ------------------------------------------------------- *360 (16)

Себестоимость реализации

Рентабельность активов к прибыли от обычной деятельности показывают сколько прибыли от обычной деятельности приходится на 1 единицу средств инвестированных в активы:

 

Прибыль от обычной деятельности

К_о.д. = --------------------------------------------------- (17)

Активы

 

Рентабельность капитала (активов) к чистой прибыли:

 

Чистая прибыль

К_А = -------------------------- (18)

Активы

 

Рентабельность собственного капитала – показывает сколько чистой прибыли приходится на 1 единицу собственного капитала:

 

Чистая прибыль

К_в.к. = ------------------------------- (19)

Собственный капитал

 

Рентабельность производственных фондов показывает сколько приходится чистой прибыли на 1 единицу стоимости производственных фондов:

 

Чистая прибыль

К_П.Ф.= ---------------------------------------- (20)

Производственные фонды

 

Рентабельность реализованной продукции к прибыли от реализации показывают сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. выручки от реализации:

 

Прибыль от реализации

R _Q = ------------------------------------ (21)

Выручка

Рентабельность реализованной продукции и прибыли от операционный деятельности:

 

Прибыль от операционной деятельности

R _{Q ОП} = ------------------------------------------------------ (22)

Выручка

 

Рентабельность реализованной продукции к чистой прибыли показывает сколько чистой прибыли приходится на 1 руб. выручки:

 

Чистая прибыль

R _{Q чп} = --------------------------------- (23)

Выручка