Доходы от реализации проекта

Рис.7.5.1.

Методически расчет показателя внутренней нормы доходности основан на формулах (7.5.1. и 7.5.2.), экономический смысл которых состоит в том, что минимальная внутренняя норма доходности должна обеспечить безубыточное соотношение инвестиционных вложений и доходов от реализации проекта.

SD_i / (1+g)ⁱ = SK_i / (1+g)ⁱ; (7.5.1.)

или

SD_i / (1+g)ⁱ - SK_i / (1+g)ⁱ =0; (7.5.2.)

где:

D_i = J_i ^. (B_i – C_i); - доход в каждом временном интервале проекта;

K_i = Ф_вi ^. R_i; - величина инвестиционных вложений в каждом инвестиционном интервале с учетом инфляции национальной валюты;

R_i - инвестиционные платежи по проекту в каждом временном интервале без учета инфляции.

g - показатель внутренней нормы доходности за временной интервал (в долях 1);

i - текущий временной интервал, принимающий значения от 0 до Т;

T - длительность жизненного цикла проекта, исчисляемая в принятых временных интервалах.

Расчету показателя g предшествует определение величин капитальных вложений и доходов по годам временного интервала. Расчет же самого показателя внутренней нормы доходности выполняется в итеративном режиме, т. е. путем последовательного приближения результата формулы (9.5.2.) к нулю при последовательном изменении величины g

Показатель внутренней нормы рентабельности имеет особенно важное значение при оценке крупных производств, масштабных проектов, реализация которых характеризуется растянутостью жизненного цикла, что существенно влияет на величину приведенного дохода.