2018-01-08
861
В работе «Экономическая оценка влияния валютного курса рубля на динамику выпуска» написанной П. В. Бадасеном, Ф. C. Картаевым, А. А. Хазановым, с помощью методологии SVAR-X и «максимально свежих данных по российской экономике» был проведен анализ, чьи результаты весьма полезны для изучения влияния девальвации на внешнюю экономику.[23] В основе данной работы лежит утверждение, что ослабление национальной валюты положительно влияет на экспортно-ориентированные отрасли, а также на отрасли с низкой долей импорта в затратах. Тот же постулат можно найти и в работе Гилфасона и Шмидта.[24]
Согласно проведенному анализу, было выявлено, что положительный эффект девальвация рубля оказала на такие отрасли, как:
добыча полезных ископаемых (в том числе ТЭК);
• обработка древесины и производство изделий из дерева;
• целлюлозно-бумажное производство, издательская и полиграфическая деятельность;
• производство кокса и нефтепродуктов;
• химическое производство;
• производство резиновых и пластмассовых изделий;
|
|
|
• производство прочих неметаллических минеральных продуктов;
• металлургическое производство, производство готовых металлических изделий;
• производство и распределение электроэнергии, газа и воды.
Нейтральных эффект на:
текстильное и швейное производство;
• производство кожи, изделий из кожи и производство обуви;
• производство машин и оборудования;
• производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования;
• производство транспортных средств и оборудования;
• сельское хозяйство;
• строительство;
• грузооборот транспорта;
• розничная торговля;
• производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака.
А негативный только на строительную отрасль.[25]
Однако данный вывод касается только долгосрочного эффекта. Если же взглянуть на краткосрочный период, то мы увидим, что несмотря на программу импортозамещения еще большое количество отраслей нуждается в активной поддержке государства и неспособно действовать самостоятельно.
В долгосрочной перспективе девальвация позитивно скажется только на тех отраслях, которые полностью опираются на внутренние ресурсы страны. Согласно исследованию Банка России, наибольшую выгоду получили только три сектора – производители пластика, обуви и изделий из дерева. Слабый рубль выгоден также вагоностроению и производству бытовой техники, где высока степень локализации[26]. Учитывая долю этих товаров в экспорте РФ, можно сделать вывод, что благоприятный эффект на торговое сальдо за их счет будет не существенен.
В условиях санкций и контрсанкций, когда за счет импортных производителей освободилась доля внутреннего рынка пищевой продукции, увеличилось производство целого ряда отдельных сегментов пищевой промышленности.[27] Цены при этом остается умеренными, несмотря на девальвацию рубля. Такая тенденция дает надежду на дальнейший выход национальных производителей на мировой рынок: так, в 2014-2015 гг. возрос экспорт продовольствия в Китай (на 33% по стоимости и почти на 80% по объемам)[28]. Девальвация национальной валюты позитивно отразилось на отечественных производителях минеральных удобрений, которые следуя золотому правилу управления валютными рисками «выписывай счета в дорогой валюте, получай счета в дешевеющей валюте», получают значительную премию в рублях[29]. В то же время, для российской металлургии позитивные эффекты девальвации исчерпаны из-за геополитической ситуации и ситуации на мировом рынке: растет конкуренция с Китаем и, в какой-то мере, с Украиной, за рынки, возбужден ряд антидемпинговых расследований.
|
|
|
Особенное внимание хотелось бы уделить металлургической отрасли, так как динамика именно в этом секторе промышленности России является показательной и в целом отражает общую динамику, которая сложилась во внешнеторговых отношениях, во многом благодаря девальвации национальной российской валюты.
Отчет компании Делойт 2016 г. с названием «Девальвация рубля компенсировала финансовые потери металлургических компаний», показывает, что несмотря на возможные радужные перспективы, нынешнее состояние металлургической промышленности весьма далеко от идеального. Если в 2015 г. производство стали в России сократилось на 1,5%, до 69,4 млн тонн, то в январе-мае 2016 г. металлургические предприятия выплавили 28,7 млн тонн стали и изготовили 24,8 млн тонн готового проката черных металлов, а сокращение объемов в годовом исчислении составило 2,4% и 2,2% соответственно. При этом на первом месте по проблемам металлургического сектора находится именно валютные риски.[30]
Несмотря на растущий в мире спрос на продукцию металлургии, российских экспорт значительно снизился за 2014-2015 гг. Если в натуральном выражении спад был только в двух областях: «руды и концентраты железные» и «ферросплавы» (-8 % и -18% соответственно), то в денежном выражении спад был значительным по всем наименованиям. По вышеуказанным позициям спад составил 48% и 35% соответственно, а остальных варьировался от 18% до 30%.[31]
Однако стоимость импортного оборудования, частичное закрытие рынков Европы, США и Канады были не единственными проблемами, с которыми столкнулась отечественная металлургия. Дешевизна сырья, которое делает его конкурентоспособным с точки зрении цены, делает его нерентабельным с точки зрения производителя. Как и у любой ситуации, у этой есть как плюсы, так и минусы. Если начать с минусов, то еще в 2015 г. менее половины производителей из сферы металлургии были скептически настроены касательно будущего развития данной отрасли, что не могло не сказаться на производительности. Наряду с подобными пессимистичными взглядами, существовал (и существует альтернативный) – есть способ увеличить эффективность добычи сырья путем применения инноваций. Например, в исследованиях компании Делойт 2016-2017 гг. значительное внимание уделяется экспоненциальному росту, основанном на привлечении новаторов, увеличении доли высокотехнологичного производства.[32]
В настоящее время наблюдается рост внешней торговле товарами производственного сектора. Во многом это связанно с выше обозначенным фактором увеличения доли товаров с повышенной добавленной стоимостью за счет увеличения инновационной составляющей. Так среди шести самых приоритетных стратегий развития компаний (на 2016 г.) данный фактор занял второе место:
|
|
|
· Выход на новые рынки (75%)
· Повышение производственно-технического потенциала (ввод новых мощностей, увеличение производства) (69%)
· Развитие бизнеса за счет естественного роста (67%)
· Вывод на рынок новых продуктов (65%)
· Инвестиции в развитие персонала (64%)
· Сокращение расходов на территории РФ (64%).[33]
Девальвация рубля значительно удешевила российский экспорт, а также способствовала переориентации Дальневосточных товаропроизводителей на внешние рынки. В связи с чем объем внешнеторгового оборота увеличился на 5,3% (на 1 486,6 млн. долларов США) из-за роста стоимости экспорта на 7,8%), что поспособствовало развитию импортозамещения в стране.[34]
Так, девальвация рубля оказала существенное влияние на торговлю между Россией и Китаем, который занимает лидирующие позиции в товарообороте России. Возросла доля российского экспорта вследствие его удешевления (объем внешнеторгового оборота увеличился на 14% по сравнению с аналогичным периодом 2015 г. В то же время, валютные риски, падение покупательской способности россиян, нерентабельность ведения бизнеса на территории России спровоцировали уход китайских бизнесменов и инвесторов. При этом, обратная ситуация наблюдалась в сельском хозяйстве: в 2014-2015 гг. возрос экспорт продовольствия в Китай (на 33% по стоимости и почти на 80% по объемам), что привлекло китайских инвесторов, арендующих сельскохозяйственные земли в приграничных районах[35].
Валютный кризис в России в 2014-2015 гг. оказал значительное влияние на трансграничную торговлю между тремя странами, входящими в Евразийский экономический союз (ЕЭС) – Белоруссией, Казахстаном и Россией, - между которыми действует Таможенный союз (ТС).[36] Возможность реэкспорта продовольственных и иных товаров в обход эмбарго. Привели к росту торгового оборота между странами ТС. Особую роль играл квазитаможенный контроль, который был весьма распространен до ноября 2014 г. Он был особенно выгодным для белорусских и казахстанских транзитеров.В ноябре представитель Россельхознадзора заявил, что 20% белорусского продовольственного экспорта в Казахстан через Россию фактически представляют собой ложный транзит.[37]
|
|
|
Более того, имела место, так называемая, “Покупательская лихорадка» в российско-белорусском и в российско-казахстанском приграничье. Ее пик пришелся на конец 2014 г., и уже в январе 2015 г. она ослабела благодаря некоторому укреплению курсу рубля и росту российских отпускных цен на потребительские товары длительного пользования. Особенно заметно было снижение интереса со стороны белорусских покупателей, так как именно на русско-белорусской границе было самое заметное усиление таможенного контроля. На интерес покупателей из Казахстана усилия правительства России сильно не повлияли.[38]
Отдельного внимания заслуживают еще несколько причин потери белорусскими покупателями интереса к трансграничным покупкам. Резко возросший в Белоруссии спрос на иностранную валюту вызвал ее дефицит, на что Национальный банк отреагировал введением налога в 30% на покупку валют. Уже в середине января данный налог был полностью отменён, но за это время курс белорусского рубля упал на 20%, что в значительно сократило разницу цен и сделало трансграничные покупки менее выгодными.[39]
Также наблюдается переориентирование отечественной внешней торговли на Восток. Согласно бюллетеню о текущих тенденциях российской экономики в разделе «Динамика внешней торговли», опубликованном в сентябре 2017 г. приоритетным направлением сотрудничества для России постепенно становится Азиатско-Тихоокеанский регион; его доля в совокупном российском экспорте заметно растет на фоне снижения долей ЕС и СНГ. В январе — июле 2017 г. прирост российского экспорта в долларовом выражении в страны АТЭС составил 33,1% в годовом выражении, тогда как в ЕС и СНГ экспорт вырос только на 27,2% и 26,6% соответственно.[40]
Среди основных факторов роста товарооборота называют в частности укрепление рубля, чей индекс реального курса рубля к доллару США в январе — июле, по данным Банка России, вырос на 21,3% по сравнению с прошлым годом. Заметное влияние на рост экспорта за три квартала 2017 г. оказало увеличение выручки от продажи сырой нефти, нефтепродуктов и природного газа. В январе — июле экспорт сырой нефти и нефтепродуктов вырос на 37,2% до 87,9 млрд долл. благодаря более высоким уровнем цен на нефть по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (и это на фоне отсутствия изменений в физическом объеме). Выручка от экспорта природного газа выросла на 21,1% из-за роста поставок на 9,2% и возрастанию средней цены на газ на 22,3% в январе — июле 2017 г.[41]
Отрицательным моментом все еще является то, что отсутствует положительный торговый баланс в сфере торговли услугами (экспорт 15%, импорт – 30%). Однако следует отметить, что некоторое укрепление рубля сделало заграничный туризм более привлекательным, и в 2017 г. он составил почти 30% от всего импорта услуг.[42]
Заключение
Валютный кризис 2014-2015 гг., и последовавшая за ним девальвация оказали огромное влияние на экономическое развитие России в целом и на отечественную внешнюю торговлю в частности. Будучи вероятно полезной в долгосрочной перспективе для большей части отраслей экономики, в краткосрочной перспективе девальвация стала настоящей проблемой для бизнеса. Резкое сокращение в свободнодоступных кредитах, настолько резкое падение стоимости сырья, что оно могло привести к банкротству многих горнодобывающих предприятий. Определенную роль сыграли и санкции со стороны стран Запада и Японии.
Однако в настоящее время в 2017 г. можно с уверенностью сказать, что наше правительство и наш бизнес проводят успешную (пусть и не во всем, но все же успешную) политику диверсификации экономики, совмещая столь необходимое импортозамещения с переориентацией нашей страны в Азию. И пусть сложилось так, что обстоятельства вынудили форсировать данные процессы, можно с уверенностью сказать, что последствия девальвации чувствуются слабее, нежели еще несколько лет назад.
И тем не менее, несмотря на все успехи, Россия до сих пор находится в достаточно шатком состоянии. Слабая развитость банковской системы, закостенелость инновационного развития, пессимизм и недоверие к правительству, слабость рынка труда, неразвитость инфраструктуры – все это является лишь несколькими из существующих преград на пути к выгодной и сбалансированной торговле, которая может стать одним из ведущих драйверов экономического развития России в следующем десятилетии.
Список литературы:
Статьи, монографии:
1. Винокурова А.О. - ДЕВАЛЬВАЦИЯ РУБЛЯ: ПРИЧИНЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ, 2015 // http://elar.urfu.ru/bitstream/10995/34336/1/urrr_2015 _164.pdf
2. Государство, деньги и центральный банк / МюррейРотбард; пер. с англ. и франц. под ред. Гр. Сапова и А. Куряева. – Москва; Челябинск: Социум, 2016.
3. Поливач А.П. Фактор валютного курса во внешней торговле ведущих стран. (Диссертация на соискание ученой степени к.экон.н.), с 27./ [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://www.imemo.ru/files/File/ru/dis/2017_001_Polivatch_DIS.pdf
4. Бирюков Е.С. - Девальвация и ее влияние на экономику России: взгляд через призму внешней торговли, 2014 г. // http://www.inesnet.ru/wp-content/mag_archive/2014_06_07/ES2014-06-07-Evgeny_Birjukov.pdf
5. Paul Sprague – Role of Currency/Exchange Rate when Doing Business in a Foreign Market, 2015 // https://leaglobal.com/dev/uploads/Currency_Devaluation_in_Russia_Kazakhstan_Ukraine_and_Belarus_and_its_Effects_on_Business.pdf
6. Малахова А.А. Влияние девальвации рубля на товарооборот России и Китая / [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://esa-conference.ru/wp-content/uploads/files/pdf/Malahova-Anna-Aleksandrovna.pdf
7. Russia Plans Giant State Oil Services Company to Replace Western Firms/ [Электронныйресурс] // Режимдоступа: https://themoscowtimes.com/articles/russia-plans-giant-state-oil-services-company-to-replace-western-firms-40349
8. П. В. Бадасен, Ф. C. Картаев, А. А. Хазанов - Эконометрическая оценка влияния валютного курса рубля на динамику выпуска // https://www.cbr.ru/publ/MoneyAndCredit/badasen_07-15.pdf
9. Gylfason T., Schmidt M. Does Devaluation Cause Stagflation? // Canadian Journal of Economics. 1983. № 16. November. P. 641–654.
10. Корнейко О.В. Экономика внешнеторгового предприятия: учебное пособие / О.В. Корнейко – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2015. – 146с.
11. Голунов С.В. - Российские продовольственное эмбарго и девальвация рубля как вызов Евразийскому таможенному союзу, 2015 // http://www.ponarseurasia.org/sites/default/files/policy-memos-pdf/Pepm_363_rus_Golunov_June2015.pdf
Отчеты, анализы, базы данных:
1. http://www.cbr.ru/publ/ondkp/on_2015(2016-2017).pdf
2. http://databank.worldbank.org/data/reports.aspx?source=world-development-indicators
3. https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/manufacturing/russian/steel-and-iron-market-report-2016-ru.pdf
4. https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/energy-resources/ru-tracking-the-trends-2017.pdf,
5. https://www2.deloitte.com/ru/ru/pages/energy-and-resources/articles/2017/tracking-the-trends.html
6. https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/manufacturing/russian/russian-munufacturing-market-review-2016.pdf
7. http://ac.gov.ru/files/publication/a/14443.pdf
Новостные издания:
1. https://news.yandex.ru/quotes/1006.html
2. США санкциями пытаются потеснить Россию на европейском рынке, заявил Лавров/ [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://ria.ru/economy/20171031/1507888078.html?inj=1
3. Trump signs executive order to expand drilling off America’s coasts: ‘We’re opening it up.’ / [Электронныйресурс] // Режимдоступа: https://www.washingtonpost.com/news/energy-environment/wp/2017/04/28/trump-signs-executive-order-to-expand-offshore-drilling-and-analyze-marine-sanctuaries-oil-and-gas-potential/?utm_term=.aa4b6f4092ba
4. Американские санкции могут поставить крест на проектах «Газпрома» / [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2017/07/11/718593-sanktsii-krest-gazproma
5. Зачем Трамп "бомбит Техас": как санкции против России бьют по интересам США/ [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://ria.ru/world/20171103/1508102432.html
6. Россия и Саудовская Аравия договорились о поставках систем С-400/ [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://tass.ru/armiya-i-opk/4628855
7. https://ria.ru/economy/20150116/1042939274.html
8. Слабый рубль теряет силу / [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://rg.ru/2017/07/06/eksportery-usomnilis-v-vygode-ot-devalvacii-rublia.html
9. Девальвация привела к росту сразу нескольких отраслей/ [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://vz.ru/economy/2015/12/9/782876.html
10. https://www.rbc.ru/business/24/11/2014/547265cacbb20fa9cc00998d
[1]Винокурова А.О. - ДЕВАЛЬВАЦИЯ РУБЛЯ: ПРИЧИНЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ, 2015 // http://elar.urfu.ru/bitstream/10995/34336/1/urrr_2015_164.pdf
[2] Государство, деньги и центральный банк / МюррейРотбард; пер. с англ. и франц. под ред. Гр. Сапова и А. Куряева. – Москва; Челябинск: Социум, 2016.
[3]Государство, деньги и центральный банк / МюррейРотбард; пер. с англ. и франц. под ред. Гр. Сапова и А. Куряева. – Москва; Челябинск: Социум, 2016.
[4]Поливач А.П. Фактор валютного курса во внешней торговле ведущих стран. (Диссертация на соискание ученой степени к.экон.н.), с 27./[Электронный ресурс] // Режим доступа: https://www.imemo.ru/files/File/ru/dis/2017_001_Polivatch_DIS.pdf
[5] Там же, с 32.
[6] Там же, с 37
[7] Бирюков Е.С. - Девальвация и ее влияние на экономику России: взгляд через призму внешней торговли, 2014 г. // http://www.inesnet.ru/wp-content/mag_archive/2014_06_07/ES2014-06-07-Evgeny_Birjukov.pdf
[8]http://www.cbr.ru/statistics/?prtid=svs&ch=par_17057#CheckedItem
[9]http://databank.worldbank.org/data/reports.aspx?source=world-development-indicators
[10]https://news.yandex.ru/quotes/1006.html
[11] Paul Sprague – Role of Currency/Exchange Rate when Doing Business in a Foreign Market, 2015 // https://leaglobal.com/dev/uploads/Currency_Devaluation_in_Russia_Kazakhstan_Ukraine_and_Belarus_and_its_Effects_on_Business.pdf
[12] Малахова А.А. Влияние девальвации рубля на товарооборот России и Китая / [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://esa-conference.ru/wp-content/uploads/files/pdf/Malahova-Anna-Aleksandrovna.pdf
[13]США санкциями пытаются потеснить Россию на европейском рынке, заявил Лавров/ [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://ria.ru/economy/20171031/1507888078.html?inj=1
[14]Trump signs executive order to expand drilling off America’s coasts: ‘We’re opening it up.’ / [Электронныйресурс] // Режимдоступа: https://www.washingtonpost.com/news/energy-environment/wp/2017/04/28/trump-signs-executive-order-to-expand-offshore-drilling-and-analyze-marine-sanctuaries-oil-and-gas-potential/?utm_term=.aa4b6f4092ba
[15]Американские санкции могут поставить крест на проектах «Газпрома» / [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2017/07/11/718593-sanktsii-krest-gazproma
[16]Зачем Трамп "бомбит Техас": как санкции против России бьют по интересам США/ [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://ria.ru/world/20171103/1508102432.html
[17]Russia Plans Giant State Oil Services Company to Replace Western Firms/ [Электронныйресурс] // Режимдоступа: https://themoscowtimes.com/articles/russia-plans-giant-state-oil-services-company-to-replace-western-firms-40349
[18]Россия и Саудовская Аравия договорились о поставках систем С-400/ [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://tass.ru/armiya-i-opk/4628855
[19]Винокурова А.О. - ДЕВАЛЬВАЦИЯ РУБЛЯ: ПРИЧИНЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ, 2015 // http://elar.urfu.ru/bitstream/10995/34336/1/urrr_2015_164.pdf
[20]https://ria.ru/economy/20150116/1042939274.html
[21]http://www.cbr.ru/publ/ondkp/on_2015(2016-2017).pdf
[22]П. В. Бадасен,Ф. C. Картаев, А. А. Хазанов - Эконометрическая оценка влияния валютного курса рубля на динамику выпуска // https://www.cbr.ru/publ/MoneyAndCredit/badasen_07-15.pdf
[23] *тамже
[24]Gylfason T., Schmidt M. Does Devaluation Cause Stagflation? // Canadian Journal of Economics. 1983. № 16. November. P. 641–654.
[25]П. В. Бадасен, Ф. C. Картаев, А. А. Хазанов - Эконометрическая оценка влияния валютного курса рубля на динамику выпуска // https://www.cbr.ru/publ/MoneyAndCredit/badasen_07-15.pdf
[26] Слабый рубль теряет силу / [Электронный ресурс] // Режим доступа:https://rg.ru/2017/07/06/eksportery-usomnilis-v-vygode-ot-devalvacii-rublia.html
[27] Девальвация привела к росту сразу нескольких отраслей/ [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://vz.ru/economy/2015/12/9/782876.html
[28] Малахова А.А. Влияние девальвации рубля на товарооборот России и Китая / [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://esa-conference.ru/wp-content/uploads/files/pdf/Malahova-Anna-Aleksandrovna.pdf
[29] Девальвация привела к росту сразу нескольких отраслей/ [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://vz.ru/economy/2015/12/9/782876.html
[30]https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/manufacturing/russian/steel-and-iron-market-report-2016-ru.pdf
[31] *там же
[32]https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/energy-resources/ru-tracking-the-trends-2017.pdf,
https://www2.deloitte.com/ru/ru/pages/energy-and-resources/articles/2017/tracking-the-trends.html
[33]https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/manufacturing/russian/russian-munufacturing-market-review-2016.pdf
[34]Корнейко О.В. Экономика внешнеторгового предприятия: учебное пособие / О.В. Корнейко – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2015. – 146 с
[35] Малахова А.А. Влияние девальвации рубля на товарооборот России и Китая / [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://esa-conference.ru/wp-content/uploads/files/pdf/Malahova-Anna-Aleksandrovna.pdf
[36]Голунов С.В. - Российские продовольственное эмбарго и девальвация рубля как вызов Евразийскому таможенному союзу, 2015 // http://www.ponarseurasia.org/sites/default/files/policy-memos-pdf/Pepm_363_rus_Golunov_June2015.pdf
[37]https://www.rbc.ru/business/24/11/2014/547265cacbb20fa9cc00998d
[38]Голунов С.В. - Российские продовольственное эмбарго и девальвация рубля как вызов Евразийскому таможенному союзу, 2015 // http://www.ponarseurasia.org/sites/default/files/policy-memos-pdf/Pepm_363_rus_Golunov_June2015.pdf
[39] *там же
[40]http://ac.gov.ru/files/publication/a/14443.pdf
[41] *там же
[42] *там же
