2018-01-08
2252
Коэффициент дисконтирования (di) без учета риска проекта определяется как отношение ставки рефинансирования (r), установленной Центральным банком Российской Федерации, и объявленного Правительством Российской Федерации на текущий год темпа инфляции (i):
1+di=(1+(r/100))/(1+(i/100))
| (5) |
или 
| (6) |
Примем ставку рефинансирования на уровне 8,25%, темп инфляции на уровне 7,5%, тогда:
1+di=1,105/1,075=1,028; di=28%
Поправка на риск проекта определяется по данным следующей таблицы:
| Величина риска | Пример цели проекта | Р, процент |
| Низкий | вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники | 3-5 |
| Средний | увеличение объема продаж существующей продукции | 8-10 |
| Высокий | производство и продвижение на рынок нового продукта | 13-15 |
| Очень высокий | вложения в исследования и инновации | 18-20 |
Коэффициент дисконтирования, учитывающий риски при реализации проектов, определяется по формуле:
d=di+P/100
где: P/100 поправка на риск.
Примем, что вложения осуществляются в исследования инноваций, тогда поправка на риск будет равна 20%
Ставка дисконтирования в этом случае будет равна d=28%+20%=48%
