III. Принципы оценки, связанные с рыночной ценой

1. Принцип внешних изменений.

Стоимость предприятия зависит от возможностей его использования в условиях конкретной рыночной среды.

2. Принцип конкуренции

Основан на том, что рыночные цены устанавливаются исходя из уровня конкуренции, т.е. в отрасли с избыточной доходностью следует прогнозировать уменьшением потока доходов.

3. Принцип спроса и предложения.

Традиционно на цены влияют спрос и предложение, но на рынок предприятий значительное влияние оказывает контроль государства и наличие монополии.

4. Принцип соответствия.

Если предприятие соответствует современным стандартам и конкретным условиям функционирования, то цена будет приближена к среднерыночным значениям.

5. Принцип регрессии

Если есть более дешёвый альтернативный вариант ведения бизнеса, то это снизит стоимость моего бизнеса

6. Принцип прогрессии.

Рыночная цена предприятия увеличивается за счёт функционирования соседних объектов.

7. Принцип экономического разделения.

При разделении имущественных прав можно повысить общую стоимость объекта.

Виды разделения прав:

1) Физическое

- пользование воздушным пространством

- участком земли

- недрами

2) Права по временным владениям.

- пожизненное владение

- будущие имущественные права

- различные виды аренды

3) По видам имущественных прав

- совместная аренда

- партнёрство

- опцион

- корпорация

4) По правам кредитора

- закладные

- залоги

- участие в капитале

IV. Принципы наилучшего и наиболее эффективного использования.

1. Принципы наилучшего и наиболее эффективного использования.

При учёте всех возможных способов использования и рыночной среды можно достичь наибольшей доходности.

Применяется для оценки бизнеса в целях реструктуризации.

Для наилучшего и наиболее эффективного варианта использования существует ряд ограничений:

1) Максимальная доходность

2) Финансовая обоснованность

3) Физическая осуществимость

4) Соответствие законодательству

 

 

Методология оценки.

1. Сбор информации

1) Внешняя

2) Внутренняя

2. Корректировка фин отчётности

1) Инфляционная

- +инфляция – инфлирование

--инфляция – дефлирование

2) Нормализация фин отчётности

- корректировка на разовое не типичное и не операционные доходы и расходы

- на предмет не оперативных и избыточных активов, не участвующих в генерировании денежного потока.

3) Корректировка метода учёта операции

4) Корректировка данных отчётности с целью определения рыночной стоимости активов.

3. Трансформация.

Производится для заказчика-иностранца или в случае если компания-аналог – это зарубежная компания.