Итоговый расчет эффективности инвестиций в дипломном проекте целесообразно производить в программе Microsoft Office Excel, например по форме, представленной в таблице 7.1
Оценку денежных потоков необходимо производить по трем группам: операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
После расчета чистых денежных поступлений для оценки эффективности производится расчет коэффициентов дисконтирования. Учет инфляции и рисков при этом осуществляют путем корректировки ставки дисконтирования.
Для построения финансового профиля проекта чистые денежные поступления и инвестиции, как дисконтированные, так и не дисконтированные, рассчитываются с нарастающим итогом.
В приведенном примере расчетный период показан в кварталах. Если в качестве периода выбирается месяц или год, то процентные ставки в расчетных формулах должны быть скорректированы. В таблицах приведены годовые значения ставок, поэтому в расчетных формулах для квартала все ставки уменьшаются в четыре раза.
Ставки дисконтирования и инфляции изменяются в соответствии с прогнозными значениями, задаваемыми автором расчета с учетом экономического состояния экономики и известных тенденций её развития.
|
|
Указанная форма расчета с использованием программы Microsoft Office Excel позволяет легко оценить величину коэффициента IRR. Для этого ставка дисконта устанавливается постоянной и подбирается такая её величина, при которой в нормативный срок окупаемости дисконтированные инвестиции равны дисконтированным инвестиционным вложениям. Определенное таким образом значение коэффициента IRR заносится в итоговую таблицу параметров инвестиционного проекта.
Таблица 7.6.