Способы построения потока денежных средств и методы представления их движения

 

МСФО дает возможность выбора одного из двух следующих методов составления потоков денежных средств от операционной деятельности, что определяет в конечном итоге форму представления отчета о движении денежных средств:

· прямой метод, при котором раскрываются основные виды валовых денежных поступлений и валовых денежных платежей;

· косвенный метод, при котором информация о движении денежных средств от операционной деятельности раскрывается косвенно, через результаты операций неденежного характера.

 

В рамках прямого метода могут использоваться два его варианта. Первый из них носит название кассового метода.

Кассовый метод. Информация, необходимая для составления отчета о движении денежных средств по кассовому методу получается из первичной бухгалтерской отчетности, а также от других экономических служб, которые дают комментарии к тем или иным фактам, отраженным в бухгалтерской отчетности (например, о выполнении работ и отгрузке товаров, по которым были получены авансы).

На первом этапе определяется чистый прирост или уменьшение денежных средств, т.е. разница между денежными средствами на начало и конец года.

На втором этапе платежи, полученные и совершенные в рамках основной деятельности, классифицируются по описанным выше статьям доходов и расходов. В результате в разделе «операционная деятельность» денежные поступления и выплаты отражаются по основным группам, а именно:

· денежные поступления от (I1) продажи товаров и услуг и (I2) процентов и дивидендов по ссудам и инвестициям;

· денежные выплаты по (O1) расчетам с поставщиками товаров и услуг, (O2) расчетам по оплате труда работников, (O3) процентам, операционных затрат (О5) и (O4) налогам.

В результате чистые денежные средства от операционной деятельности (NFO) определяются как разность между доходами и расходами:

NFO = IО1+IО2-РO1-РO2-РO3-РO4-РО5 (1.1)

 

На третьем этапе определяются чистые денежные средства от инвестиционной и финансовой деятельности, также за счет использования данных первичной отчетности, классифицируя их по статьям, указанным в разделах 1.4 и 1.5.

В результате применения кассового метода получается так называемое брутто представление (или представление в виде оборотной ведомости) движения денежных средств. Основным достоинством подобного представления является то, что оно обычно содержит меньше всего ошибок, так как строится на основе первичной отчетности. Однако, оно отражает двойной счет, так как денежные средства, полученные от основной деятельности, могут многократно приходить и уходить со счетов предприятия. Например, при получении выручки в валюте предприятие отмечает эти средства в разделе операционной деятельности. Затем часть из них конвертируется в национальную валюту и это должно отражаться в разделе инвестиционные затраты. Далее, валюта после конвертации возвращается на счета предприятия и отражается как доходы от инвестиционной деятельности. В результате может сложиться впечатление, что предприятие активно занималось фондовыми операциями, хотя ничего похожего в реальности не происходило. Фактически для получения денежных средств в национальной валюте предприятием были сделаны дополнительные операционные затраты, в виде комиссионных за конверсию части выручки. Брутто представление движения денежных средств представлено в табл. 1.

 

Вторым вариантом прямого метода является метод прямого пересчета. Основная информация для этого метода получается из форм отчетности, отражающих финансовую деятельность предприятия (форма Ф-2), бухгалтерского баланса (форма Ф-1), а также формы раскрывающей себестоимость производства и реализации продукции (форма 5 «З»), а также налоговые декларации по различным налогам (Прежде всего НДС).

 

Таблица 1. Форма представления движения денежных средств в соответствии с МСФО

Статья	Обозна-чения	Период
Операционная деятельность
Денежные поступления
Выручка от продажи товаров и услуг	IO1
Полученные проценты по ссудам и дивиденды	IO2
Денежные выплаты
Оплата товаров и услуг	PO1
Оплата труда работников	PO2
Налоговые платежи	PO3
Процентные платежи	PO4
Прочие операционные расходы	PO5
Чистые денежные средства от операционной деятельности	NFO
Инвестиционная деятельность
Денежные поступления
Продажи основных средств, нематериальных активов и другого имущества	II1
Продажи ценных бумаг других компаний	II2
Погашения основной суммы долга по ссудам, предоставленным другим организациям	II3
Денежные выплаты
Покупка основных средств и нематериальных активов	PI1
Покупка ценных бумаг других компаний	PI2
Предоставление кредитов другим организациям	PI3
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	NFI
Финансовая деятельность
Денежные поступления
Продажа собственных акций	IF1
Получение займов и эмиссия долговых инструментов	IF2
Субсидии, гранты, субвенции	IF3
Возвратные налоговые платежи	IF4
Штрафы, пени, компенсации полученные	IF5
Прочие экстраординарные платежи	IF6
Денежные выплаты
Дивиденды акционерам	PF1
Погашение долговых инструментов	PF2
Выкуп собственных обыкновенных акций	PF3
Благотворительная помощь оказанная	PF4
Штрафы, пени, компенсации полученные	PF5
Прочие экстраординарные платежи	PF6
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	NFF
Денежные средства на начало	C0
Денежные средства на конец	C1=C0+NFO +NFI+NFF

На первом этапе восстанавливается объем полученной предприятием выручки (IO1), использую следующую формулу:

IO1 = V + VATS + AR0 - AR1 + AD1 - AD0, (1.2)

где V – выручка от реализации, отраженная в форме 2, VATS – налог на добавленную стоимость полученный от спотовой реализации товаров и в авансовых платежах, AR0, AR1 –дебиторская задолженность на начало периода и на конец периода соответственно, AD0, AD1 – авансы полученные на начало и конец периода соответственно.

Процентные и дивидендные поступления должны отражаться в форме Ф-2 и их размер берется из этого источника.

Затем пересчитываются денежных выплаты по расчетам за поставку товаров и услуг (PO1), которая определяется следующим образом:

 

PO1 = C – D+ INM1 - INM0 + VATP – W - SP -TC + (PP1 - PP0)*m1 +

+ (IFG1-IFG0)*m2 + AP0 - AP1 + AV1 - AV0 (1.3)

 

где С – себестоимость реализованной продукции отраженная в форме Ф-2; D – размер амортизационных отчислений (может быть получен из формы 5-«З»); W – оплата труда (может быть получен из формы 5-«З»); SP - платежи по единому социальному налогу (может быть получен из формы 5-«З»); ТС – налоговые платежи включаемые в себестоимость; VATP – НДС, по оплаченным (включая авансы) товарам и услугам, предназначенным для текущего потребления; INM1, INM0 – запасы сырья и материалов на начало периода (может быть получено из формы Ф-1); РР0, РР1 – незавершенное производство на начало периода и конец периода соответственно, IFG0, IFG1 – запасы готовой продукции (включая товары в пути) на начало и конец периода соответственно, m1 – доля сырья и материалов в незавершенном производстве; m2 – доля сырья и материалов в готовой продукции; AP0, AP1 – кредиторская задолженность за товары и услуги на начало и конец периода; AV0, AV1 - авансы выданные на начало и конец периода.

 

Пересчет денежных выплат по оплате труда (РО2) производится по формуле

PO2 = W + AW0 - AW1 (1.4)

где AW0, AW1 – кредиторская задолженность по оплате труда на начало и конец периода.

 

Пересчет денежных выплат по налоговым платежам (РО3) производится по формуле

PO3 = SP + TC + VAT +PT +TP + (AT0 - AT1)+ (AS0 – AS1) + RT1-RT0

где VAT – начисленный НДС в бюджет, РТ – начисленный налог на прибыль; ТР – начисленный налог на имущество; AТ0, AТ1 – кредиторская задолженность по бюджетным платежам на начало и конец периода; AS0, AS1 – кредиторская задолженность по социальным платежам (по ЕСН) на начало и конец периода; RT0, RT1 - дебиторская задолженность по налоговым платежам и платежам в бюджет.

Величина процентных платежей по полученным ссудам (РО4) могут быть получены из формы Ф-2.

 

Формула расчета денежных выплат по прочим операционным расходам выглядит следующим образом:

 

PO5 = OOP + (РЕ1 – РЕ0) + (AO0 – AO1) + RO1-RO0+ VATO (1.5)

где ООР – прочие операционные расходы; РЕ0, РЕ1 – расходы будущих периодов на начало и конец периода; RO0, RO1 - дебиторская задолженность по прочим платежам на начало и конец периода; АО0, АО1 –кредиторская задолженность по прочим платежам, VATO - НДС включенный в прочие платежи.

На третьем этапе определяются чистые денежные средства от инвестиционной и финансовой деятельности. Для их построения используются сведения, отраженные в форме Ф-5, а также изменения статей бухгалтерского баланса, относящихся к долгосрочным активам и обязательствам. Привлекается и другая исходная информация.

В результате применения метода прямого пересчета может быть получено так называемое нетто представление движения денежных средств, которое отражает не оборот денежных средств на предприятии, а реальные источники доходов предприятия и фактическое назначение платежей. Если рассматривать предыдущий пример с получением валютной выручки, то при нетто-представлении не будет отражаться направление валюты на конвертацию, а будут указанны только расходы, связанные с ней (в статье прочие операционные расходы).

По форме нетто-представление потока денежных средств будет таким же как и брутто. На базе прямого пересчета может быть построено и сальдированное представление денежного потока, в котором входных и выходных потоков отражается их сальдированная величина, а именно:

 

1) Вместо выручки от реализации ставится величина чистой прибыли от хозяйственной деятельности:

ОNP = IO1 – PO1 – PO2 – PO3 – PO5 (1.6)

 

2) Cальдированный поток процентных платежей:

IP = IO2 – PO4 (1.7)

 

3) Cальдированный поток инвестиций в имущество:

SI1 = II1 – PI1 (1.8)

 

4) Сальдированный поток инвестиций в ценные бумаги:

SI2 =II2 – PI2 (1.9)

5) Сальдированный кредитный поток:

SIЗ=II3-PI3 (1.10)

 

6) Сальдированный поток вложений в капитал:

SF1=IF1-PF1 – PF3 (1.11)

 

7) Сальдированный заемный поток:

SF2=IF2 – PF2 (1.12)

 

8) Сальдированный субсидиарный поток:

SF3 = IF3 – PF4 (1.13)

 

9) Сальдированный юридический поток:

SF5 =IF5 – PF5 (1.14)

 

10) Сальдированный поток экстраординарных платежей:

SF4 = SF4+SF6-PF6 (1.15)

 

Сальдированное представление потоков денежных средств показано в табл. 1.2.

 

Таблица 1.2. Сальдированное представление потоков денежных средств

Потоки
Операционная деятельность
Чистая прибыль от хозяйственной деятельности	ONP
Процентные платежи	IP
Чистые денежные средства от операционной деятельности	NFO
Инвестиционная деятельность
Инвестиции в имущество	SI1
Инвестиции в ценные бумаги	SI2
Кредиты	SI3
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	NFI
Финансовая деятельность
Вложения в капитал	SF1
Поток заемных средств	SF2
Субсидиарный поток	SF3
Юридический поток	SF5
Прочие экстраординарные платежи	SF4
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	NFF
Денежные средства на начало периода	C0
Остаток на конец	C1

В сальдированном представлении движения денежных средств величины потоков могут быть как положительными, так и отрицательными.

 

Прямой метод имеет достаточно много недостатков, основным из которых является то, что многие параметры потоков, особенно касающиеся НДС и доли сырья и материалов в незавершенном производстве и конечной продукции могут быть учтены только с определенной степенью точности.

Косвенный метод

 

На первом этапе составления отчета о движении денежных средств определяется чистый прирост или уменьшение денежных средств как разница между денежными средствами на начало и конец года.

 

На втором этане определяются чистые денежные средства от операционной деятельности. С этой целью чистая прибыль, отраженная в форме Ф – 2 корректируется с учетом влияния операций, не связанных с использованием денежных средств, а также на величину амортизации.

Для этого в разделе «операционная деятельность» отчета о движении денежных средств (а) в первой строке отражается чистая прибыль, (б) затем к ней добавляется амортизация; (в) прибавляются (вычитаются) другие статьи, не влияющие на движение денежных средств (например, сальдо валютных счетов). Вводятся корректировки, связанные с расходованием чистой прибыли на премирование работников и реализацию других мероприятий социальной направленности. В итоге получается чистая прибыль от операционной деятельности.

При определении чистых денежных средств от операционной деятельности к чистой прибыли от операционной прибавляют:

1) убыток от продажи основных средств прибавляется к чистой прибыли

2) сальдо краткосрочных обязательств за период

Из нее вычитаются

3) сальдо краткосрочных активов (исключая денежные средства) за период;

4) прибыль от продажи основных средств.

 

На третьем этапе определяются чистые денежные средства от инвестиционной и финансовой деятельности, главным образом, на основании изменений статей сравнительного бухгалтерского баланса, относящихся к долгосрочным активам и обязательствам, а также исходя из другой информации, прежде всего из формы 5. Размеры дивидендных платежей, аннулирование или выкуп собственных акций оцениваются по документам представленных предприятием.

Применение косвенного метода дает представление о движении денежных средств схожее с сальдированным представлением. Построение движения денежных средств по этому методу хотя и не дает точного представления об источниках получения доходов и направления их расходования, но позволяет достаточно точно описать результаты деятельности предприятия. Форма представления, получаемая на основе косвенного метода, представлена в табл. 1.3.

Таблица 1.3. Косвенный метод в представлении токов денежных средств

Потоки
Операционная деятельность
Чистая прибыль	ЕАТ
Амортизация	+D
Cальдо платежей не влияющих на движение денежных средств	+SG
Платежи из прибыли социального характера и премии	-PSB
Сальдо краткосрочных обязательств	+SSTL
Сальдо оборотных активов	-SCA
Прибыль от продажи имущества и ценных бумаг	-IFAS
Убытки от продажи имущества и ценных бумаг	+LFAS
Чистые денежные средства от операционной деятельности	NFO
Инвестиционная деятельность
Сальдо основных средств	SI1
Сальдо нематериальных активов	SI2
Сальдо финансовых вложений	SI3
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	NFI
Финансовая деятельность
Сальдо уставного капитала	SF1
Сальдо заемных средств	SF2
Сальдо субсидий и выплат из прибыли	SF3
Сальдо штрафов, пени и компенсационных платежей	SF5
Дивидендные платежи	PF1
Прочие экстраординарные платежи (включая платежи премий работникам из прибыли)	SF6
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	NFF
Денежные средства на начало периода	C0
Остаток на конец	C1

 

Российский стандарт бухгалтерского учета признает только прямой кассовый метод.

Баланс предприятия

 

Под балансом предприятия понимают документ, в котором должно быть отражено все, чем владеет и все обязательства (долги), которые имеются у предприятия. В балансе отражаются основные элементы, характеризующие финансовое положение организации: активы, обязательства и капитал:

· активы (А) – это ресурсы, контролируемые компанией в результате событий прошлых периодов, от которых компания ожидает приток экономической выгоды в будущем;

· обязательства (О) – это текущая задолженность компании, возникающая из событий прошлых периодов, урегулирование которой приведет к оттоку из компании ресурсов, содержащих экономическую выгоду;

· капитал (К) – это часть активов компании, остающаяся после вычета всех ее обязательств.

 

Основой баланса является так называемое балансовое равенство:

А = К + О (1.16)

 

Основой оценки активов могут быть совершенные в прошлом расходы на их приобретение или будущая экономическая выгода, заключенная в активе. В последнем случае, это потенциальный прямой или косвенный приток денежных средств в компанию, вызванный наличием активов, которые могут быть:

· использованы при производстве товаров и услуг, продаваемых компанией;

· обменены на другие активы (например, деньги);

· использованы для погашения обязательства;

· распределены среди собственников компании;

· и т. д.

Международные нормы ведения бухгалтерского баланса признают в качестве основного второй подход, а РСБУ - первый.

Разницу между этими подходами легко показать на следующих примерах.

Пример 1. Стоимость офисного здания площадью 10000 кв. в центре Санкт-Петербурга по РСБУ составляет не более 45 млн. рублей, если оно было построено (или реконструировано) до 1998 года и не переходило в собственность других фирм, а его рыночная стоимость составляет не менее 1000 млн. рублей. Поэтому валюта баланса предприятия, в чей собственности находится здание будет по РСБУ занижен в разы, если не в десятки раз.

Пример 2. С другой стороны, активы баланса по РСБУ могут быть значительно выше, чем их реальная стоимость. Простейшим примером могут быть незавершенные много лет назад капитальные вложения, завершившиеся в середине нулевого цикла (например, был вырыт котлован). В дальнейшем стройка была «заморожена». Реальной ценности этот актив не имеет, но в балансе предприятия будут отражены «зарытые» в котлован затраты. В результате, если компания имеет на своем балансе только подобный актив, по РСБУ будет иметь очень значительные активы (например, 300 млн. руб.), а по МСФО практически ничего.

Поэтому для проведения реального анализа состояния фирмы необходимо привести баланс предприятия в соответствие с МСФО как по форме, так и по содержанию.

Данное выше определение активов должно быть дополнено условием признания элементов финансовой отчетности, который состоит из двух следующих критериев:

· существует вероятность того, что экономическая выгода, ассоциируемая с активом (объектом), будет получена компанией;

· объект имеет надежно измеримую оценку.

Проиллюстрируем важность указанного условия. Рассмотрим в качестве примера научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР). Их результаты, а также затраты на проведение могут рассматриваться либо в качестве нематериальных активов, либо в качестве расходов. В тех случаях, когда у организации существует уверенность в том, что затраты на НИОКР приведут к созданию объекта, от продажи которого можно ожидать экономических выгод, то эти затраты должны признаваться в качестве нематериальных активов. В противном случае они должны быть признаны как расходы. Именно поэтому затраты по теоретическим и поисковым НИОКР в соответствии с МСФО не капитализируются, а включаются в текущие затраты. А вот затраты на прикладные НИОКР, в случае, если результаты их могут быть растиражированы, должны признаваться в качестве нематериального актива.

 

Урегулирование обязательства вызывает отток экономических выгод, поскольку связано с:

· выплатой денежных средств;

· передачей других активов;

· предоставлением услуг;

· и т. д.

Также как и в случае с активами, обязательства должны соответствовать условию признания, которое сводится к наличию вероятности оттока экономической выгоды, ассоциируемой с этим обязательством, а также надежной измеримости этого обязательства. Первый критерий означает, что существует реальное физическое или юридическое лицо и его наследники, которые могут реально предъявить обязательство. Если кредитор перестал существовать и не оставил наследников (или истек срок исковой давности для предъявления претензий), то обязательства можно считать недействительными. Примером невозможности оценить стоимости обязательства являются фьючерсные и опционные контракты.

В целом МСФО и РСБУ имеют достаточно схожее представление об обязательствах на декларативном уровне, но практическое применение этих правил к российскому балансу вызывает очень много вопросом (см. далее).

Капитал в соответствии с МСФО трактуется, прежде всего, как разность между активами и обязательствами организации:

К = А – О (1.17)

 

Несмотря на кажущуюся простоту определения капитала, его экономическая сущность может трактоваться на базе двух концепции: финансовой и физической..

Согласно финансовой концепции капитал рассматривается как разность между рыночной оценкой сделанных в активы инвестиций и существующими обязательствами.

Согласно физической концепции капитал – это производственная мощность компании, основанная, например, на дневном выпуске продукции. Стоимостная оценка капитала дается исходя из способности производить определенную продукцию в течение года, из которой вычитаются обязательства.

Выбор соответствующей концепции, по МСФО, осуществляется компанией самостоятельно в зависимости от потребностей пользователей ее финансовой отчетности. С концепцией капитала тесно связана концепция прибыли или так называемая концепция поддержания капитала, которая дает ориентир, по которому измеряется прибыль.

Ни тот, не другой подход пока не стал общепризнанным в России, в силу целого ряда причин. Главная из них налоговая. Объективная оценка стоимость активов может привести к уменьшению налога на прибыль, прежде всего за счет уменьшения амортизационных отчислений, и это пугает фискальные органы России. С другой стороны, объективная оценка стоимости активов не выгодна, как считают бухгалтеры мало рентабельных предприятий, так как существенной выгоды по налогу на прибыль они не получают, а вот рост платежей по налогу на имущество оказывается очень существенным.

Исходное отличие определений базовых элементов отчетности в РСБУ и МСФО приводит к тому, что баланс предприятия по РСБУ и МСФО будет очень сильно различаться.

В число статей, которые как минимум должны раскрываться в балансе, входят следующие активы:

· основные средства;

· нематериальные активы;

· финансовые активы:

- инвестиции, в долевые и долговые финансовые инструменты;

- задолженность покупателей и заказчиков и другая дебиторская задолженность;

- денежные средства и их эквиваленты;

· запасы.

В число обязательств, которые как минимум должны раскрываться в балансе относятся:

· торговые и другие кредиторские задолженности;

· налоговые обязательства и требования;

· резервы;

· долгосрочные обязательства, включающие выплату процентов;

· обязательства перед миноритариями.

 

Существует несколько типичных форм представления баланса:

· американская,

· английская,

· континентальная.

Отличие этих форм определяется принципом перечисления статей в активах и пассивах баланса, а также их последовательностью.

При английских и американских принципах построения баланса активы перечисляются в последовательности, соответствующей их ликвидности. Поэтому первой статьей баланса являются денежные средства, а последние соответствуют нематериальным активам. Обязательства при англо-американском балансе выстраиваются в соответствии с принципом срочности – наиболее срочные обязательства (например, кредиторская задолженность за приобретенные товары и услуги) перечисляются первыми, а последние соответствуют наиболее долгосрочным из них. Английский баланс, в отличие от американского, является открытым, т.е. полного баланса не показывается. Документ, называемый балансом завершается на статье собственность миноритариев, а затем указывается число простых и обыкновенных акций, принадлежащих акционерам. Размер капитала определяется по правилу балансового равенства. Американский баланс является закрытым, т.е. величина активов равна пассивам. Тем самым явно показывается капитал компании и его структура.

Континентальная форма представления баланса, к которой относится и российская, предполагает перечисление активов по принципу участия в обороте, начиная со статей делающих возможность осуществления оборота (нематериальных прав) и заканчивая денежными средствами. Пассивы баланса построены по принципу надежности прав и срочности обязательств. Первой статьей пассивов является уставной капитал. По логике, последней статьей баланса должна быть кредиторская задолженность, но в российском балансе эта логика нарушается. Последней статьей (если не считать прочих краткосрочных пассивов) оказываются резервы, что выглядит абсолютно алогичным.