Тема Финансирование и кредитование

 

Активы Пассивы

Основные Собственный капитал Долгосрочный

активы капитал

Долгосрочный заемный капитал

Оборотные Краткосрочный заемный капитал Краткосрочный

активы капитал

 

Рис.5. Пример структуры финансирования

Коэффициент ликвидности - это отношение наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочной задолженности.

 

Валовая выручка

Число оборотов капитала =

Активы

 

Собственный капитал * 100

Коэффициент платежеспособности =

Активы

 

Собственный капитал * 100

Внутренняя стоимость акции =

Акционерный капитал

 

Стоимость товаров, продаваемых в

кредит, включая НДС

Число оборотов товарной =

дебиторской задолженности Товарная дебиторская задолженность

 

Стоимость товаров, продаваемых в

кредит, включая НДС

Число оборотов товарной =

кредиторской задолженности Товарная кредиторская задолженность

 

Стоимость закупаемых товаров

Число оборотов товарного запаса =

(для торгового предприятия) Стоимость товарного запаса

 

Задача 30.

 

Некто планирует открыть магазин в арендованных помещениях. На первый хозяйственный год запланированы следующие показатели:

а) валовая выручка - 6000000 у.ед.

б) валовый доход - 50% от валовой выручки

в) кредитование покупателей - 25% объема реализации на условиях одномесячного кредита, 25% - двухмесячного кредита, 50% - за наличные

г) издержки, оплаченные авансом (арендная плата и т.п.) - 100000 у.ед.

д) приобретение оборудования и т.п. - 450000 у.ед.

е) кассовая наличность - 25000 у.ед.

ж) число оборотов товарного запаса - 6 раз

з) НДС - 22%.

А. На основе плановых показателей, представленных выше, рассчитайте потребность в капитале.

Некто также планирует получить трехмесячный кредит для текущего приобретения товаров (соответствующий стоимости приобретаемых товаров).

Б. Рассчитайте сумму кредита, который некто может получить у своих поставщиков.

 

Задача 31.

На производственном предприятии, которое, в частности, производит и реализует товар А в объеме 360000 шт. в год (360 дней). Время нахождения товаров в запасе составляет, дней

Производственный запас - 20

Незавершенное производство - 10

Запас готовой продукции - 40

Товар А продается по цене 90 у.ед. за 1 шт. 50% реализуется на условиях "один месяц + 30 дней", 25% - на условиях трехмесячного кредита, 25% - за наличные.

Для производства 1 шт. товара А требуется сырье стоимостью 30 у.ед. и затраты труда, оплачиваемые в размере 20 у.ед. Сырье включается в производственный цикл с самого его начала, в то время как заработная плата распределяется равномерно по всему производственному циклу. Производство и реализация осуществляются равномерно в течение всего года. НДС - 22%.

А. Рассчитайте общую величину потребности в оборотном капитале для производства товара А.

Б. Рассчитайте на какой срок предприятие должно получить кредит у поставщика сырья, если известно, что его сумма должна покрыть половину рассчитанной в вопросе А.

Каким образом изменится величина рассчитанной в вопросе А потребности в капитале, если дебиторы предприятия задержат платежи

В. - на 10 дней.

Г. - на 15 дней.

Д. - на 2 дня.

Е. - на 1 день.

Ж. - на 4 дня.

З. - на 9 дней.

 

Задача 32.

Фирма АО "Атланта" производит и продает продукт Х-19. АО "Атланта" составило следующую плановую калькуляцию переменных издержек, связанных с производством единицы Х-19:

Сырье и материалы:

3 кг товара А по 4,5 у.ед. 13,50 у.ед.

2 кг товара Б по 8,25 у.ед 16,50 у.ед.

Всего 30,00 у.ед.

Потребление энергии: 10 кВт-ч по 0,90 у.ед. 9,00 у.ед.

Заработная плата: 3/4 ч по 80,00 у.ед./час 60,00 у.ед.

Переменные издержки, всего 99,00 у.ед.

Х-19 производится и реализуется равномерно по 500 шт. в день. Цена реализации равна 125 у.ед. за 1 шт. без учета НДС. Сырье включается в производственный цикл в самом его начале. Издержки на энергию и заработную плату распределяются равномерно в течение всего производственного цикла, продолжающегося 2 дня.

Число оборотов производственного запаса и запаса готовой продукции планируется следующим образом:

Производственный запаса 12 раз в год

Запас готовой продукции 10 раз в год

25% товара реализуется за наличные. Остальная часть продается в кредит на условиях "текущий месяц + 30 дней". НДС - 22%.

А. Рассчитайте общую потребность в капитале на формирование запасов и кредитование товарных дебиторов.

АО "Атланта" располагает следующими возможностями финансирования:

а) поставщик сырья предлагает кредит на условиях погашения его по номиналу в течение 60 дней или со скидкой в 1% - в течение 7 дней;

б) банковский кредит по специальному ссудному счету из расчета 10% годовых + комиссионные 3% годовых от максимума, составляющего 800000 у.ед.

Б. Рассчитайте годовую эффективную ставку процента коммерческого кредита.

В. Рассчитайте часть потребности в капитале, которую можно профинансировать за счет использования коммерческого кредита на условиях его погашения в течении 60 дней.

Г. Составьте оптимальный с точки зрения прибыльности план финансирования.

Д. Рассчитайте эффективную ставку процента кредита по специальному счету с учетом определенной при ответе на вопрос Г используемой части максимума.

 

Задача 33.

Предприятие берет кредит по спецссудному счету на следующих условиях:

- процентная ставка: 2% в квартал;

- комиссионные: 1% от максимальной суммы кредита в квартал;

- выплата процентов и комиссионных осуществляется в конце каждого

периода;

- максимальная величина кредита 100000 у.ед.

1) Определите общие расходы по обслуживанию долга в процентном отношении, если:

А. Заемщик ежеквартально полностью выбирает выделенную ему сумму кредита.

Б. Заемщик выбирает лишь 50% выделенных ему средств в квартал.

2) Рассчитайте эффективную ставку процента, если:

В. Максимальная сумма кредита составит 300000 у.ед.

Г. Процентная ставка составляет 4%.

Д. Комиссионный процент равен 2.

Задача 34.

За три месяца до истечения срока векселя на 10000 у.ед. фирма продает его банку. Предусматривается, что величина учетного процента составит 16% годовых, а комиссионные - 1/8 %.

Определите:

А. Какую сумму должен выплатить векселедержатель, чтобы получить кредит на 3 месяца в 9587,5 у,ед.

Б. Эффективную ставку процента.

В. Эффективную ставку процента, если вексель будет на сумму

30000у.ед., при прочих равных условиях.

Г. Эффективную ставку процента, если величина учетного процента составит 10% годовых, при прочих условиях.

Д. Эффективную ставку процента, если величина комиссионных возрастет

до 2/8 %, при прочих равных условиях.

 

Тема Внутрифирменное планирование

 

Бюджет по прибыли

 

Плановый баланс

 

Финансовый план

 

 

Рис.6 Основные виды бюджетов (планов)

 

Таблица 1

Форма бюджета по прибыли

 

	Товарная группа	Всего
	А	Б	В	Г
Валовая выручка	Х	Х	Х	Х	Х
- Издержки на приобретение товаров	Х	Х	Х	Х	Х
Валовой доход	Х	Х	Х	Х	Х
Ежегодно возобновляемые издержки	Х
- Чистый доход от реализации	Х
- Амортизация
Прибыль до начисления процентов
- Издержки на выплату процента
Чистая прибыль

 

 

Таблица 2.

Пример формы финансового плана

 

	I	II	III	IV
I Поступления
Запас денежных средств на начало периода
Увеличение собственного капитала
Реализация товаров на условиях «трехмесячного» кредита
Всего
II Платежи
Увеличение товарного запаса
Текущие закупки товаров на условиях «трехмесячного кредита»
Ежегодно возобновляемые постоянные издержки
Проценты
Оборудование
Банковская задолженность
Личное потребление владельцев
Всего
Поступления – платежи
Поступления – платежи с нарастающим итогом (равно запасу денежных средств на конец периода)

 

Таблица 3

Пример формы планового баланса

 

Активы	Пассивы
1. Оборудование	1.Собственный капитал
2. Товарный запас	2. Задолженность по текущему кредиту
3. Товарная дебиторская задолженность	3.Товарная кредиторская задолженность по текущим закупкам оборудования
4. Денежные средства	4. Товарная кредиторская задолженность по формированию начального товарного запаса
5. Арендная плата, выплаченная авансом	5. Кредиторская задолженность по закупке оборудования
Итого активы	Итого пассивы

 

Задача 35.

На предприятии имеется следующая информация о покупках и продажах товаров за январь, февраль и март:

Стоимость купленных Валовая выручка,

товаров, у.ед. у.ед.

Январь 300000 400000

Февраль 325000 450000

Март 275000 375000

На следующий трехмесячный период (апрель, май, июнь) запланированы такие показатели:

Стоимость купленных Валовая выручка,

товаров, у.ед. у.ед.

Апрель 250000 325000

Май 350000 475000

Июнь 300000 400000

Условия покупки товаров: половина покупаемых товаров оплачивается на

условиях одномесячного кредита, остальная часть -

трехмесячного (закупки 1-го квартала осуществлялись на

тех же условиях).

Арендная плата: 12000 у.ед. в месяц

Заработная плата: 30000 у.ед. в месяц

Прочие ежегодно возобновляемые 8000 у.ед. в месяц

постоянные издержки: оплачиваются наличными

Оборудование: часть оборудования заменяется в мае. Приобретается новое оборудование стоимостью 120000 у.ед. Существует договоренность с продавцом, что он примет подержанное оборудование в обмен по цене 20000 у.ед. Оставшаяся доля стоимости нового оборудования оплачивается из расчета 3000 у.ед. в месяц, начиная с 1 июня.

Личное потребление владельца: 15000 у.ед. в месяц.

Реализация товаров: 50% реализуемых товаров продается за наличные,

30% - на условиях одномесячного, 20% - трехмесячного кредита (те же условия действовали и в 1-м квартале).

Денежные средства: 25000 у.ед. на 1 апреля.

А. Разработайте финансовый план на апрель, май и июнь. В плане должна быть указана величина денежных средств на конец каждого месяца.

Б. Рассчитайте величину товарной дебиторской задолженности на 30 июня.

В. Рассчитайте величину товарной кредиторской задолженности на 30 июня.

 

Задача 36.

Предприниматель планирует открыть магазин с 1 января 19...4г.

На первый хозяйственный год рассчитаны следующие показатели:

Реализация товаров: реализация товаров на сумму 12000000 у.ед. осу-

ществляется равномерно в течение всего года при сред-

ней торговой наценке в 25% от цены реализации. Полови-

на товаров продается за наличные, оставшаяся часть -

на условиях одномесячного кредита.

Товарный запас: число оборотов товарного запаса - 4 раза.

Закупки товаров: начальный товарный запас должен соответствовать бу-

дущему среднегодовому товарному запасу. 10% его стои-

мости оплачивается наличными, 40% - 1 июля 19...4г,

оставшаяся часть - 1 апреля 19...5г. Текущие товарные

закупки осуществляются на условиях двухмесячного кре-

дита.

Заработная плата: 60000 у.ед. в месяц.

Личное потребление: 15000 у.ед. в месяц

Арендная плата: 15000 у.ед. в месяц. 1 апреля 19...4г. выплачивается

авансом трехмесячная арендная плата.

Оборудование: приобретается на сумму 400000 у.ед. половина стоимос-

ти оплачивается 1 июля 19...4г., остальная часть - 1

января 19...5г.

Основной капитал, необ- стоимость основного капитала в размере

ходимый для открытия 150000 у.ед. оплачивается 1 марта

предприятия: 19...4г.

Реклама: стоимость стартовой рекламной компании в размере

100000 у.ед. оплачивается 1 февраля 19...4г. Начиная с

февраля 19...4г. издержки на рекламу составят 10000

у.ед. в месяц и будут оплачиваться наличными.

Прочие ежегодно 20% от торговой наценки распределяются

возобновляемые равномерно и оплачиваются наличными

постоянные издержки

Первоначальный капитал: предприниматель вносит 1 января 19...4г.

500000 кредит наличными и предоставляет подержанный

грузовой автомобиль стоимостью 100000 у.ед.

А. Составьте инансовый план на 19...4г. с разбивкой по кварталам. В плане должна быть указана величина денежных средств на конец каждого квартала.

Б. Разработайте бюджет по прибыли на 19...4г., рассчитанный по методу группировки издержек по экономическим элементам, учитывая, что амортизация оборудования, грузового автомобиля и основного капитала, необходимого для открытия предприятия, осуществляется по линейному методу в течение 5 лет.

В. Составьте плановый баланс на 31 декабря 19... 1 0г.

 

Задача 37.

В торговой фирме "Дана" разработаны следующие плановые показатели на 19...5г., у.ед.:

Выручка от реализации 40000000

Издержки на приобретение товаров 25000000

Комиссионные продавцам (5%) 2000000

Ежегодно возобновляемые постоянные издержки 8000000

Амортизация 800000

Издержки на выплату процентов 400000

А. Составьте бюджет по прибыли на 19...5г.

Рассчитайте:

Б. коэффициент покрытия;

В. бесприбыльный оборот;

Г. запас надежности.

 

Д. Руководство фирмы рассматривает предложение о расширении штата сотрудников на одного продавца. Предполагается, что это приведет к увеличению постоянных издержек на 250000 у.ед. в следующем году. Кроме того, новому продавцу должны выплачиваться комиссионные в размере 5% от стоимости проданных им товаров.

Рассчитайте минимальную величину, на которую должен вырасти объем реализации товаров, чтобы фирма могла считать оправданным прием на работу нового продавца (создание нового рабочего места).

 

Вопросы к экзамену

1. Предмет, функции и методология исследований в микроэкономике.

2. Общие проблемы экономического развития, его объективные условия и противоречия.

3. Рынок, понятие и разновидности рынков.

4. Сегментация и емкость рынка, субъекты рынка.

5. Частная собственность как основа рыночной экономики.

6. Спрос и его изменение. График спроса.

7. Предложение товаров на рынке. График предложения.

8. Эластичность спроса и предложения, ее виды.

9. Стандартизованные и дифференцированные товары.

10. Жизненный цикл товара. Взаимозависимость товаров.

11. Оценка конкурентоспособности товара.

12. Понятие сбыта. Перечень параметров воздействия на сбыт.

13. Факторы цены товара, качество товара и упаковка. Их характеристика.

14. Факторы - сервисное обслуживание, местоположение предприятия, каналы распространения, их влияние на сбыт.

15. Факторы: товарный ассортимент, реклама, их влияние на сбыт.

16. Комбинированное влияние параметров на сбыт.

17. Типы конкуренции и методы определения оптимального объема производства и сбыта.

18. Определение оптимального объема производства и сбыта при совершенной конкуренции.

19. Определение оптимального объема производства и сбыта при монополии.

20. Ценообразование на новый продукт.

21. Ценовая дискриминация: понятие, оптимизация, условия.

22. Понятие, структура основного капитала.

23. Классификация элементов основного капитала.

24. Показатели эффективности использования основного капитала.

25. Амортизация основного капитала, методы ее определения.

26. Виды износа. Определение величины износа.

27. Виды стоимостной оценки основного капитала.

28. Аренда основного капитала и ее формы.

29. Понятие, состав и структура оборотного капитала.

30. Нормирование материальных ресурсов (формулы расчета).

31. Показатели и пути улучшения использования оборотного капитала.

32. Понятие издержек и их структура.

33. Виды издержек и их типичная динамика.

34. Статьи издержек и их характеристика.

35. Основные направления уменьшения издержек производства.

36. Управление производственным снабжением и серийное производство.

37. Методы калькуляции продукции.

38. Понятие, структура и состав себестоимости промышленной продукции.

39. Классификация затрат по элементам и их характеристика.

40. Планирование себестоимости промышленной продукции.

41. Понятие эффекта и эффективности. Формы проявления экономической эффективности, их классификация.

42. Показатели экономической эффективности предприятий промышленного производства.

43. Прибыль, экономическое содержание, виды и методы определения.

44. Рентабельность и факторы ее роста.

45. Понятие инвестиций. Значение временного фактора. Показатели альтернативных инвестиционных предложений.

46. Расчет эффективности инвестиций. Принятие инвестиционных решений.

47. Структура финансирования.

48. Собственный капитал на различных типах предприятий.

49. Заемный капитал, его виды и характеристика.

50. Бизнес-план фирмы, его разделы.

51. Внутрифирменное планирование - понятие, цели, организация работ.

52. Процесс внутрифирменного планирования.

53. Показатели работы фирмы.

 

 

Методические указания подготовила

к.э.н., доцент Кузьмина Л.В.