Расходы на выплату процентов

 

Коэффициенты рыночной активности предприятия

Показатели в расчете на 1 акцию

Х на 1 акцию = Х/кол-во акций в обращении

Колво акций в обращении = Выпущенные акции – Выкупленные акции

Выкупленные акции – акции предприятия которые оно само выкупило на вторичном рынке фактически вывело из оборота

Например:

Прибыль на одну акцию показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении.

Прибыль на акцию = (Чист прибыль – Дивиденды по привил. акциям)/кол-во простых акций в обращении

Аналогично рассчитыватся выручка на акцию

Кратные показатели отражает отношения между компанией и ее акционерами.

Кратное прибыли -Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (Рыночный курс акции/ЧП на 1 акцию)

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц соглас­ны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой при­были компании

Кратное выручке -Соотношение рыночной цены акции и выручки на одну акцию (Рыночный курс акции/Выручка от реализации продукции на 1 акцию)

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц соглас­ны заплатить акционеры за одну денежную единицу выручки компании

Балансовая стоимость одной акции показывает стоимость чис­тых активов предприятия (собственного капитала), которая при­ходится на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.

Баланс стоим акции = (Стоим акц капитала – Стоимость прив акций) / Число прост акций в обращении

Соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции

Рын стоимость / Балансовую стоимость

Доходности акций. Есть несколько показателей

Текущая доходность (дивидендный доход или норма дивиденда)

Дивиденд на акцию / Рыночная стоимость акции

Полная (Реализованная доходность)

(Дивиденд на акцию + Цена акции при продаже – Цена при покупке)/Цена при покупке

Доля выплачиваемых дивидендов (коэффициент выплаты диви­дендов)

Дивиденд на акцию / Прибыль на акцию

Прибыль идет либо на выплату дивидендов – владельцы акций получают текущий доход – либо реинвестируется в предприятие – что увеличивает стоимость акций и акционеры получают прибыль в виде роста курсовой стоимости акции.

 

Облигации как инвестиционный инструмент

Экон. определение: О - это цб, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпускающим облигацию (должником)

Облигация - это эмиссионная цб, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя.

1) облигация - эмиссионная цб, т.е. вып-ся как стандартный массовый фин. инструмент и должна пройти процедуру эмиссии

2) закрепляет право эмитента на получение ее номинальной стоимости в опред. срок (т.е. облигации определяются на определ. срок - в услов. выпуска; облигация всегда погашается и всегда по номиналу)

3) по окончанию либо выплачивается %, либо иной имущ. эквивалент

4) иные имущ. права - жилищ. сертификаты; право конвертации в обыкновенные акции, и т.д. - все это фискируется в условиях выпуска облигаций

Классиф-я облигаций

Номинал облигаций может быть выражен и в рублях, и в ин. валюте. (еврооблигации)

Облигации могут быть именными и на предъявителя.

Сроки обращения: никаких ограничений не содержатся, кроме одного (в з-не о гос. внутр. и внеш. долге: РФ может обязываться на срок не более 30 лет). На сег. момент есть неск-ко выпусков на 30 лет.

Формы погашения облигаций:

Обл. могут погашаться в денежной форме и в натуральной форме (в форме товаров, жилья, услугами). Прим - займ МПС с погашением тоннокилометрами - т.е. правом на перевозку грузов; облиг-и могут погашаться ценными бумагами или конвертацией в другие виды ценных бумаг (в привилег. акции)

1. по видам выплаты дохода:

1) процентные (купонные) облигации: в условиях выпуска этих облигаций предусмотрено, что эмитент регулярно уплачивает процент от номинальной стоимости.

Вел-на % фиксируется в процентах годовых; в условиях выпуска; % должен выплачиваться не реже чем 1 р. в год. Сейчас облигации могут выпускаться как в классической купонной форме, так и в бездокументарной.

% может быть фиксированный и плавающий (в последнее время - более распространенный) Плавающий платеж может быть привязан к различ. экон. индикаторам (средневзвеш. ставка доходности на рынке ГКО,и тд. - золотой сертификат 93 г. сроком обращения в 1 г. Номинал облигации был выражен в золоте; составлял 10 кг, купон выплачивался в рублях 4 р. в год, ставка купона = LIBOR за 3 мес + 3 процентных пункта от номинала (по цене на дату выплаты купона на Лондонской бирже цветных металов в долларах, переведенных в рубли)

2) дисконтные облигации (безкупонные, с нулевым купоном, зеро-купоны) - по этим облигациям никакие процентные выплаты не предусмотрены; они погашаются по номиналу, а размещаются они по цене ниже номинала (с дисконтом) - ГКО

3) облигации выигрышных займов (% по ним не выплачивается, а разыгрывается)