Понятие, функции и элементы инвестиционной деятельности предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия (ИД) — процесс формирования инвестиционных ресурсов и реализации инвестиционных проектов. В результате ИД изменяется объем, состав и структура капитала предприятия, осуществляется расширенное воспроизводство основных средств, активизируется инновационная деятельность, совершенствуется материально-техническая база и технология производства.

Цель инвестиционной деятельности — эффективное вложение капитала с целью получения дохода в форме прибыли, — может быть обеспечена альтернативными направлениями инвестирования. Решение о выгодности инвестиций, о получении будущих доходов производится через систему критериев и предпочтений, которая определяется условиями деятельности и стратегией развития предприятия, т.е. инвестиционной политикой предприятия. Конечная цель этой политики заключается в том, что при определении объемов инвестиций в зависимости от источника финансирования сопоставляются доходы от инвестиций (с учетом риска потерь инвестиционного капитала) и затраты по привлечению средств.

Основными направлениями формирования инвестиционной политики предприятия являются:

■ политика доходов - инвестирование в активы с фиксированной нормой доходности с целью получения стабильных доходов в виде процентов, дивидендов или прибыли;

■ политика роста — инвестирование в активы различной ликвидности с целью получения разницы между ценой приобретения активов и более высокой ценой их реализации;

■ политика сочетания доходов (в форме прибыли) и их роста — одновременное применение двух прежних направлений.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия необходимы инвестиционные ресурсы (ИР), формирование и финансирование которых осуществляется за счет внешних и внутренних источников.

Внешними источниками являются:

■ поступления инвестиционных ресурсов от собственников предприятия (эмиссия акций или увеличение паев и количества собственников);

■ заемное финансирование — кредитование (долго- и краткосрочные кредиты, облигационные займы, ссуды, лизинг и др.);

■ государственные и внебюджетные источники.

Внутренние источники:

■ собственное финансирование - за счет прибыли, амортизационных отчислений, средств от ликвидации излишних активов;

■ привлеченные средства, получаемые от продажи акций, целевые взносы, учредители предприятия.

Рациональный объем инвестирования определяется финансовыми возможностями предприятия и состоянием его имущества. При этом сопоставляются затраты по привлечению средств и доходы от инвестиций с учетом риска потерь инвестиционного капитала. Поскольку риски по различным направлениям инвестирования неодинаковы, то считается экономически оправданным осуществлять вложения в активы различной ликвидности.

В процессе планирования инвестиционной деятельности инвестор неизбежно сталкивается с ситуацией выбора объектов инвестирования с раз- личными инвестиционными характеристиками для наиболее полного достижения поставленных перед собой целей. Большинство инвесторов при размещении средств выбирают несколько объектов инвестирования, формируя таким образом их определенную совокупность. Целенаправленный подбор таких объектов представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля.

Инвестиционным портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемую как целостный объект управления. Основная задача портфельного инвестирования заключается в создании оптимальных условий инвестирования, обеспечивая при этом портфелю инвестиций такие инвестиционные характеристики, достичь которые невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект. В процессе формирования портфеля путем комбинирования инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска.