Проблемы развития теории кредита и денежно-кредитное регулирование экономики

Количественная теория кредита.

Натуралистическая теория кредита.

ТЕМА 11. ТЕОРИИ КРЕДИТА

- 1 -

Представители натуралистической теории рассматривали кредит как форму движения производительного капитала, игнорируя относительную самостоятельность ссудного капитала и закономерности движения последнего. Они недооценивали роль кредита и видели в нем только способ передачи вещественных благ из одних рук в другие, полагая, что сущность банков заключается в их посреднической роли между теми, кто имеет капитал в избытке, и теми, кто в нем нуждается.

Натуралистическая теория кредита была разработана представителями классической буржуазной политической экономии А. Смитом (1723–1790 гг.) и Д. Рикардо (1772–1823 гг.), а также сторонниками исторической школы А. Шеффле, А. Вагнером, Г. Шульце-Геверницем и др.

Важнейшие положения А. Смита и Д. Рикардо в теории кредита сводятся к следующему:

* объектом кредита являются натуральные (неденежные) вещественные блага (отсюда и название теории – натуралистическая);

* кредит представляет собой форму движения натуральных благ, а следовательно, лишь способ перераспределения имеющихся в обществе материальных ценностей;

* ссудный капитал тождествен действительному, поэтому накопление ссудного капитала – это проявление накопления действительного капитала, движение ссудного капитала полностью совпадает с движением производительного капитала;

* банки выступают как скромные посредники, поскольку кредит выполняет пассивную роль.

Первой ошибкой в рассуждениях А. Смита и Д. Рикардо было непонимание ими процесса кругооборота промышленного капитала в трех формах и специфики ссудного капитала как обособившейся части промышленного капитала в денежной форме.

Вторая ошибка – это определение кредита как способа перераспределения материальных ценностей в натуральной форме, а не как формы движения ссудного капитала.

Наконец, недостатком натуралистической теории было принижение роли кредита и банков, непонимание ее двойственного характера, а именно того, что кредит и банки способствуют расширенному воспроизводству капитала.

Вместе с тем следует отметить ряд положительных моментов в натуралистической теории кредита Смита и Рикардо.

Во-первых, научным является их положение о том, что кредит сам по себе не создает реального капитала, который образуется только в процессе производства.

Во-вторых, они правильно отмечали зависимость процента от прибыли, хотя и не поняли их взаимозависимости до конца.

- 2 -

Представители этой теории исходят из независимости кредита от процесса воспроизводства и подчеркивают его якобы решающую роль в развитии экономики. По их мнению, банки – не посредники, а учреждения, создающие капитал.

Первым, кто сформулировал капиталотворческую теорию был шотландский экономист и финансист Дж. Ло (1671 – 1729 гг.). Исследуя источники богатства, он пришел к выводу о чудодейственной силе кредита и отождествлял деньги и богатство с кредитом. Ло приписывал кредиту способность привести в движение все неиспользуемые производительные силы страны, создать национальное богатство и капитал. Он увлекся идеей учредить эмиссионный банк, чтобы с его помощью привести в движение все эти силы и обогатить страну.

В 1716 г. ему было дано разрешение на образование частного эмиссионного банка во Франции. В 1719 г. Ло назначают министром финансов; в 1720 г. он преобразует свой частный банк в государственный Королевский банк. Пока банк выпускал банкноты в порядке учета векселей и разменивал их на серебро, все шло нормально. Но вскоре банк принял участие в спекулятивной авантюре, связанной с приобретением акций общества «Компания Индии», занимавшегося торговлей с колониями. После того как банкнотам был придан принудительный курс, заработал эмиссионный «волшебный» станок Ло по выпуску необеспеченных банкнот. Курс акций «Компании Индии» понизился, а банкноты катастрофически обесценились. В результате Королевский банк обанкротился и был ликвидирован в 1720 г.; Ло бежал из Франции.

К. Маркс называл Ло мошенником, поскольку он использовал эмиссию банкнот в спекулятивных целях, а пророком потому, что еще в начале XVIII в. Ло предвидел важное значение кредита и банков.

Последователем Ло был английский экономист Г. Маклеод (1821 –1902 гг.). Он сформулировал следующие четыре положения:

* кредит и деньги – «покупательная сила»;

* все, что имеет «покупательную силу», – богатство, поэтому деньги и кредит – богатство;

* кредит приносит прибыль, значит, он является «производительным капиталом»;

* банки – «фабрики кредита», они создают кредит, а следовательно, и капитал.

Таким образом, деньги, кредит и капитал, по Маклеоду, суть одно и то же. В чем заключаются его ошибки?

В первом положении Маклеод ошибочно отождествляет кредит с деньгами исходя из функции денег как средства платежа, которая имеет связь с кредитом. Однако связь денег и кредита не означает их тождества.

Неверно и второе положение Маклеода о том, что кредит и деньги – богатство.

В третьем положении Маклеод отождествляет кредит с действительным капиталом. Для него все, с помощью чего можно нажиться, – капитал. В действительности же ссудный капитал отличается от промышленного и торгового капитала.

Четвертое и главное положение капиталотворческой теории кредита сводится к тому, что банки якобы создают капитал. Кредит – не капитал, если банки и предоставляют денежные ссуды, то таким путем они не создают действительный капитал.

Крупнейшими представителями капиталотворческой теории кредита в XX в. были немецкий банкир А. Ган (1889–1968 гг.) и австрийский профессор Й. Шумпетер (1883–1950 гг)., английские экономисты Дж. М. Кейнс и Р. Хоутри, американский экономист Э. Хансен и др.

Основные положения А. Гана и И. Шумпетера в области теории кредита можно свести к следующему:

* провозглашение всесилия банков;

* утверждение, что активы предшествуют пассивам, а кредит создает депозиты и соответственно капитал;

^* кредит безграничен, следовательно, безграничны и создаваемые им депозиты и капитал;

* инфляторный кредит, т. е. кредит, способный к безграничному расширению, – это движущая сила расширенного воспроизводства и экономического прогресса.

- 3 -

Кейнсианская теория денежно-кредитного регулирования. Исходя из решающей роли спроса по отношению к производству Кейнс сформулировал факторы, воздействующие на конъюнктуру:

* занятость,

* использование мощностей,

* спрос на предметы потребления и средства производства,

* психология поведения.

Кейнс считал, что безработица – результат неполного использования производственных ресурсов страны из-за недостатка спроса на товары личного и производственного потребления. Недостаток спроса он объясняет «психологическими законами», якобы свойственными человеческой личности. Кейнс разграничивает спрос на предметы потребления и на средства производства. Слабая склонность к потреблению выводится из того, что с ростом доходов в них уменьшается доля потребления. По Кейнсу, этот спрос не может быть эффективным. Главное заключается в спросе на средства производства, в «стимулах к инвестициям». Здесь спрос эффективный, но основным препятствием служит высокий процент на ссудный капитал. При высоком проценте на ссудный капитал у предпринимателей возникает «предпочтение ликвидности», т. е. желание держать свой капитал в денежной форме. Поэтому, приходит к выводу Кейнс, нужен низкий ссудный процент, который повысит у предпринимателей стимул к инвестициям, в результате увеличится спрос на средства производства и рабочую силу, исчезнет безработица. Для снижения процента он предлагает инфляционный выпуск денег в обращение.

В своей модели экономического регулирования Кейнс разорвал непосредственную связь денег с ценами, что составляет основу количественной теории. Взамен Кейнс выдвинул опосредствованную связь: деньги оказывают влияние на процент, процент – на инвестиции, инвестиции – на производство, производство – на доход, а последний – на цены. Однако практика наглядно продемонстрировала слабость этой хрупкой конструкции взаимозависимостей. Кейнс признал, что рост денежной массы ведет к снижению процента только до определенного уровня, после чего он не реагирует на изменения денежной массы.

Неокейнсианская теория денежно-кредитного регулирования. Отличительной чертой неокейнсианства является то, что оно отдает предпочтение активному вмешательству государства в хозяйственные процессы. В его основе лежит идея Кейнса о «благотворном» влиянии роста государственных расходов на конъюнктуру. Это проявляется в теории дефицитного бюджетного финансирования американских экономистов Э. Хансена и С. Харриса.

Если Дж. М. Кейнс отошел от денежно-кредитных рычагов к финансовым, то Э. Хансен объединил оба метода регулирования экономики. Движение капиталистического цикла он рассматривает под углом зрения изменений спроса, создаваемого якобы банками и государством. При этом Хансен, как и Кейнс, не придает значения различию видов государственных расходов. Например, он расценивает милитаризм и связанные с ним военные расходы как средство укрепления экономики.

Лидеры современного американского неокейнсианства превозносят способность центрального банка управлять процессами в денежно-кредитной сфере путем изменения учетной ставки.

Концепция неокейнсианцев базируется на теории «ползучей», «контролируемой» инфляции. Убедившись на практике, что не удается одновременно добиться роста производства и стабильности денег, они предпочли экономический рост и инфляцию.

Неоклассическая теория денежно-кредитного регулирования. Сторонники этой теории призывают «разумно сочетать» государственное и рыночное регулирование. Неотъемлемым элементом новой концепции является ее антиинфляционный курс.

Сторонники неоклассического направления считают, что небольшая безработица и умеренное падение производства полезны, так как помогают в борьбе с профсоюзами. Неоклассики предлагают чередование кредитной экспансии и кредитной рестрикции, политики низких и высоких процентных ставок в зависимости от конъюнктуры.

Сторонник данной теории М. Фридмен утверждает, что рост денежной массы влияет вначале на производство (примерно через 6–8 месяцев), а затем происходит рост цен (опять через 6–8 месяцев). Чтобы избежать циклических колебаний производства и цен, достаточно ввести жесткий контроль за увеличением денежной массы. Фридмен предлагает строго контролировать прирост денежной массы в пределах 3–5%; тем самым, по его мнению, будут преодолены циклический характер воспроизводства, экономические кризисы и инфляция.