Оценка инфляции в инвестиционной практике

В инвестиционной практике приходится считаться с корректирующим фактором инфляции, которая с течением времени обеспечивает стоимость денежных средств. При корректировке инвестиций на действия инфляции рассматривают понятия:

1. номинальная сумма денежных средств.

2. реальная сумма денежных средств.

Номинальная сумма денежных средств – это оценка ее величины с учетом изменения покупательской способности денег в связи с процессом инфляции.

В финансово-экономических расчетах связанных с инвестиционной деятельностью, инфляция оценивается и учитывается:

*при корректировке наращенной стоимости денежных средств;

*при формировании ставки процента;

*при формировании уровня доходов от инвестиций, учитывающих темпы инфляции. При оценке инфляции используют два основных показателя: темп инфляции () и индекс инфляции ().

Темп инфляции характеризует прирост среднего уровня цен в рассматриваемом периоде и выражается в десятичной дроби.

1. Корректировка наращенной стоимости денежных средств с учетом инфляции проводится по формуле:

,

где – реальная стоимость; - номинальная стоимость.

Если в процессе наращения можно выделить реальную ставку процента и предполагаемый темп инфляции, то реальная стоимость будущих денежных средств () можно рассчитать по формуле:

.

2. Формирование реальной ставки процента с учетом инфляции.

Реальная ставка: ,

– номинальная ставка процента.

3. При оценке инвестиций (форме уровня доходов от инвестиций учитывающей темпы инфляции). Оно предполагает определение размере и инфляционной премии. Эта премия должна компенсировать потери реальной суммы дохода инвестора от инфляции. Величина инфляционной премии:

, где – реальный средний уровень дохода по инвестициям.

С учетом инфляционной премии общая сума дохода по инвестиционному проекту () должна быть равна:

.

Как правило при невысоких темпах инфляции, которые примерно одинаково влияют на расходы, так и на доходы от инвестиций, влияние инфляции в расчетах не учитывают. В случае же высоких темпов инфляции учет инфляционного фактора необходим.