Анализ заемного капитала

К источникам заемных средств относятся долгосроч­ные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская за­долженность, расчеты с учредителями по выплате дохо­дов, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше одного года) выдаются, как правило, на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производ­ства, на техническое перевооружение, внедрение новой тех­ники, на выкуп имущества и другие целевые программы.

В ходе анализа оценивается целевое использование дан­ных средств, изучается динамика долгосрочных пассивов, рассчитываются следующие показатели:

− коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений, равный отношению долгосрочных пасси­вов к внеоборотным активам;

− коэффициент структуры долгосрочных источников финансирования, равный отношению долгосрочных пассивов к сумме собственного капитала и долгосроч­ных пассивов.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптималь­ным сроком таких ссуд является время оборота средств в хозяйственных процессах (но не более одного года).

Увеличение объемов производства и продаж продук­ции может сопровождаться привлечением краткосрочных кредитов (на пополнение прироста потребности в оборот­ном капитале). В западной практике финансового анализа встречается мнение, согласно которому полное отсутствие кредитов отражает неумение предприятия работать на рын­ке финансов.

Кредиторская задолженность возникает вследствие су­ществующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Кредиторская задолжен­ность возникает также в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновение задолжен­ности, а по истечении определенного времени погашает эту задолженность. Кроме того, кредиторская задолжен­ность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

В ходе анализа важно оценить соотношение, сложив­шееся между дебиторской и кредиторской задолженностью организации (табл. 5).

Таблица 5

Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

Таблица демонстрирует наличие неблагоприятной тен­денции: дебиторская задолженность значительно превы­шает кредиторскую, и темпы ее роста значительно обгоня­ют темпы роста кредиторской задолженности, что в перс­пективе будет способствовать сокращению объема свобод­ных средств у предприятия.

Важным этапом в процессе анализа является оценка соотношения между собственными и заемными средства­ми, поскольку структура капитала – важный фактор в оценке долгосрочной платежеспособности организации. Основным риском при структуре капитала с использова­нием заемных средств является риск истощения запасов денежных средств в неблагоприятных условиях.

Контрольные вопросы:

1. Какие формы должны быть в составе финансовой отчетности коммерческих организаций?

2. Из чего состоит квартальная бухгалтерская отчетность?

3. Как классифицируется отчетность организаций?

4. Сроки предоставления годовой бухгалтерской отчетности?

ТЕМА 3. Аналитические возможности отчета о прибылях и убытках.

3.1. Прибыль: экономическая и бухгалтерская.