Совместное равновесие на товарном и денежном рынках

Графически линии IS и LM отображают условия, при которых рынок товаров (услуг) и рынок денег (активов) отдельно друг от друга находятся в состоянии равновесия. Для достижения общего равновесия необходимо, чтобы ставка процента и величина ВВП находились на таком уровне, при котором обеспечивалось бы равновесие сразу на обоих рынках (рис. 5.8).

Рис. 5.8 Совместное равновесие на рынках товаров и денег

На графике точка Е показывает ставку процента r ₀ и объем ВВП₀, которые обеспечивают состояние равновесия как на рынке товаров, так и на денежном рынке. Экономика с помощью колебаний спроса и предложения, особенно ставки процента, восстанавливает общее равновесие при его нарушении.

После достижения макроэкономического равновесия проблема повышения уровня равновесного дохода (ВВП) решается двумя путями:

1) проведением стимулирующей денежно-кредитной (монетарной) политики;

2) проведением стимулирующей бюджетно-налоговой (фискальной) политики.

 В первом случае государство увеличивает предложение денег. Это ведет к понижению процентной ставки, а более низкий процент через стимулирование инвестиций приводит к увеличению ВВП. Кривая LM сдвигается вправо.

Во втором случае государство осуществляет автономные инвестиции, которые не зависят от процентной ставки. Увеличение инвестиций через мультипликатор приведет к росту ВВП. Чем больше ВВП, тем большая часть денежной массы пойдет на обслуживание трансакционных сделок; тем меньше останется массы для спекулятивного спроса, следовательно, тем выше будет процент, а кривая IS также сдвинется вправо.

Таким образом, модель IS – LM показывает взаимосвязь товарного и денежного рынков, которая обеспечивается благодаря механизму процентной ставки.

Важной предпосылкой правильного обращения наличных денег, помимо соблюдения макроэкономических пропорций в экономике, выступает сбалансирование всего денежного оборота – соответствие между кредитными вложениями и нормальным объемом всей массы денег, включая безналичный компонент, а также сбалансированность государственного бюджета.

К регулированию процентных ставок через изменение предложения денег прибегали в послевоенный период во многих западных странах. Но практически везде и всегда денежный рынок попадал в так называемую ликвидную ловушку.

Ликвидная ловушка – это такая ситуация в экономике, когда возрастающее предложение денег уже не в состоянии вызвать дальнейшее снижение процентных ставок. Если процентные ставки не снижаются, то товарные рынки перестают ощущать влияние денежного рынка, не получают импульсов от него. Происходит замедление инвестиционного процесса. Налицо разрыв между реальным сектором экономики (товарным рынком) и денежным рынком.

По существу, в ликвидную ловушку попадает государство, которое ради стимулирования инвестиций и производства допускает неоправданный рост денежной массы.

Для выхода из ликвидной ловушки требуется мощная инвестиционная сила. И такой силой может быть только государство, проводя налогово-бюджетную политику.

     Модель IS-LM показывает механизм взаимодействия товарного и денежного рынков при постоянных ценах, т.е. когда экономика функционирует

в краткосрочном периоде, в котором уровень цен менее подвижен.

Особенности модели IS-LM заключаются в следующем:

- взаимодействие товарного и денежного рынков рассматривается в единстве;

- уровень банковского процента определяется не только состоянием одного денежного рынка, но и состоянием товарного рынка, т. е. объемом ВВП.

Модель IS-LM предназначена для поиска оптимального соотношения различных рынков и выбора лучшего варианта стабилизационной экономической политики.

На денежном рынке равновесие устанавливается быстрее, чем на товарном рынке, так как деньги более ликвидны по сравнению с товарами. В результате равновесный уровень процента на денежном рынке устанавливается почти мгновенно. Поэтому можно считать, что денежный рынок всегда находится в равновесии.

Рынок товаров восстанавливает равновесие более медленно, ибо производителям надо менять производственную программу. Это требует определенного времени, особенно если речь идет о расширении производства или его обновлении.

Следовательно, высокая мобильность денежного рынка позволяет воздействовать на товарный рынок через регулирование величины процентной ставки. Это можно достичь путем использования операций на открытом рынке (сжать или расширить денежную массу). В первом случае уровень процентной ставки повысится, во втором – понизится.

При необходимости удешевить кредит центральный банк должен увеличить предложение денег, уменьшив норму обязательного резервирования или провести дополнительную эмиссию денег. В такой ситуации сформируется новое равновесие, которому будет соответствовать более низкий уровень процентной ставки, что увеличит совокупный спрос и ВВП достигнет более высокого равновесного уровня.

Итак, денежно-кредитнаяполитика воздействует на экономику через влияние: 1) на ставку процента; затем – 2) на совокупный спрос; и потом – 3) на уровень ВВП.