Кредитная система современного общества. Операции банков и их влияние на денежное предложение. Банковский мультипликатор

Важнейшим элементом рыночной экономики является рынок денежно-кредитных ресурсов. Ведущая роль последнего означает усиление роли кредитных институтов в управлении народным хозяйством.

Кредит – сделка между экономическими субъектами по предоставлению денег или имущества в пользование на условиях возврата и уплаты процента. Формой реализации кредита выступает ссуда. Условия кредита: срочность, возвратность и платность. Палата за получаемую в ссуду определенную сумму денег является ценой ссуды и называется нормой процента.

Источниками кредита являются временно свободные денежные средства предприятий, учреждений и физических лиц.

Функции кредита:

1. перераспределительная. Кредит – эластичный механизм перераспределения капитала между отдельными предприятиями, отраслями, ресурсами.

2. Позволяет ввести в обращение банкноты (кредитные деньги) и осуществлять кредитные операции (безналичные расчеты), что позволяет ускорить скорость обращения денег и сократить издержки обращения.

Формы кредита:

· По способу кредитования: натуральный (объекты – сырье, ресурсы, инвестиционные, потребительские товары) и денежный (объекты – денежный капитал, денежные платежные средства, векселя, акции, облигации и тд);

· По сроку кредитования: краткосрочный (до года), среднесрочный (2-5 лет), долгосрочный (6-10 лет), долгосрочный специальный (20-40 лет);

· По характеру предоставления: межгосударственный, государственный, банковский, коммерческий, потребительский, ипотечный.

Основная цель кредитно-денежной политики правительства и Центробанка заключается в том, чтобы с помощью изменений в денежном предложении добиваться стабилизации национального производства, полной занятости, умеренной инфляции. Объем денежного предложения в стране контролируется путем регулирования размеров избыточных резервов, образующихся у коммерческих банков. Специфические приемы, которыми Центральный банк воздействует на избыточные резервы, заслуживают отдельного рассмотрения. Прежде всего назовем их: 1) изменение резервной нормы; 2) изменение учетной ставки; 3) операции на открытом рынке.

Изменение RR. Изменяя норму обязательных резервов, Центральный банк оказывает существенное влияние на возможности банков создавать новые деньги путем кредитования. Увеличение нормы RR уменьшает банковский мультипликатор, избыточные резервы банковской системы и, следовательно, возможности увеличения денежного предложения. Такие действия Центробанка квалифицируют как рестриктивную (сдерживающую) кредитно-денежную политику. Если же ЦБ, наоборот, снизит резервные требования, то избыточные резервы банков увеличатся. Они смогут предоставлять кредиты в больших размерах, и потому предложение денег возрастет. Такая политика называется экспансионистской (стимулирующей).

Изменение RR - мощное оружие (во многом благодаря кумулятивному эффекту банковского мультипликатора),и потому к нему прибегают крайне редко. Нестабильность RR означала бы непредсказуемость кредитных ресурсов, что весьма нежелательно для денежного рынка.

Изменение учетной ставки. Учетная ставка это процент, под который Центробанк предоставляет ссуды коммерческим банкам. Обычно они служат «последним средством» от банкротства, когда прочие способы помощи уже испробованы. Получая ссуду, коммерческий банк выдает свое долговое обязательство, гарантируемое дополнительным обеспечением: государственными краткосрочными облигациями и коммерческими векселями. Снижая учетную ставку, Центробанк стимулирует коммерческие банки обращаться к нему за помощью, но злоупотреблять «дещевь1ми» кредитами не позволяет. Ссуды выдаются только по результатам экспертного анализа, когда банк действительно нуждается в помощи. Устанавливая контроль за деятельностью «нуждающегося» банка, Центробанк стремится разобраться в причинах его затруднений. Часто выдача таких ссуд сопровождается назначением Центробанком новой временной администрации банка. Повышая учетную ставку, ЦБ стремится снизить интерес коммерческих банков к его ссудам и тем самым ограничить предложение денег на рынке. Поскольку суммы ссуд, которые ЦБ может предоставить коммерческим банкам, сравнительно невелики, то и изменения учетной ставки не играют серьезной роли в формировании денежного предложения.

Операции на открытом рынке. Это наиболее важный, буквально еженедельно применяемый способ контроля денежного предложения. Под операциями на открытом рынке понимаются покупка и продажа Центральным банком государственных ценных бумаг (облигаций, векселей) коммерческим банкам и населению.

Государственные краткосрочные ценные бумаги пускаются в оборот Центральным банком, чтобы покрыть ту часть государственных расходов, которая не покрывается за счет налогов. Важно отметить, что первичное размещение новых облигаций, векселей на еженедельных аукционах не является операцией на открытом рынке. Только вторичный рынок казначейских обязательств считается открытым.

Рассмотрим как конкретно купля и продажа государственных ценных бумаг влияет на избыточные резервы коммерческих банков и, тем самым, на предложение денег.

Покупая казначейские обязательства у коммерческих банков, Центробанк тем самым увеличивает их избыточные резервы (ER). Действие банковского мультипликатора дает кумулятивный эффект роста денежного предложения: М₃ = ER · .

Тот же эффект срабатывает и в обратном направлении, когда ЦБ продает имеющиеся у него государственные ценные бумага. Т. е. сокращение предложения денег оказывается более значительным, чем сокращение избыточных резервов.

Те же конечные результаты получаются и в случае, когда партнером ЦБ по операциям с государственными ценными бумагами выступает население и фирмы (ОГСЗ, ОФЗ и т. п.). Единственное отличие заключается в том, что, продавая Центральному банку казначейские ценные бумаги или покупая их у него, население и фирмы изменяют свои текущие (расчетные) счета в коммерческих банках. Учет полученных от населения обязательств Центробанка позволяет коммерческим банкам так же, как и в первом случае, увеличить свои избыточные резервы.

Операции на открытом рынке быстро и эффективно влияют на денежное предложение. Но что заставляет коммерческие банки фирмы и население участвовать в этих сделках с Центральным банком? Ответить на этот вопрос не сложно, если вспомнить, что курсовая стоимость ценных бумаг и фактический процент дохода по ним находятся в обратной зависимости. Когда ЦБ решает покупать государственные ценные бумаги, это увеличивает совокупный спрос на них. Их курсовая стоимость растет, процент дохода понижается, и держателям ценных бумаг становится выгодным их продавать. Наоборот, продавая казначейские обязательства, ЦБ увеличивает их предложение на рынке, чем понижает их курсовую стоимость. Зато возрастает доходност ь. Ценные бумаги станет выгодно покупать.

Помимо перечисленных инструментов существует еще ряд методов воздействия федеральной власти на денежное предложение:

· во-первых, законодательно может быть установлена маржа при покупке ценных бумаг. Например, требуется при их покупке оплатить сразу не менее 50% стоимости, причем собственными, а не заемными средствами. Эта мера направлена против излишних спекуляций с ценными бумагами, способными вызвать крах фондовой биржи и экономический хаос;

· во-вторых, могут быть введены определенные ограничения на потребительский кредит.

Банковский мультипликатор – величина, обратная норме обязательных резервов. Выражает максимальное количество кредитных денег, которое может быть создано одной денежной единицей избыточных резервов при данной норме обязательных резервов: b = 1/r

43 Государственный долг и его влияние на экономические процессы.

В результате государственных займов формируется государственный долг.

Государственный долг – сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственным займам, полученным кредитам, включая начисленные по ним проценты и выданные государственные гарантии.

Различают внешний и внутренний государственный долг. Внешний государственный долг – это обязательства, возникающие перед иностранными кредиторами. Внутренний долг – это обязательства, возникающие перед внутренними кредиторами.

Экономические последствия государственного долга:

1) обслуживание значительного внешнего долга приводит к существенному сокращению уровня потребления населением данной страны;

2) долг может привести к вытеснению частного капитала, следовательно, и ограничению дальнейшего роста экономики;

3) увеличение налогов для оплаты растущего государственного долга снижает экономическую активность в стране;

4) происходит перераспределение дохода в пользу держателей государственных облигаций.

Управление государственным долгом – это совокупность действий государства, связанных с изучением конъюнктуры на рынке ссудных капиталов, выработкой условий и выпуском новых займов, выплатой процентов по ранее выпущенным займам, проведением конверсии и консолидации займов. К управлению государственным долгом относятся и мероприятия государства по погашению ранее выпущенных займов, срок действия которых истек.

Погашение государственных займов и выплата процентов по ним производятся либо из бюджетных средств, либо путем рефинансирования, т.е. выпуска новых займов, для того чтобы рассчитаться с держателями старого займа.

В процессе управления государственным долгом государство может изменять первоначальные условия займа. Изменение условий доходности займов называется конверсией, изменение сроков займа – консолидацией государственного долга.

Управление и обслуживание внутреннего и внешнего долгов Российской Федерации возложено на Центральный банк РФ и Федеральное казначейство при Министерстве финансов Российской Федерации. Все затраты по обслуживанию долга осуществляются за счет федерального бюджета.

 

№44 Макроэкономическое равновесие. Различие кейнсианского и неоклассического подходов

Макроэкономическое равновесие – это такое состояние экономической системы, когда достигнута совокупная сбалансированность, пропорциональность между экономическими потоками товаров, услуг и факторов производства, доходов и расходов, спросом и предложением, материально вещественными и финансовыми потоками и пр.

Кейнсианский подход к макроэкономическому равновесию.

Кейнсианский анализ - это анализ экономических процессов в краткосрочном периоде, допускающий неизменность цен на факторы производства. Влияние научно-технического прогресса на состояние экономических отношений игнорируется. Исходное положение кейнсианства - цены на ресурсы и заработная плата неэластичны в краткосрочном периоде. Кривая совокупного предложения АS носит горизонтальный характер. Это объяснятся неизменностью уровня цен на ресурсы при неполной занятости и неполном объеме производства в краткосрочном периоде. Кейнсианская макроэкономическая модель базируется на предположении о равенстве фактических инвестиций и капиталовложений. Если сбережения больше планируемых инвестиций, то происходит прирост товарно-материальных запасов; если сбережения меньше планируемых инвестиций, то уменьшаются товарно-материальные запасы в экономике. Таким образом, в экономической системе фактические сбережения и инвестиции равны друг другу.

Специфика данного подхода заключается в следующем:

-равновесие нац.дохода возможно в условиях полной занятости;

-жесткость цен;

-сбережения являются функцией дохода, т.е. S=С₀+(1-MPC)*Y, то инвестиции и сбережения определяются разными факторами. Если вспомнить, что произведенный национальный доход определяется как Y=C+S, а используемый НД-Y=С+I, то тогда C+I=C+S, и можно записать, что I(r)=S(Y), где r – рыночная норма процента.

Классическая модель макроэкономического равновесия:

В основе классической модели лежит закон французского экономиста Ж.Б. Сэя, согласно которому само производство товаров создает доход, равный стоимости произведенных товаров. Предложение порождает свой собственный спрос.

 

Классическая модель описывает поведение экономики в долгосрочном периоде. Анализ совокупного предложения строится исходя из следующих условий:

 

· объем выпуска зависит только от количества факторов производства и технологии и не зависит от уровня цен;

 

· изменения в факторах производства и технологии происходят медленно;

 

· экономика функционирует в условиях полной занятости факторов производства, следовательно, объем выпуска равен потенциальному;

 

· цены и номинальная зарплата – гибкие, их изменения поддерживают равновесие на рынках.

 

Согласно взглядам сторонников классического направления, совокупный спрос предопределяется денежной массой, т.е. количеством денег и их покупательной способностью. Величина AS имеет фиксированный характер, предопределяемый масштабами имеющихся в обществе ресурсов. Она не зависит ни от цен, ни от спроса. Задача в том, чтобы поддержать на стабильном уровне предложение денег.

 

 

       

 

При данном уровне совокупного спроса (AD) увеличение массы денег вызовет инфляцию и приведет к смещению кривой AD вправо в положение AD’. Равновесие установится в точке Р. Увеличение денег приведет к росту AD при данном уровне цен (Рк), который будет превышать AS на величину отрезка KN. Недостаточное предложение благ вызовет рост цен, их уровень сместится вверх (с Рк до Рр) до точки нового равновесия.

 

Если же при данном уровне совокупного спроса (кривая AD) количество денег сокращается, то AD уменьшается на величину отрезка KM, а кривая AD смещается в положение AD”. Так как предложение превышает спрос, цены начнут снижаться до уровня PL, которому будет соответствовать новое макроэкономическое равновесие (точка L).

 

Таким образом, у современных представителей классической школы (прежде всего монетаристов) предложение денег является главным фактором, определяющим и совокупный спрос, и уровень цен. При этом любые изменения, происходящие на стороне AD, не влияют ни на занятость, ни на объем производства.

 

Механизм регулирования равновесия – цены. Позже было отмечено, что домохозяйства осуществляют сбережения, а фирмы – инвестиции. Равновесие AD и AS требовало равновесия сбережений и инвестиций. Оно в свою очередь регулировалось механизмом денежного рынка, и прежде всего % ставкой. Она является инструментом вознаграждения за бережливость. Чем выше уровень % ставок, тем больше будет сберегаться средств, и наоборот, понижение их уровня ведет к свертыванию сбережений и росту потребления.

 

№45 Классическая модель общего равновесия

Следует отметить, что до Кейнса в экономической теории общее экономическое равновесие как самостоятельная макроэкономическая проблема не рассматривалось. Поэтому классическая модель ОЭР представляет собой некоторое синтезированное изложение взглядов экономистов классической школы с использованием современного терминологического аппарата.

Классическая модель ОЭР базируется на основных постулатах классической

концепции, а именно:

1. Экономика представляется как экономика совершенной конкуренции и является саморегулируемой в силу абсолютной гибкости цен, рационального поведения субъектов и в результате действия автоматических стабилизаторов. На рынке капитала встроенным стабилизатором является гибкая ставка процента, на рынке труда — гибкая ставка номинальной зарплаты.

Саморегулируемость экономики означает, что равновесие на каждом из рынков устанавливается автоматически, а любые отклонения от равновесного состояния вызываются случайными факторами и являются временными. Система встроенных стабилизаторов позволяет экономике самостоятельно, без вмешательства со стороны государства, восстановить нарушенное равновесие.

2. Деньги служат счетной единицей и посредником в товарных сделках, но не являются богатством, то есть не имеют самостоятельной ценности (принци нейтральности денег). В результате рынки денег и благ не являются взаимосвязанными и при анализе денежный сектор отделяется от реального, к которому классическая школа относит рынки благ, капитала (ценных бумаг) и труда.

Деление экономики на два сектора получило название классической дихотомии. В соответствии с этим утверждается, что в реальном секторе определяются реальные переменные и относительные цены, а в денежном секторе — номинальные переменные и абсолютные цены.

3. Занятость в силу саморегулирования рынка труда представляется как полная, а безработица может быть только естественной. При этом рынок труда играет ведущую роль в формировании условий ОЭР в реальном секторе

экономики.

В простой модели условия общего экономического равновесия классической концепции могут быть формализованы в виде системы из пяти уравнений, в ходе решения которой определяются равновесные значения занятости N', ставки реальной зарплаты w', национального дохода у', ставки процента i' и текущий уровень цен Р:

1.P(dy/dN)=W

2.ND(w,-) =NS(w,+)

3.y=y(N)

4.S(i,+)=I(i,-)

5.M=kyP

Первые два уравнения выражают условия равновесия на рынке труда, на котором определяются два важнейших параметра: равновесная занятость N' и равновесная ставка реальной зарплаты w*. Почему именно этот рынок является определяющим в классической концепции? Почему, если равновесие устанавливается на рынке труда, то оно автоматически установится и на всех

остальных рынках?

Дело в том, что равновесие на рынке труда означает, что фирмы реализовали свои планы относительно объемов производства, а домашние хозяйства — относительно уровня дохода, определяемого в соответствии с концепцией эндогенного дохода.

  Производственная функция в коротком периоде является функцией от одной переменной — количества труда, следовательно, равновесный уровень занятости определяет уровень реального производства, что отражено в третьем уравнении. А так как занятость полная (все, кто хотел получить работу при данной ставке зарплаты, получили ее), то объем производства фиксируется на уровне естественного выпуска, и кривая совокупного предложения принимает вертикальный вид.

Сформированный объем совокупного предложения представляет собой сумму факторных доходов домашних хозяйств, которые распределяются последними на потребление и сбережения: у = С + S. Чтобы на рынке благ установилось равновесие, необходимо равенство совокупного предложения совокупному спросу. Так как совокупный спрос в простой модели представляет сумму потребительских и инвестиционных расходов: у = С + I, то при соблюдении условия I = S на рынке благ установится равновесие. То есть, согласно закону Сэя, любое предложение порождает соответствующий спрос.

Пятое уравнение стоит особняком и необходимо только для определения текущего уровня цен. При заданных параметрах денежной массы и скорости обращения денег уровень цен зависит только от параметра реального национального дохода: Р = (Mv)/y.

 

Итак, формирование условий ОЭР в классической модели происходит по принципу саморегулирования, без вмешательства государства, что обеспечивается тремя встроенными стабилизаторами:гибкими ценами, гибкой номинальной ставкой зарплаты и гибкой ставкой

процента. При этом денежный и реальный сектор независимы друг от друга.

46 Синтезированная модель общего равновесия

Каждая из представленных выше моделей обладает как несом­ненными достоинствами, так и недостатками. В дальнейшем разви­тии экономической теории наблюдался ряд попыток соединения классической и кейнсианской моделей с целью устранения недо­статков обеих.

Одну из интересных попыток представляет собой так называе­мая модель неоклассического синтеза. В ее основе лежит класси­ческая модель, соединенная с моделью IS-LM с гибкими ценами. Модель неоклассического синтеза позволяет преодолеть как клас­сическую дихотомию, так и кейнсианское несовершенство рынка труда.

Основные предпосылки модели следующие:

Функции потребления, сбережения и инвестиционного спроса имеют кейнсианский вид. Соответственно, функция совокупного спроса построена в кейнсианских предпосылках.

На рынке труда равновесие устанавливается в классических предпосылках гибкой номинальной зарплаты при полной занятости.

Продавцы труда не подвержены денежным иллюзиям и измене­ние уровня цен не влияет на занятость. Тогда объем национального производства фиксируется на уровне естественного выпуска (AS вертикальна), что соответствует классической функции совокупно­го предложения.

Общее экономическое равновесие в данной модели устанавлива­ется следующим образом (см. рисунок).

1. На рынке труда определяется равновесный объем (полной) занятости N* и равновесная (естественная) ставка реальной зарплаты w*.

2. В 2.соответствии с равновесным уровнем занятости при задан­ной технологии производства определяется объем предложе­ния благ, при этом кривая совокупного предложения прини­мает вертикальный вид.

3. Из условий совместного равновесия (модели IS-LM) опреде­ляется совокупный спрос у* (как проекция движения LM вдоль кривой IS). При этом у* = y^F.

4. Равенство совокупного спроса и совокупного предложения в точке е₀ определяет равновесный уровень цен Р*. Уровень цен и ставка реальной зарплаты определяют ставку номиналь­ной зарплаты.

5. Номинальная зарплата определяется исходя из равновесной ставки реальной зарплаты и равновесного уровня цен.

Если предложение денег уменьшится (), то на рын­ке благ появится излишек в размере у* - у₁ Предприниматели бу­дут снижать цены и это приведет к росту реальных кассовых остат­ков без изменения предложения денег, что проявится в обратном движении кривой LM из LM1 в LM₀. Аналогичная (противополож­ная по действию) реакция будет при росте денежного предложения.

Таким образом, на всех рынках возникает устойчивое равнове­сие. Если на каком-либо рынке оно нарушается, то другие рынки будут реагировать таким образом, чтобы нейтрализовать это откло­нение. Например, если совокупный спрос сократится (по любым причинам), на рынке благ появятся излишки, что в условиях гибко­сти цен приведет к снижению уровня цен. Снижение уровня цен проявится в увеличении реальных кассовых остатков, что будет сти­мулировать рост потребления (эффект Пигу). Кроме того, начнется снижение ставки процента. В результате вырастет инвестиционный спрос, а, следовательно, и совокупный спрос в целом, что приведет к восстановлению равновесия.

В синтезированной модели нет классической дихотомии, и при этом экономика обладает инструментами саморегулирования для поддержания равновесия в условиях полной занятости. Однако эти механизмы носят долгосрочный характер, в краткосрочном периоде для восстановления равновесия необходимо вмешательство госу­дарства.

 

 

№47. Условия установления равновесия на рынке благ

 

Чтобы определить условия равновесия на рынке благ нам необязательно записывать производственную функцию или функцию потребительских предпочтений. Достаточно записать уравнение, в котором величина спроса будет равна величине предложения. При этом спрос и предложение будут разложены на составляющие.

 

Мы запишем спрос и предложение в денежном выражении, поскольку в однопериодной модели нет разницы какую форму (денежную или натуральную) использовать. (Заметьте, что если на любом рынке спрос равен предложению в натуральной форме, то равенство наблюдается и в денежной.) По определению, спрос на рынке благ состоит из трех компонентов: потребительского спроса, C, инвестиционного спроса, I, спроса со стороны государства (госрасходов), G. Предложение же благ в денежной форме (и на равновесном рынке) есть доход производителей от реализации благ; но этот доход в макроэкономике распадается на доходы владельцев факторов производства и налоги, T. Поскольку владельцы факторов производства – это потребители, то указанные доходы представляются в виде суммы потребления, C, и сбережения, S. Т.е. уравнение равновесия на рынке благ имеет такую форму:

 

C + I + G = C + S + T

 

 

Теперь перейдем к реальному выражению спроса и предложения на рынке благ. Если в этом уравнении представить потребительский спрос как сумму автономного спроса и располагаемого дохода, умноженного на норму потребления, т.е. в виде:

C = CA + Cy (y – Ty y)

А инвестиции расписать по формуле автономных инвестиций:

Iau = Ii (R – i)

Тогда мы сможем в неявном виде определить совокупный спрос и национальный доход:

 

y = CA + Cy (y – Ty y) + Ii (R – i) + G

 

 

Если теперь обозначить А максимальный автономный спрос, т.е. спрос при нулевой процентной ставке, а xy – коэффициент, показывающий долю от национального дохода, не направляемую на потребление, тогда мы легко сможем увидеть, что национальный доход, y, является функцией процентной ставки, i (или наоборот, i является функцией y):

Следовательно, каждому значению процентной ставки соответствует единственное значение национального дохода (или наоборот), при котором наблюдается равновесие на рынке благ. Множество всех точек на плоскости, соответствующих равновесным значениям y и i, называется линией IS (I = S). Линия IS является одним из основных инструментов кейнсианского макроэкономического анализа.

 

№48. Значение теории сравнительных преимуществ и ее современная интерпретация

Д.Рикардо. Теория сравнительных преимуществ:

В каждой стране всегда найдется товар,пр-во кот. будет эффективнее,чем пр-во других.

Специализация на этом товаре – на эспорт.
Другой классик, Давид Рикардо, в своей книге «Начала политической экономики и налогообложения» (1817 г.) убедительно доказал, что межгосударственная специализация выгодна не только в тех случаях, когда какая-либо страна имеет абсолютное преимущество в производстве и сбыте данного товара по сравнению с другими странами, т.е. не обязательно, чтобы затраты на производство этого товара были меньше по сравнению с затратами на аналогичные товары, созданные за рубежом. Вполне достаточно, по мнению Д. Рикардо, чтобы эта страна экспортировала те товары, по которым у нее есть сравнительные преимущества, т.е. чтобы по этим товарам соотношение ее затрат с затратами других стран было бы более благоприятным для нее, чем по другим товарам.(Отношение издержек пр-ва данного товара к издержкам пр-ва др. товаров ниже,чем аналогичное соотношение в др.странах

)
Теория сравнительных преимуществ основана на ряде допущений. Она исходит из наличия двух стран и двух товаров; издержек производства только в виде заработной платы, которая к тому же одинакова для всех профессий; игнорирования различий в уровне заработной платы между странами; отсутствия транспортных издержек и наличия свободной торговли. Эти исходные предпосылки были необходимы для выявления основных принципов развития международной торговли.

Д. Рикардо, отметив специфику международных экономических отношений, создал модель, в которой показал, что несоблюдение принципа А. Смита не является препятствием для взаимовыгодной торговли. Д. Рикардо открыл закон сравнительного преимущества:страна должна специализироваться на экспорте товаров, в производстве которых она имеет наибольшее абсолютное преимущество (если она имеет абсолютное преимущество по обоим товарам) или наименьшее абсолютное непреимущество (если она не имеет абсолютного преимущества ни по одному из товаров). Он приводит ставший хрестоматийным пример обмена английского сукна на португальское вино, в результате которого получают выгоду обе страны, даже если абсолютные издержки производства сукна и вина в Португалии ниже, чем в Англии. Исходные условия для данного примера представлены в табл. 2.

Из табл. 2 видно, что для производства определенного количества (N) сукна в Англии потребуется труд 100 рабочих в год. На данное количество сукна Англия приобретает некоторое (М) количество португальского вина, для собственного производства которого потребовался бы труд 120 рабочих в год. Следовательно, Англии выгодно покупать у Португалии вино за счет продажи ей сукна. На производство тех же товаров Португалия затрачивает труд соответственно 90 и 80 рабочих в год, поэтому ей выгодно ввозить сукно в обмен на вино. Неэквивалентный обмен труда 100 английских рабочих на труд 80 португальских рабочих, по мнению Д. Рикардо, обусловлен трудностями перемещения факторов производства между странами.

Согласно модели Д. Рикардо Португалия обладает абсолютным преимуществом перед Англией в производстве обоих товаров, однако Португалия имеет сравнительное преимущество в производстве вина, так как для его производства потребуется 67% (80/120 х 100) издержек Англии, а для производства сукна — 90% (90/100 х 100). Следовательно, для Португалии более выгодно производить и экспортировать вино, а для Англии — сукно.

Д. Рикардо в своей модели предполагает заданным количество производимых товаров (вино и сукно) и рассматривает различия в затратах рабочего времени на их производство. Впоследствии, уже в XX в., этот подход стал интерпретироваться иначе, на основе понятия альтернативных издержек (или издержек замещения). Автором такой интерпретации считается американский экономист Г. Хаберлер. В соответствии с этим подходом заданным считается количество ресурсов, имеющихся в стране. Введем в наш анализ условие: в каждой стране технология и количество факторов неизменны.

Теперь проиллюстрируем принцип сравнительного преимущества с этой позиции. Воспользуемся некоторыми исходными условиями из примера Д. Рикардо: имеются две страны (Англия и Португалия) и два товара (сукно и вино). Допустим, что в Англии для производства 1 м³ сукна необходимо 100 ч рабочего времени, а для производства 1 л вина — 120 ч. Общее количество рабочих часов, которым располагает Англия в данном году, равно 220 тыс. ч. Таким образом, в Англии может быть произведено либо 2200 м² сукна (220 тыс. ч/100 ч), либо 1^33 л вина (220 тыс. ч/120 ч), либо возможна любая комбинация данных товаров в этих пределах.

В Португалии общее количество рабочих часов равно 170 тыс. ч. На производство 1 м² сукна ей потребуется 90 ч, а на производство 1 л вина — 80 ч. Таким образом, в Португалии может быть произведено либо 1899 м² сукна (170 тыс. ч/90 ч), либо 2125 л вина (170 тыс. ч/80 ч), либо возможна любая комбинация данных товаров в этих пределах.

В Англии 1 м² сукна стоит примерно 4/5 л вина, а в Португалии - примерно 6/5 л. вина. Эти относительные цены существуют при отсутствии торговли между Англией и Португалией и поэтому называются автаркическими. Если абстрагироваться от транспортных расходов и предположить, что не существует никаких препятствий для торговли между странами, то Англия будет продавать в Португалию сукно, относительная цена которого в Англии ниже, чем в Португалии, а Португалия будет продавать в Англию вино, относительная цена которого ниже, чем в Португалии.

Эта торговля повлияет на относительные цены товаров таким образом, что вместо двух различных цен замкнутых рынков постепенно установится единая мировая цена. Например, мировая цена 1 м² сукна установится в пределах от 4/5 до 6/5 л вина. Допустим, что эта цена будет равна, 5/5, т.е. 1. По этой цене сукно будет продавиться и в Англии, и в Португалии. В Англии производители вина будут получать меньше прибыли, чем раньше, а производители сукна — больше. В результате сократится производство вина и увеличится производство сукна. Обратная ситуация возникнет в Португалии. Все это приведет к тому, что Англия будет специализироваться на производстве и экспорте сукна, а Португалия — на производстве и экспорте вина,

Таким образом, свободная торговля ведет к специализации в производстве каждой страны, развитию производства “сравнительно преимущественных” товаров, увеличению выпуска продукции во всем мире, а также к росту потребления в каждой стране, новые границы которого обозначены пунктирными линиями на рис. 1.1 и 1.2.

На рис. 1.1 и 1.2 кривые производственных возможностей (production-possibility curves) имеют вид прямых линий. Это означает, что постоянными являются издержки замещения (opportunity costs), т.е. издержки производства некоторого количества других товаров, которыми надо пожертвовать, чтобы увеличить выпуск какого-то одного товара. В нашем примере для производства I м³ сукна в Англии необходимо отказаться от 4/5 л вина, а в Португалии — от 6/5 л вина независимо от общего количества производимого сукна. Например, в Португалии производство каждого добавочного 1 м² сукна обходится в 6/5 л вина независимо от того, первый ли квадратный метр производится или 1899-й, если необходимо отказаться от производства последних 6/5 л вина.

Эта ситуация слишком далека от реальности, поэтому ее нельзя использовать для дальнейшего анализа. Действительно, при постоянных издержках замещения каждая страна может максимально увеличить свою прибыль от внешней торговли, если будет полностью специализироваться на “сравнительно преимущественном” товаре. Но в реальной жизни такого не бывает. Все страны производят для собственного потребления какое-то количество товаров, которые они частично импортируют.

 

№49. Теории международной торговли и торговая политика

Торговая политика – относительно самостоятельное направление бюджетно-налоговой политики.

Связана с фискальным гос.регулированием объемов внешней торговли через налоги,субсидии.

Направления:- протекционизм – политика,защищающая собственного производителя

- либерализм – свободная торговля(короткий период)

Методы защиты: тарифные и нетарифные

Тарифные методы используются чаще. Тариф – торговая пошлина на экспорт и импорт.

При введении тарифа на импорт цена импортируемого товара станет выше мировой цены. Внутр.цена импортируемого товара=мировая цена – тариф

Демпинг – продажа продукции по цене,близкой к себестоимости.

Поддержка со стороны гос-ва; использование в усл-ях депрессии.

Нетарифные методы –> квоты,ограничения экспорта

№ 50 Внешнеторговая политика: свободная торговля и протекционизм.

Международная торговля растет и развивается в связи с выгодностью и целесообразностью международного разделения труда (МРТ). МРТ - это сосредоточение производства определенных продуктов в экономике отдельных стран с целью последующей выгодной продажи на мировом рынке и удовлетворения тем самым потребностей других стран, в которых существует спрос на этот продукт.

В основе международной торговли лежит принцип сравнительных преимуществ. Наличие особых условий (выгодное геогрположение, наличие редких природных ресурсов, квалификация специалистов, высокий уровень технического оснащения хозяйства и производительности труда) дает стране определенные преимущества при производстве некоторых товаров и услуг.

Различия в относительной эффективности при производстве разных товаров в отдельных странах, позволяют извлекать выгоды от специализации производства определенных видов товаров. Торгуя между собой, страны имеют возможность получить посредством импорта те товары, которые не производятся в стране, приобретать их при более низких денежных расходах, чем если бы страна самостоятельно производила данный вид продукции.

Есть ряд стран, которые торгуют сырьем и несложными видами продукции (к таким в основном относятся развивающиеся страны), что тормозит их экономическое развитие. Однако и такие страны не лишены возможности в условиях МРТ выйти на передовые рубежи, о чем свидетельствует опыт Тайваня Гонконга, Южной Кореи.

Промышленно развитые страны находятся в лучшем положении в области производства капиталоемких и высокотехнологических товаров. Изменение отраслевой структуры, технологии, технический прогресс приводят к росту эффективности производства товаров в различных странах. В последние десятилетия произошли существенные изменения в географической и отраслевой структуре экспорта. В экспорте все больше увеличивается доля услуг и продукции обрабатывающей промышленности. В географической структуре экспорта увеличивается доля взаимного экспорта продукции промышленно развитых стран при одновременном снижении доли развивающихся стран.

Внутренние цены не всегда способны служить мерилом эквивалентности обмена при купле-продаже на мировом рынке. Мировой рынок, балансируя спрос и предложение, формирует свои цены, обычно в наиболее признанной, твердо конвертируемой валюте.

В основе формирования мировых цен лежит интернациональная стоимость. Мировые цены регулируются, с одной стороны, условиями производства в странах, в которых производится основная масса товаров, поставляемых на мировой рынок, а с другой стороны, спросом и предложением товаров на этом рынке.

В современных условиях отдельная страна практически не в состоянии производить всю необходимую ей продукцию на высоком техническом уровне, требуемого качества.

В товарном обмене очевидна тенденция роста доли готовых изделий, на которые приходится более 70% мировой торговли. Оставшаяся доля делится приблизительно поровну между сельскохозяйственным экспортом и добывающими отраслями. Для сравнения можно сказать, что в середине этого столетия на долю сырьевых товаров приходится около двух третей экспорта. Услуги составляют почти четверть международного торгового обмена.

Внешняя торговля - важнейшая форма м/н экономических отношений.

 М/н торговля- обмен товарами и услугами между глсударственно-национальными хозяйствами.

Экспортная квота-характеризует уровень открытости экономики для внешнего рынка-это доля экспорта на душу населения.(экспорт/ВВП)

Формы государственной защиты национальных интересов:

· протекционизм-для ограждения от конкуренции импортеров.

Жесткий протекционизм преполагает сдерживание импорта оваров и всяческое мтимулирование экспорта товаров,защиту национальной промышленности путем введения высоких ввозных пошлин.,государственной монополии на на торговлю определенными видами товаров.

· полня свобода торговли(в основе теоря сравнительных издержек).Сркращение тарифов и квот,ведущее к росту объемов международной торговли,отражает тенденцию к либерализации торговой политики,к достижению большей открытости национальной экономики.Служит источником благосостояния государства.

.

51 Платежный баланс, сущность, параметры

Платежный баланс – это систематизированная запись итогов всех сделок между резидентами (физическими и юридическими лицами данной страны) и нерезидентами (физическими и юридическими лицами других стран), представляющая собой сумму всех операций между данной страной и другими странами за определенный период времени. Платежный баланс отражает все платежи и обязательства перед иностранцами (дебет) и все платежи и обязательства, получаемые от иностранцев (кредит). Платежный баланс следует отличать от расчетного баланса, в который включаются все требования и обязательства страны за границей, в том числе и непогашенные. В отличие от этого в платежный баланс входят только фактически произведенные поступления и платежи. Платежный баланс фиксирует симметричное движение операций. Любая операция, которая увеличивает предложение национальной валюты (т.е. создает спрос на иностранную валюту) на мировом валютном рынке, записывается в балансе как дебет (-). Расходы на импорт – пример дебетовой статьи. А операции, которые создают на национальную валюту (т.е. дают предложение иностранной валюты) на мировом рынке валют, записываются в кредит (+).

Соотношение между поступившими и произведенными платежами представляет собой сальдо платежного баланса. Превышение поступивших платежей над произведенными формирует активное сальдо платежного баланса. В случае превышения произведенных платежей над поступившими формируется пассивное сальдо платежного баланса.

К двум основным разделам платежного баланса относятся: Баланс текущих операций; Баланс движения капитала.

Остальные статьи (разделы) являются балансирующими, характеризующими регулирование складывающегося сальдо платежного баланса в интересах национального и регионального развития. Причем итоговые показатели основных и балансирующих статей взаимно погашаются.

Баланс текущих операций:

· Торговый баланс отражает суммарные платежи по экспорту и импорту товаров;

· Баланс услуг отражает суммар выплаты процентов по любому активу (акциям, облигациям и т.п.), выплаты чистого дохода по инвестициям, выплаты по лицензиям, фрахту, а также покупку частными лицами валюты в банках для вывоза за рубеж¹ (точный учет покупки валюты для вывоза за границу производится двумя способами: для наличных — по факту пересечения границы на основании данных таможни; для кредитных электронных карт — по факту списания валютных средств с кредитного счета и перевода их на зарубежный счет) и ввоза ее в страну;

· Баланс трансфертов отражает денежные переводы частных лиц, субсидии и ссуды частным лицам, дары и гранты, а также все виды безвозмездной помощи

Баланс движения капитала отражает суммарные платежи по покупке и продаже капитальных активов, таких как акции, облигации, банковские депозиты, земля и т.п. Продажа капитальных активов зарубежным инвесторам представляет собой импорт капитала (КZ), покупка за рубежом активов — экспорт капитала (КЕ).

Сальдо по счету текущих операций представляет собой чистый экспорт страны (NЕ). Сальдо является положительным (NЕ > 0) в случае превышения экспорта над импортом и отрицательным (NЕ < 0) при превышении импорта над экспортом.

Сальдо по счету движения капитала представляет собой чистый экспорт капитала NКЕ). Сальдо считается положительным при пре­вышении импорта капитала над экспортом (NKЕ < 0) и отрицатель­ным при превышении экспорта капитала над импортом (NКЕ > 0). То есть в первом случае имеет место чистый приток капитала в страну, во втором — чистый отток капитала из страны.

Таким образом, сальдо платежного баланса (ZВ) представляет собой суммарное сальдо баланса текущих операций и баланса движе­ния капитала.

ZВ = (Е-Z)-(КЕ-КZ) = NЕ -NКЕ.

Активное сальдо платежного баланса означает, что суммарный объем платежей из-за границы превысил в текущем периоде суммар­ный объем платежей за границу, то есть в стране наблюдался прирост чистых иностранных активов.

Пассивное сальдо платежного баланса означает, что суммарный объем платежей за границу превысил в текущем периоде суммарный объем платежей из-за границы, то есть в стране наблюдалось умень­шение чистых иностранных активов.

Сальдо платежного баланса (ZB) оказывает непосредственное влияние на денежный рынок. При активном сальдо платежного баланса у отечественных субъектов (резидентов) образуется избыток ино- странной валюты, который они предъявляют к обмену на отечественную валюту. Соответственно, при пассивном сальдо платежного баланса образуется дефицит иностранной валюты, которую необ­ходимо приобрести на валютном рынке.

Покупку и продажу валюты резиденты осуществляют посред­ством коммерческих банков на валютном рынке. Соответствие спроса и предложения валюты на валютном рынке обеспечивает Центральный Банк. Центральный Банк располагает для этой цели валютными резервами (R^вал). Покупка и продажа валюты Центральным Банком на валютном рынке называется интервенцией. Осуществляя интервенции, ЦБ тем самым предоставляет резидентам валю­ту из своих резервов при пассивном сальдо платежного баланса и изымает (покупает) излишек валюты при активном сальдо.

Из приведенных рассуждений следует очень важный вывод, который состоит в том, что сальдо платежного баланса равно изменению валютных резервов Центрального Банка:

ZВ = NЕ - NКЕ = DR^вал (16.6)

В свою очередь валютные резервы представляют собой один из важнейших активов, которым Центральный Банк обеспечивает день­ги высокой эффективности (денежную базу). Другими, напомним, являются кредиты финансовым институтам, кредиты правительству и ценные бумаги правительства, составляющие в совокупности внут­ренний кредит (К^вн). Тогда приростное уравнение денежной базы можно записать:

DН = DR^вал + D К^вн (16.7)
Из (16.6) и (16.7) следует, что:

ZВ = DН - D К^вн (16.8)

то есть сальдо платежного баланса равно разнице между приращением денежной базы и приращением внутреннего кредита. Данное выражение представляет собой монетарный подход к платежному балансу, активно используемый Международным Валютным Фондом при выработке ограничений для расширения внутреннего кредита для стран, имеющих проблемы с платежным балансом.

Выражения (16.6 - 16.8) показывают тесную связь между пред­ложением денег и состоянием платежного баланса.

 

№52 Эволюция международной валютной системы

Эволюция мировой валютной системы.

В своем развитии мировая валютная система прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему.

 

Выделяют следующие этапы:

Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е годы XX в.);

Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е годы);

Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.);

Ямайская валютная система (с 1976—1978 годов по настоящее время).

 

Первая мировая валютная система сложилась стихийно в результате промышленной революции XIX века и на базе расширения международной торговли в форме золотомонетного стандарта. Данную мировую валютную систему называют Парижской в соответствии с местом, где состоялись переговоры о принципах ее функционирования. В этот период национальная и международная валютные системы были тождественны, и только золото выполняло функцию мировых денег, попадая на мировой рынок, где платежи принимались по весу.

 

Основными принципами золотомонетного стандарта являлись следующие:

установлено золотое содержание национальных денежных единиц;

золото выполняло функцию мировых денег, а следовательно, всеобщего платежного средства;

находящиеся в обращении банкноты эмиссионных центральных банков свободно обменивались на золото. Обмен производился на базе их золотых паритетов, то есть весового количества содержащегося в них чистого золота;

курс валюты мог отклоняться от монетных паритетов в пределах «золотых точек» (?1%, т.е. фактически являлся фиксированным валютным курсом);

кроме золота, в международном обороте был признан английский фунт стерлингов;

поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;

дефицит платежных балансов покрывался золотом.

Относительную устойчивость валютных курсов обеспечивало свободное передвижение золота между странами.

Окончание первой мировой войны и восстановление внешнеэкономических связей стран привели к необходимости разработки новых принципов МВС, так наступил второй этап в эволюции МВС, называемый золотодевизным стандартом или Генуэзской валютной системой. На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название девизных. Большинство стран, таких как Германия, Австралия, Дания, Норвегия, ввели золотодевизный стандарт.

Окончание первой мировой войны и восстановление внешнеэкономических связей стран привели к необходимости разработки новых принципов МВС, так наступил второй этап в эволюции МВС, называемый золотодевизным стандартом или Генуэзской валютной системой. На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название девизных. Большинство стран, таких как Германия, Австралия, Дания, Норвегия, ввели золотодевизный стандарт.

В 1972 г. был сформирован Комитет по реформе МВС, который занимался разработкой и согласованием новых принципов ее функционирования. Современный этап развития МВС начинается с 1976 года, когда на совещании в Ямайке представители 20 стран достигли соглашения о реформировании мировой валютной системы. В 1978 году Ямайские соглашения были ратифицированы большинством стран-членов МВФ. С этого момента вступают в силу принципы системы, которая получила название Ямайская валютная система.

 

В соответствии с данной системой валютные отношения строятся на основании следующих принципов:

официально отменен золотой стандарт;

зафиксирована демонетизация золота, т. е. отмена его функции мировых денег;

запрещены золотые паритеты — привязка валют к золоту;

ЦБ разрешалось продавать и покупать золото как обычный товар по ценам «свободного» рынка;

введен стандарт СДР (специальные права заимствования), который должен использоваться в качестве мировых денег, а также для установления обменных курсов валют, оценки официальных активов и др. СДР представляют собой международные условные счетные денежные единицы, которые могут выступать как международные платежные и резервные средства. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. СДР используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. В функции СДР входит: регулирование платежных балансов, пополнение официальных валютных резервов, соизмерение стоимости национальных валют;

резервными валютами официально признаны доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк;

установлен режим свободно плавающих валютных курсов, т. е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения;

разрешено самостоятельное определение государствами режима валютного курса.

 

В настоящее время был разработан график формирования Валютного Союза и введения единой валюты. Первый этап, с весны 1998 г., — началась организация Центрального Банка (Франкфурт-на-Майне), Евросовет определил страны, которые войдут в «Зону евро». В качестве критериев отбора установлены следующие:

темпы инфляции не должны превышать аналогичный показатель в трех странах с наименьшим ростом цен более чем в 1,5 процентных пункта;

дефицит госбюджета не должен превышать 3% ВВП;

государственный долг не более 60% ВВП;

обменный курс национальной валюты в течение двух лет не должен выходить за пределы колебаний, действующих в ЕВС (±15%).

Второй этап начался с 1 января 1999 г. — обменные курсы национальных валют стран, вошедших в «Зону евро», твердо фиксируются по отношению друг к другу, евро вводится в безналичной форме, заменяя ЭКЮ в пропорции один к одному.

 

Третий этап начнется с 1 января 2002 г. — будет осуществляться обращение банкнот евро единого образца различных номинаций и постепенно будет происходить замена национальных денежных знаков. На четвертом этапе, с 1 июля 2002 г., национальные валюты стран-участниц полностью утратят свои функции денег.

№ 53 Валютные курсы и факторы, их определяющие

В международной торговле используются различные нацио­нальные валюты, которые в определенных соотношениях обмениваются одна на другую на валютных рынках.

Номинальный валютный (обменный) курс - относительная цена валют двух стран, то есть цена одной валюты в единицах другой. Термин "обменный курс валюты", как правило, используется именно для обозначения номинального валютного курса. Увеличение экспорта товаров и услуг из данной страны увеличивает спрос на национальную валюту за рубежом и одновременно формирует предложение иностранной валюты в данной стране.

Соответственно, увеличение импорта товаров и услуг в данную страну создает в ней спрос на иностранную валюту и формирует предложение национальной валюты для иностранцев. Рост внутреннего спроса на иностранную валюту снижает ее запасы в национальных банках страны, которые были созданы за счет увеличения экспорта. Таким образом, экспорт из страны позволяет ей "зарабатывать" иностранную валюту, необходимую для оплаты импорта.

При системе гибких (плавающих) валютных курсов обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке.

При системе абсолютно гибких валютных курсов колебания обменного курса ничем не ограничены, и поэтому колебания объемов экспорта и импорта, а следовательно, и состояния торгового баланса, текущего счета и платежного баланса в целом могут оказаться труднопрогнозируемыми, что может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику.

При системе фиксированных курсов курс национальной валюты устанавливается Центральным Банком, который берет на себя обязательства покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно Центральный Банк устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты в целях макроэкономической стабилизации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, то Центральный Банк проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную или золото (в случае золотого стандарта), и наоборот.

При собственно Золотом Стандарте официальные органы дают возможность золоту (а позднее - другим видам официаль­ных валютных резервов) свободно перемещаться из страны в страну. Потоки международных резервов воздействуют на кри­вые спроса и предложения валют до тех пор, пока они не пересе­кутся в точке фиксированного валютного курса.

В режиме плавающих курсов понижение цены равновесия называется обесцениванием валюты, а повышение - удорожани­ем валюты. В режиме фиксированных курсов эти процессы опре­деляются соответственно как девальвация и ревальвация.

В современных международных валютных системах, объе­диняющих элементы режимов гибкого и фиксированного кур­сов, границы колебаний устанавливаются в отношении коллек­тивных расчетных валют - SDR (СДР) и EURO (ЕВРО). Поскольку происходит удорожание или удешевление национальной ва­люты относительно "корзины" нескольких валют, постольку изменяется так называемый эффективный номинальный валютный курс, который является средневзвешенной величиной из номи­нальных двусторонних курсов валют, входящих в состав "кор­зины". При этом Центральные Банки стран-участниц приобре­тают возможности проведения совместных валютных интервен­ций по поддержанию курса "слабеющих" валют, что смягчает проблему ограниченности официальных валютных резервов каж­дой отдельной страны. При этом, однако, страны-участницы ут­рачивают возможности проведения совершенно самостоятельной, произвольной макроэкономической политики.