Факторы, влияющие на спрос и предложение инвестиций

Планирование инвестиций очень важно для любого предприятия потому, что, планируя инвестиции, оно закладывает основы своей работы в будущем. Если хорошо спланирован и реализован план инвестиций, то предприятие будет работать успешно, плохо — в будущем оно может стать банкротом.

В общем видеплан инвестиций на предприятии состоит из двух разделов: плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций (капитальных вложений):

− план портфельных инвестиций — это план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и других ценных бумаг;

− план реальных инвестиций — это план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

Хотя на практике план инвестиций может состоять из одного раздела.

Существуют некоторые правила, которые необходимо учитывать при планировании инвестиций.

Инвестировать средства имеет смысл:

− если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке;

− если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции;

− в наиболее рентабельные, с учетом дисконтирования, проекты;

− если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

Большой теоретический и практический интерес представляет методика определения выгодности вложения инвестиций в развитых странах с рыночной экономикой, которая на протяжении десятилетий не претерпела существенных изменений, что свидетельствует, во-первых, о ее глубокой научной обоснованности, во-вторых, о ее подтверждении практикой.

Известны два метода решения данной проблемы, хотя они имеют и много общего.

Первый метод связан со сравнением величины инвестиций с величиной получаемого дохода от их использования путем сопоставления цены спроса с ценой предложения. Предприниматель заинтересован во вложении инвестиций, т.е. в приобретении капитального товара, только в том случае, если ожидаемый доход от его использования за определенный период составит не менее величины вложения инвестиций.

Различаются следующиепоказатели эффективности инвестиционного проекта:

− показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;

− показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;

− показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Для крупномасштабных (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России) проектов рекомендуется обязательно оценивать экономическую эффективность.

Факторами, определяющими инвестиции, являются – ожидаемая норма чистой прибыли, которую предприниматели ожидают получить в результате расходов на инвестиции (это побудительный мотив инвестирования) и реальная ставка процента.

Функция инвестиционного спроса отражает обратную зависимость между ставкой процента и уровнем совокупных инвестиций (I):

I = e - dxR

где е – максимальное значение инвестиций,

d – коэффициент, определяющий угол наклона функции инвестиционного спроса,

R – реальная величина ставки процента.

Графический вид функции показан на рис. 6.

Рис. 6. Функция инвестиционного спроса

Инвестиции выгодны до тех пор, пока ожидаемая норма чистой прибыли больше или равна реальной величине ставки процента.

Сдвиги кривой спроса на инвестиции могут происходить за счет факторов, не связанных с процентной ставкой. Рассмотрим факторы, увеличивающие доходность инвестиций (ожидаемую) и смещающие кривую вправо или влево:

а) издержки на приобретение, эксплуатацию оборудования - при их увеличении нормативно чистая прибыль (НЧП) уменьшается и, следовательно, сдвигает кривую влево;

б) налоги на предпринимателя – при возрастании налогов нормативно чистая прибыль уменьшается, что приводит к сдвигу кривой влево;

в) технологические изменения – передовые технологические изменения смещают кривую спроса вправо;

г) наличный основной капитал – производственные мощности: излишние производственные мощности смещают кривую инвестиций влево, если уже есть достаточное оснащение основными производственными фондами (ОПФ).

Рис. 7.Кривая спроса на инвестиции

Предложение инвестиций – это уровень наличного реального объема инвестиций. Основу составляют созидательные сбережения, та часть личного или общественного дохода, которая не расходуется на текущее потребление. Основные формы состоят:

− добровольные сбережения (выбор между потреблением и непотреблением)

− принудительные сбережения (решение руководителей доминирующих групп или государства)

Графически, выражается в виде кривой инвестиционного предложения (Рис. 8)

Рис. 8 Кривая инвестиционного предложения

Данная кривая показывает размер предложения сбережения, осуществление которых возможно при каждом данном уровне процентной ставки. Причем, следует заметить, что между ставкой процента и предложением сбережений существует прямая зависимость.

Взаимодействие инвестиций и сбережений, инвестиционного спроса и предложения составляет одну из основ макроэкономического равновесия, проявляющегося в сбалансированности и пропорциональности экономических процессов.

Заключение

Рассмотренный материал позволяет понять, что в современных условиях для оживления инвестиционной деятельности в стране необходимо создать определенные условия и предпосылки. К их числу следует в первую очередь отнести:

− стабилизацию экономического положения в стране;

− снижение темпов инфляции;

− совершенствование системы налогообложения;

− создание в стране условий для привлечения иностранного капитала

Стабилизация экономики страны нужна не только для остановки спада производства, но и для увеличения валового национального продукта и национального дохода, а следовательно, и необходимых накоплений для инвестиций.

Стабилизация экономики страны — это основа для снижения инфляции. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.

Чем выше ставка процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма чистой прибыли превышает ставку процента. Если же ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, то в этом случае для предприятия инвестиции невыгодны.

В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процента. Но такие проекты для предприятия найти очень трудно. Таким образом, гиперинфляция является самым существенным тормозом для оживления инвестиционной деятельности.

Важным условием инвестиционной политики является привлечение иностранного капитала. Но и оно требует определенных действий со стороны государства. Одними из стимулов привлечения инвестиций можно назвать такие действия:

− предоставление различного рода льгот иностранным инвесторам;

− отмена или сокращение ранее введенных ограничений (на участие инвесторов в определенных секторах экономики).

Данные методы считаются спорными, т.к. однозначного мнения по этому вопросу так и не достигнуто.

Вот почему всесторонний анализ, казалось бы, очевидных и понятных объектов макроэкономики, таких как сбережения и инвестиции, по моему мнению, является важным для существования любой современной экономики.

Список использованной литературы

1. Экономическая теория /Под ред. И.П. Николаевой/ М. ЮНИТИ 2002г. Глава 14.

2. Экономическая теория /Под ред. И.П. Николаевой/ М. 1997-2000г./ Глава 13

3. Курс экономической теории /Под ред. М.Н. Чепурина/ Киров, 1994, 1995 /Глава 13 §6

4. Экономика /Под ред. А.С. Булатова/ М. 1995, 1997/ Глава 16 §1

5. В.Д. Камаева «Экономическая теория». Учеб. Для студ. высш. учеб. Заведений/ Под редакцией. – 5-е изд. М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 1999 – 640 с.: ил.

6. «Основы экономической теории». Под редакцией д-ра экон. наук, профессора В.Д. Камаева., М: МГТУ им. Н.Э. Баумана, 1997. – 284 с., ил.

7. В.Ф. Протас «Макроэкономика. Структурно – логические схемы», М: Изд. «Юнити»

8. «Общая экономическая теория». Курс лекций. Под ред. Проф. Г.П. Журавлевой. М: МТ – Пресс, 1998. Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова

9. Д.Стребков. Трансформация сберегательных стратегий населения России. Вопросы экономики. 2001г. №10.

http://www.vopreco.ru/

10. Портал «Российское образование»

http://www.auditorium.ru/

11. Экономика. Социологий. Менеджмент. Образовательный портал

http://ecsocman.edu.ru/db/msg/118739

12. Яндекс. Энциклопедии.

http://encycl.yandex.ru/

13. Рубрикон

http://www.rubricon.com/

14. Электронный учебник «Экономическая теория»

http://www.tfi.uz/et/default.html