Концептуальные основы финансового менеджмента

Предмет финансового менеджмента

- финансовые отношения;

- финансовые ресурсы;

- источники финансовых средств (капитал, обязательства)

- финансовые результаты;

- текущие денежные потоки.

Методы финансового менеджмента это система:

• теоретико-познавательных категорий;

• базовых (фундаментальных) концепций,

• научного инструментария (аппарата);

• регулятивных принципов управления

Концептуальные основы финансового менеджмента

Концептуальные основы финансового менеджмента это совокупность теоретических построений, определяющих логику, структуру и принципы функционирования системы управления финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта в контексте окружающей политической и экономико-правовой среды.

С формальных позиций это модель из восьми элементов:

1. интересы участников;
2. иерархия целей системы управления финансами;
3. система категорий;
4. система базовых (фундаментальных) концепций;
5. финансовые процессы;
6. научно-практический инструментарий (методы, модели, приемы, инструменты);
7. финансовые механизмы;
8. обеспечивающие подсистемы.

Концептуальные основы финансового менеджмента

Интересы участников (заинтересованных лиц)

Условно участников можно разделить на пять больших групп:

• поставщики капитала (собственники компании и лендеры);

• участники текущей деятельности (контрагенты предприятия – поставщики и покупатели, а также кредитные учреждения);

• государственные и публичные органы (налоговые органы);

• работники компании (управленческий персонал и рядовые работники);

• прочие заинтересованные лица (потенциальные инвесторы, финансовые спекулянты, аналитики и конкуренты).

Концептуальные основы финансового менеджмента

Иерархия целей

Должна обеспечивать:

- конгруэнтность (согласованность информации) целевых установок заинтересованных лиц;

- упорядочение и согласование целевых установок фирмы по следующим составляющим:

• временная (стратегический, тактический и оперативный аспекты);

• структурная (центры ответственности).

- Концептуальные основы финансового менеджмента

- 3. Категории финансового менеджмента

- Категории финансового менеджмента - это наиболее общие, ключевые понятия данной науки.

- Например: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, финансовый инструмент, денежный поток, риск, доходность (отдача), леверидж и др.

- Концептуальные основы финансового менеджмента

- 4. Фундаментальные концепции ФМ

- Финансовые операции не являются единственно возможными

- Принятие соответствующего решения это компромисс между желаемым и возможным.

- Обоснование подобного компромисса возможно только в том случае, если ясна логика закономерностей финансовых операций.

- Данные закономерности описаны в рамках базовых концепций финансового менеджмента.

- Концептуальные основы финансового менеджмента

- 5. Финансовые процессы

- Управление финансами реализуется в виде череды принятия решений в отношении двух типовых процессов:

- (а) мобилизация, т. е. привлечение средств;

- (б) инвестирование.

- 6. Научно-практический инструментарий (аппарат)

- Это совокупность общенаучных и конкретно научных способов управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов.

Концептуальные основы финансового менеджмента

Финансовые механизмы

Это некоторая конструкцию, предназначенная для более эффективной реализации финансовых процессов (мобилизации и инвестирования). Виды финансовых механизмов:

• Финансовые рынки;

• Финансовые институты;

• Финансовые инструменты.

Концептуальные основы финансового менеджмента

Обеспечивающие системы

Финансовый менеджмент как подсистема управления предприятием может успешно функционировать лишь при наличии определенных видов обеспечения (или обеспечивающих подсистем):

• Законодательного;

• Нормативного;

• Организационного;

• Кадрового;

• Финансового;

• Методического;

• Информационного;

• Технического;

• Программного и др.

• Фундаментальные концепции финансового менеджмента

• Концепция (от лат. conceptio - понимание, система) - это определенный способ понимания, трактовки каких-либо явлений, выражающий ключевую идею для их освещения.

• (1) концепция денежного потока;

• (2) временной ценности денежных ресурсов;

• (3) компромисса между риском и доходностью;

• (4) операционного и финансового рисков;

• (5) стоимости капитала;

• (6) эффективности рынка капитала;

• (7) асимметричности информации;

• (8) агентских отношений;

• (9) альтернативных затрат;

• (10) временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта;

• (11) имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования.

• Фундаментальные концепции финансового менеджмента

• 1. Концепция денежного потока

• С любой финансовой операцией может быть ассоциирован некоторый денежный поток, т. е. множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков), понимаемых в широком смысле.

• В качестве элемента денежного потока могут выступать денежные поступления, доход, расход, прибыль, платеж и др.

• Для таких потоков разработаны формализованные методы и критерии, позволяющие принимать обоснованные решения финансового характера.