2018-02-14
230
Поток реальных денег от инвестиционной деятельности сведен в таблицу 4.11.
Таблица 4.11 – Поток реальных денег от инвестиционной деятельности
| Наименование показателя | t=0 |
| 2016 | |
| Здания, сооружения | |
| Машины, оборудование, руб. | |
| Прочие основные фонды, руб. | |
| ИТОГО вложения в основной капитал, руб. | 7550000 |
| Оборотные средства и их прирост, руб. | 755000 |
| Всего инвестиций, руб. | 8305000 |
Данные для расчетов в таблицу 4.12 берутся из предыдущих разделов. Затраты по строке переменные издержки увеличиваются на 20%. В дипломной работе предполагается, что цена продукции и себестоимость изделия (переменные и постоянные издержки) увеличиваются на 10 % ежегодно.
При принятых в работе допущениях все капитальные вложения осуществляются на начальном шаге расчета, т.е. в первый год (t = 0). Ликвидационная стоимость может не учитываться и относиться к невозвратным затратам. При этом ошибка в расчетах идет в запас. Горизонт расчета принят равным Т = 5 годам.
Таблица 4.12 – Поток реальных денег от операционной деятельности
| Наименование показателя | Значение по шагам расчёта | |||||
| t=0 | t=1 | t=2 | t=3 | t=4 | t=5 | |
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | |
| 1. Цена продукции, руб/шт | 0 | 5281,2 | 6073,4 | 6984 | 8031,6 | 9236,34 |
| 2. Объём продаж, шт./год | 0 | 1000 | ||||
| 3. Выручка от реализации (3=1Х2), тыс. руб./год | 0 | 5281,2 | 6073,4 | 6984 | 8031,6 | 9236,34 |
| 4. Переменные издержки | 0 | 1665,59 | 1833,15 | 2016,5 | 2218,2 | 2440 |
| 5. Постоянные издержки | 0 | 1777,16 | 1954,9 | 2150,4 | 2365,4 | 2601,9 |
| 6. Проценты за кредит | 0 | |||||
| 7. Прибыль до вычета налогов(7=3-4-5-6) | 0 | 1838,45 | 2285,35 | 2817,1 | 3448 | 4194,4 |
| 8. Налоги и сборы | 0 | 311,15 | 413 | 534,3 | 678,14 | 848,3 |
| 9. Чистая прибыль(9=7-8) | 0 | 1527,3 | 1872,35 | 2282,8 | 2770 | 3346,1 |
| 10. Амортизация | 0 | 1022 | ||||
| 11. Чистый приток от операционной деятельности (11=9+10) | 0 | 2549,3 | 2894,35 | 3304,8 | 3792 | 4368,1 |
Налоги и сборы рассчитываются по упрощенной методике.
Налог на имущество Ни при ставке 18 % определяется по формуле
ННи=0,18·КО,
где КО - суммарные капиталовложения в основные и оборотные фонды.
ННи = 8305 ·0,18 = 450тыс. руб.
Местные и прочие налоги и сборы НМ условно определяются в размере 5%
от прибыли до вычета налогов ПР:
НМ = 0,05·ПР=0,05·1838,45=92.
Налог на прибыль при ставке 24 % определяется по формуле
где ПР - прибыль до выплаты налогов;
НИ, НМ - соответственно суммы налогов на имущество и местные налоги и сборы.
НПР = 0,24·(ПР – ННИ - НМ)=0,24·(1838,45-450-92)=311,15.
Суммарный денежный поток от инвестиционной и производственной деятельности рассчитывается в таблице 4.13. Исходные данные берутся из предыдущих расчетов и таблиц.
Таблица 4.13 – Суммарный денежный поток от инвестиционной и производственной деятельности
|
Наименование показателя | Значение по шагам расчёта | |||||
| t=0 | t=1 | t=2 | t=3 | t=4 | t=5 | |
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | |
| 1.Чистый приток от операций | 0 | 2549,3 | 2894,35 | 3304,8 | 3792 | 4368,1 |
| 2.Объём инвестиций | 8305 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3.Сумарный чистый денежный поток (3=1-2) | -8305 | 2549,3 | 2894,35 | 3304,8 | 3792 | 4368,1 |
| 4.Коэффициент приведения при ставке Е=0,25 | 1 | 0,8 | 0,64 | 0,512 | 0,410 | 0,3 |
| 5.Текущая стоимость потоков | -8305 | 2039,44 | 1852,4 | 1692,1 | 1554,7 | 1310,43 |
| 6. То же, нарастающим итогом | -8305 | -6265,56 | -4413,16 | -2721,06 | -1166,36 | 144,07 |
Вывод: по результатам таблицы видно, что при выполнении дисконтирования и суммирования итогового денежного потока ЧДД=144,07 тыс. руб. Срок окупаемости инвестиций Ток определяется автоматически в строке 6 таблицы 4.13, при смене знака суммарного денежного потока. По результатам таблицы можно построить финансовый профиль проекта.
Рис. 4.2 - Финансовый профиль проекта
