Финансовая информация о деятельности

Предприятия. Бухгалтерская отчетность.

 

Для финансового менеджера наибольшую ценность имеет бухгалтерская

отчетность. Согласно Федеральному закону «О бухгалтерском учете» (ст. 2)

бухгалтерская отчетность - это «еди­ная система данных об имущественном и

финансовом положе­нии организации и о результатах ее хозяйственной

деятельности, составляющаяся на основе данных бухгалтерского учета по

установленным формам».

Статьей 13 Закона определен состав бухгалтерской отчетно­сти коммерческой

организации:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о прибылях и убытках;

- приложения к ним, предусмотренные нормативными ак­тами;

- аудиторское заключение;

- пояснительная записка.

В данный набор входят достаточно разноплановые докумен­ты как по структуре,

так и по источникам возникновения.

Состав бухгалтерской отчетности уточняется в приказах Минфина РФ «О годовой

(квартальной) бухгалтерской отчетнос­ти организаций».

В частности, в состав годовой отчетности за 2000 г. согласно приказу от 13

января 2000 г. № 4н входили:

а) бухгалтерский баланс (форма № 1);

б) отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

в) отчет об изменениях капитала (форма № 3);

г) отчет о движении денежных средств (форма № 4);

д) приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

е) пояснительная записка;

ж) аудиторское заключение;

з) некоммерческим организациям рекомендуется: включать в состав годовой

бухгалтерской отчетности - отчет о целевом ис­пользовании полученных средств

(форма № 6).

Умение анализировать текущую финансово-хозяйственную деятельность предприятия

входит в число основных требова­ний, предъявляемых к финансовому менеджеру.

    

Цели, формы, системы и методы финансового

Анализа. Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности

Предприятия

 

По целям осуществления финансовый анализ подразделяет­ся на различные формы:

1. По организации проведения:

- внутренний финансовый анализ, который проводится фи­нансовыми менеджерами

предприятия и его владельцами с ис­пользованием всей совокупности имеющейся

информации;

- внешний финансовый анализ, который осуществляют ра­ботники налоговых

органов, аудиторских фирм, коммерческих банков, страховых компаний.

2. По объему аналитического исследования:

- полный финансовый анализ, который проводится с целью изучения всех аспектов

и всех характеристик финансового состояния и финансовой деятельности

предприятия в комп­лексе;

- тематический финансовый анализ, который ограничивает­ся изучением отдельных

сторон финансовой деятельности и от­дельных характеристик финансового

состояния предприятия, например, финансовая устойчивость, уровень текущей

плате­жеспособности и т. п.).

3. По объекту финансового анализа:

- анализ финансовой деятельности предприятия в целом;

- анализ финансовой деятельности отдельных структурных подразделений

предприятия (цех, участок, отдел, «центр от­ветственности»);

- анализ отдельных финансовых операций предприятия.

4. По периоду проведения:

- предварительный финансовый анализ (например, отдель­ных ценных бумаг при

принятии решений о направлениях дол­госрочных финансовых вложений и т. п.);

- текущий (оперативный) финансовый анализ, который про­водится в контрольных

целях в процессе реализации отдельных финансовых планов для оперативного

воздействия на ход фи­нансовой деятельности;

- последующий (ретроспективный) финансовый анализ, ко­торый осуществляется

предприятием за отчетный период (ме­сяц, квартал, год). Он позволяет глубже и

полнее проанализи­ровать финансовое состояние и результаты финансовой

деятель­ности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом.

Для решения конкретных задач финансового менеджмента применяется ряд

специальных систем и методов анализа, по­зволяющих получить количественную

оценку результатов фи­нансовой деятельности:

1. Горизонтальный (трендовый) финансовый анализ, кото­рый базируется на

изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени.

2. Вертикальный (структурный) финансовый анализ, кото­рый базируется на

структурном разложении показателей фи­нансовой отчетности предприятия

(рассчитывается удельный вес, отдельных структурных составляющих

агрегированных финан­совых показателей).

3. Сравнительный финансовый анализ, который базируется на составлении

значений отдельных групп аналогичных показателей между собой (рассматриваются

размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей).

4. Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ), который базируется на

расчете соотношений различных абсолютных по­казателей между собой;

5. Интегральный финансовый анализ, который позволяет по­лучить наиболее

углубленную (многофакторную) оценку усло­вий формирования отдельных

агрегированных финансовых по­казателей (например, система фирмы Du Pont,

объективно ори­ентированная система Microsoft, интегральная система

портфель­ного заказа).

Успешность анализа определяется различными факторами. Большинство авторов

рекомендует придерживаться пяти основ­ных принципов:

1. Прежде чем начать выполнение аналитических процедур, необходимо составить

достаточно точную программу анализа (включая составление макетов таблиц,

алгоритмов расчета по­казателей и требуемых источников информационного и

норма­тивного обеспечения)

2. Схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному».

3. Любые отклонения (позитивные и негативные) от норма­тивных или плановых

значений должны тщательно анализиро­ваться для выявления основных факторов,

вызвавших зафикси­рованные отклонения и обоснованность принятой системы

пла­нирования.

4. Обоснованность используемых критериев, т. е., отбирая по­казатели,

необходимо формулировать логику их объединений в совокупность.

5. Выполняя анализ, не нужно стремиться к высокой точно­сти оценок; как

правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденции и

закономерностей.

При выполнении анализа следует особо отметить важность проработки и

однозначной идентификации аналитических алго­ритмов, так как в учебно-

методической литературе описано большое количество показателей, разнообразных

по названиям и методам расчета в зависимости от пристрастий автора (т. е.

даже широко распространенные показатели могут иметь нео­динаковую трактовку,

поэтому, сравнивая показатели разных предприятий, нужно быть уверенным, что

их значения рассчи­таны по одному и тому же алгоритму).

Анализ имущественного и финансового состояния может выполняться с различной

степенью детализации в зависимости от имеющейся информации, степени владения

методиками ана­лиза, временного параметра, наличия технических средств для

выполнения расчетов и т. п.

Логика методики анализа может быть описана следующей схемой:

Начало отчетного                                               Конец

отчетного

периода

периода

ЭП₀                                                                                      

ЭП₁

    

 

ФП₀         ИП₀                            + ФР

=                  ИП₁     ФП₁

    

 

              с позиции ликвидности и платежеспособности                  

    

 

с позиции финансовой устойчивости

Рис.3. Логика содержания методики анализа финансово-хозяйственной деятельности.

ЭП — экономический потенциал предприятия;

ИП — имущественный потенциал предприятия;

ФП — финансовое состояние предприятия;

ФР — финансовые результаты за отчетный период

В экономической литературе имеются различные подходы к определению понятия

экономического потенциала. В данном слу­чае под экономическим потенциалом

понимается способность предприятия достигать поставленные перед ним цели,

используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы.

Для формализованного описания экономического потенциа­ла можно использовать

бухгалтерскую отчетность. В этом слу­чае выделяют две стороны экономического

потенциала: имуще­ственное и финансовое положение предприятия. Имуществен­ное

положение характеризуется величиной, составом и состоя­нием активов (в первую

очередь долгосрочных), которыми владеет и распоряжается предприятие.

Финансовое положение оп­ределяется достигнутыми за отчетный период

финансовыми результатами. Целью предварительного анализа является

оперативная, наглядная и простая оценка финансового состояния и динамика

развития предприятия. Такой анализ рекомендуется выполнять в три этапа:

1. Подготовительный.

2. Предварительный обзор бухгалтерской отчетности.

3. Экономические чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа

финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Эти задачи решаются

путем ознакомления с аудиторс­ким заключением (стандартным или нестандартным)

"и проведе­нием визуальной и простейшей счетной проверки отчетности по

формальным признакам и по существу (например, определяет­ся наличие всех

необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется валюта

баланса и все промежуточные итоги, взаимная увязка показателей отчетных форм и

основные контрольные формы соотношения между ними и т. п.)

Цель второго этапа - ознакомление с годовым отчетом или пояснительной

запиской к бухгалтерской отчетности. Это необ­ходимо для того, чтобы оценить

условия работы в отчетном пе­риоде, определить тенденции основных показателей

деятельно­сти и качественные изменения в имущественном и финансовом положении

предприятия.

Анализируя тенденции основных показателей, необходимо принимать во внимание

влияние искажающих факторов (на­пример, инфляции), ограничения в

бухгалтерском балансе (на­пример, баланс историчен по природе, отражает

статус-кво и т. п.) и наличие статей, имеющие характер регуляторов,

за­вышающих его валюту.

При чтении отчетности необходимо обращать внимание на так называемые «больные

статьи», которые могут свидетель­ствовать о недостатках в работе предприятия

в явном или заву­алированном виде (например, «Непокрытые убытки прошлых лет»,

«Непокрытый убыток отчетного года» (форма № 1), «Кре­диты и займы, не

погашенные в срок», «Кредиторская задол­женность просроченная» (форма № 5) и

т. п.).

Целью третьего этапа является обобщенная оценка резуль­татов

хозяйственной деятельности и финансового состояния пред­приятия.

Такой анализ проводится с той или иной степенью детализа­ции, в интересах

различных производителей.

В общем виде методикой экспресс-анализа отчета (отчетнос­ти)

предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования,

эффективности использования соб­ственных и заемных средств. Смысл

оперативного анализа - отбор наибольшего количества наиболее существенных и

срав­нительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их

динамики. Отбор субъективен и проводится аналитиком. Один из вариантов отбора

аналитических показате­лей приведен в табл. 1.

                                                         Таблица 1.

                Совокупность аналитических показателей                    

    

Направление (процедура) анализа	Показатель
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1. Оценка имущественного положения	1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активов. 2. Коэффициент износа основных средств. 3. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
1.2. Оценка финансового положения	1. Величина собственных средств и их доля положения в общей сумме источников 2. Коэффициент текущей ликвидности 3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме 4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников 5. Коэффициент покрытия запасов
1.3. Наличие «больных» статей в отчетности	1. Убытки статей в отчетности 2. Ссуды и займы, не погашенные в срок 3. Просроченная дебиторская и кредитор­ская задолженность
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка прибыльности	1. Прибыль 2. Рентабельность операционная 3. Рентабельность основной деятельности
2.2. Оценка динамичности	1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и совокупного капитала 2. Оборачиваемость активов 3. Продолжительность операционного и фи­нансового цикла
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала	1. Рентабельность авансированного (совокупного) капитала 2. Рентабельность собственного капитала

 

Оперативный анализ может завершаться выводом о целесо­образности (или

необходимости) более углубленного и деятель­ного анализа финансовых

результатов и финансового положе­ния.

Цель этого анализа — более подробная характеристика иму­щественного и

финансового положения предприятия, резуль­татов его деятельности в отчетном

периоде и возможностей раз­вития в перспективе. Степень детализации зависит

от желания аналитика. В общем виде программа углубленного анализа мо­жет быть

представлена следующим образом.

Анализ может выполняться одним из двух способов:

а) на основании исходный отчетности;

б) на основании аналитическо­го баланса-нетто. Большинство аналитиков

используют второй способ, так как баланс не свободен от определенных

искажений.

Построение аналитического баланса преследует две цели:

- повысить реальность учетных оценок имущества в целом и отдельных его

компонентов, что достигается проведением до­полнительной очистки баланса от

имеющихся в нем регулятивов;

- представить баланс в форме, облегчающей расчет основ­ных аналитических

коэффициентов, что достигается построе­нием углубленного (свернутого) баланса

путем агрегирования не­которых однородных по составу элементов балансовых

статей и их перекомпоновки (тем самым может быть резко сокращено число статей

баланса, повышена его наглядность).

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной

деятельности предприятия может выглядеть сле­дующим образом:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта

хозяйствования.

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяй­ственной деятельности.

1.2. Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

2.1. Оценка имущественного положения.

2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто.

2.1.2. Вертикальный анализ баланса.

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса.

2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном поло­жении.

2.2. Оценка финансового положения.

2.2.1. Оценка ликвидности и платежеспособности.

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйствен­ной деятельности

субъекта хозяйствования.

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.

3.2. Анализ рентабельности.

3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

3.4. Система показателей оценки финансового состояния. Содержание и

результативность анализа зависят от многих факторов, условий и ограничений. В

их числе — обоснованная система показателей.