Финансовая устойчивость – основа финансовой стабильности производственных предприятий

Мизякина О.Б., к.э.н., доцент   

Поволжский кооперативный институт (филиал)

Российского университета кооперации

Современная экономическая ре­альность, характеризующаяся обострением конкуренции как со стороны оте­чественных, так и зарубежных производителей, ставит перед российскими предприятиями очень сложные задачи. Одной из первостепенных является грамотное и эффективное управление финансами предприятия, базирующее­ся на результатах достоверного учета и анализа хозяйственной деятельности. Средством достижения главной цели – повышения эффективности функцио­нирования предприятия в рыночных условиях – выступает разумное сочета­ние долгосрочных и краткосрочных аспектов его деятельности, стратегии и тактики. В связи с этим особое значение приобретает задача обеспечения максимизации прибыли, как в текущем периоде, так и в долгосрочной перспективе, при сохранении платежеспособности.

В плановой экономике предприятия являлись лишь отдельным звеном государственной собственности, а государство по отношению к ним выступало не только в качестве владельца, но и как контролер, и как налоговый институт, и как инвестор. По этой причине многие важнейшие стороны хо­зяйственной деятельности предприятия (планирование, ценообразование и т.п.) не относились к компетенции его руководства, а решались в вышестоя­щих ведомствах. В таких условиях назначением бухгалтерского учета и от­четности было обеспечение информацией для контроля за сохранностью го­сударственной собственности, за выполнением плановых заданий и платежа­ми в бюджет. Финансовые показатели пересчитывались механически без учета рыночной ситуации, плановые значения спускались «сверху». Вопрос определенного противоречия между доходностью и текущей платежеспособ­ностью не был столь актуален, поскольку государство-собственник, обла­дающее неограниченными ресурсами, не могло допустить банкротства своих предприятий и через механизм субсидий и дотаций решало проблемы их не­платежеспособности. Перед руководством государственных предприятий просто не стояло таких задач.

Развитие рыночной экономики потребовало широкомасштабной перестройки подходов к управлению современными предприятиями. Руководство предприятий при принятии тех или иных финансовых решений теперь ориентируется на интересы собст­венников. На характер осуществляемых мероприятий влияет также рыночная среда. Появилась возможность по-разному распоряжаться имеющимися фи­нансовыми ресурсами в зависимости от общей направленности экономиче­ской политики предприятия. А тенденция приближения российского экономического законодательства к международным стандартам позволяет ис­пользовать позитивный зарубежный опыт. Наряду с традиционными функ­циями (финансовое планирование, ценообразование) фи­нансовый менеджмент должен выполнять и такие нетрадиционные и специ­фические функции, как управление ликвидностью (рабочим капиталом и де­нежными потоками), управление финансовой устойчивостью (структурой капитала и финансовым левериджем), а бухгалтерские и аналити­ческие службы предприятия призваны осуществлять необходимое учетно-аналитическое обеспечение соответствующих мероприятий.

Два понятия – финансовая устойчивость и платежеспособность являются близкими, но не тождественными. Предприятие, будучи финансово-устойчивым, может оказаться в определенный момент времени неплатежеспособным. Возможно и другое: предприятие в результате тех или иных торговых или финансовых операций временно повышает свою платежеспособность, но снижает финансовую устойчивость. Такие парадоксальные ситуации не отменяют общего правила: платежеспособность основывается на финансовой устойчивости.

Проблема оптимизации соотношения рентабельности и платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости – это вопрос, поставленный, с одной стороны, стремлением собст­венников в условиях ограниченности финансовых ресурсов максимально увеличить свои прибыли в данный момент и в перспективе, и, с другой сто­роны, необходимостью полностью и своевременно выполнить свои обязательства.

Финансовая устойчивость характеризует структуру имущества (капитала) предприятия в целом, выражает комплексно и производственный, и финансовый потенциал данного субъекта экономики. Платежеспособность характеризует только способность предприятия погасить свои платежные обязательства своевременно и в денежной форме. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности связаны между собой определенными алгоритмами.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние как внутренние так и внешние факторы. К внутренним факторам можно отнести следующие: отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования; размер оплаченного уставного капитала, состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру; структура выпускаемой продукции (работ, услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе; величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами.

Внешние факторы также оказывают влияние на деятельность предприятия. Особо важное значение для финансовой устойчивости предприятия имеет уровень, динамика и колебание платежеспособного спроса на его продукцию, так как платежеспособный спрос определяет стабильность получения выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики, уровня доходов потребителей – физических и юридических лиц – и цены на продукцию предприятия.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается возможность банкротства. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия является показателем превышения доходов над расходами. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Таким образом, финансовая устойчивость – это комплексное понятие, зависящее от влияния многочисленных и разнообразных, как внутренних, так и внешних факторов.