Понятие корпоративного управления

Массовая приватизация, которая осуществляется в Украине, трансформировала тысячи больших и средних предприятий в акционерные общества. Это дало возможность миллионам граждан стать собственниками.

Управление корпоративными структурами заметно отличается от существующей десятилетиями системы управления государственными предприятиями.

Как свидетельствует практика, многие управленцы перенесли старые приемы и методы управления государственными предприятиями на акционерные общества, созданные в процессе массовой приватизации тысяч предприятий, что и привело к негативным последствиям в деятельности этих предприятий. Кроме того мы еще получили недоверие миллионов акционеров к этой организационно-правовой форме бизнеса. Это означает, что предприятия лишены возможности привлекать значительные финансовые ресурсы с внутреннего рынка, не имеют возможности получить инвестиции с внешних рынков, что в конечном итоге ухудшает экономическую ситуацию в стране.

Следует отметить, что среди специалистов и практиков нет единых подходов к сущности корпоративного управления. Часто под корпоративным управлением понимается общий менеджмент, стратегическое управление предприятием, персоналом и т.п. 

На наш взгляд, целесообразно рассматривать корпоративное управление с точки зрения особенностей управления корпоративными структурами в интересах инвесторов, менеджеров, работников данных структур и государственных регулирующих и контролирующих организаций.

Сейчас в мире растет понимание того, что сильное корпоративное управление - это основная предпосылкой устойчивого роста компаний, получения ими доступа к международным рынкам капиталов. Принципы корпоративного управления законодательно закрепляются и используются на практике компаниями в многих странах мира, что позволяет им учитывать интересы разных групп акционеров.

Что касается проблемы корпоративного управления в Украине, то ее можно выразить несколькими словами: прежде всего это недоверие к акционерной форме собственности, невозможность привлекать средства как отечественных, так и иностранных инвесторов для развития финансово-хозяйственной деятельности акционерных обществ, которое приводит к неудачам в их деятельности и, как результат, к конфликту интересов всех участников корпоративных отношений, ухудшению экономической ситуации в целом.

Положение, которое сложилась с корпоративным управлением в Украине, его законодательным регулированием и реальным внедрением его принципов, требует принятие нового закона “Об акционерных обществах”, в котором должны быть учтенные наилучшие мировые достижения в области корпоративного управления.

Действительно, корпоративное управление на практике оказывает содействие реструктуризации предприятий, модернизации производственных фондов, разрешает выходить со своей продукцией на новые рынки сбыта. Предприятие получает возможность привлекать капитал, а инвесторы уверены в том, что их права защищены и предоставленный ими капитал используется эффективно.

Но если законодательство и внутренние документы предприятия разрешают руководству или акционеру – собственнику контрольного пакета акций использовать деятельность акционерного общества для личного обогащения, то не будет ни предоставления кредитов, ни инвестирования в акции этого общества.

Считается, что термин “корпоративное управление” начал использоваться одновременно с появлением такой организационно-правовой формы предпринимательской деятельности, как корпорация. Корпорация (от латинского слова corporatio - объединение, сообщество) - это общество, в котором на основе централизации капиталов осуществляется коллективное присвоение результатов производственной деятельности.

Корпорациями в современной экономической и правовой литературе называются хозяйственные общества (прежде всего акционерные), которые имеют статус юридического лица, образованные путем объединения имущества учредителей и существуют независимо от смены конкретных участников.

Если обратиться к нормам отечественного законодательства, то в настоящее время термин "корпорация" применяется в специфическом значении – для обозначения одного из видов объединений предприятий. В Хозяйственном кодексе говорится, что "Корпорация — это договорное объединение созданное на основе объединения производственных, научных и коммерческих интересов предприятий, которые объединились, с передачей ими отдельных полномочий централизованного регулирования деятельности каждого из участников органам управления корпорации".

На наш взгляд, корпоративное управление можно рассматривать как управление корпоративными правами. Такое определение очень широкое и говорит о том, что владелец таких прав имеет право собственности на часть (пай) в уставном капитале хозяйственного общества, включая права на управление, получение части соответствующей прибыли данного общества и на часть активов в случае ликвидации данного субъекта хозяйствования. Тогда, с этой точки зрения, корпоративное управление представляет собой процессы регулирования владельцем движения его корпоративных прав с целью получения прибыли и управления предприятием. Или иными словами можно сказать, что корпоративное управление – это система отношений между органами общества и его собственниками (акционерами) относительно управления деятельностью общества.

Система корпоративного управления представляет собой организационную модель, с помощью которой предприятие представляет и защищает интересы своих инвесторов. Данная система может включать в себя многое: от совета директоров до схем оплаты труда исполнительного звена и механизмов объявления банкротства. Тип применяемой модели зависит от структуры корпорации, существующей в рамках рыночной экономики, и отражает сам факт разделения функций владения и управления современной корпорацией.

Эффективность корпоративного управления может быть достигнута за счет:

· прозрачности (раскрытия) финансовой информации и информации о деятельности общества;

· осуществления контроля за деятельностью исполнительного органа;

· всесторонней защиты прав и законных интересов акционеров;

· существования независимого контрольного органа (Наблюдательного совета) в определении стратегии общества, мониторинга его деятельности.

Эффективное корпоративное управление требует от руководства действовать с соблюдением интересов собственников (акционеров) и направлено на обеспечение максимально возможной прибыли и увеличение стоимости акций в границах действующего законодательства.

Как уже отмечалось, корпоративное управление объединяет разных участников корпоративных отношений, каждый из которых преследует свои собственные интересы, устанавливает между ними механизм взаимодействия и средства, с помощью которых они представляют свои интересы и взаимодействуют между собою. Законодательство, которое регулирует деятельность акционерных обществ (корпоративное право), определяет правовое поле для функционирования как корпораций, так и всех участников корпоративных отношений. Это правовое поле часто дополняется другими правилами и требованиями разных нормативных актов и уставными нормами самих корпораций.

Таким образом, система корпоративного управления объединяет в себя нормы законодательства, нормативных положений и практику хозяйствования в частном секторе, который разрешает обществу привлекать финансовые и человеческие ресурсы, эффективно осуществлять хозяйственную деятельность и продолжать свое функционирование, повышать стоимость акций и поддерживать интересы всех субъектов корпоративных отношений.

Уровень развития корпоративного управления определяется не только уровнем развития корпоративного законодательства, но и уровнем развития корпоративной культуры.

Корпоративная культура же в значительной мере зависит от корпоративного законодательства, которое выступает основным фактором развития корпоративных отношений в обществе.

Корпоративная культура - это совокупность правил, обычаев и постоянной практики в области корпоративного управления, которая не получила нормативного закрепления в законодательстве и базируется на общем культурном уровне общества, нормах морали, деловой практике и т.п.

Организация по вопросам экономического сотрудничества и развития (ОЕСР) разработала общие принципы корпоративного управления, которые могут быть использованы в законодательстве странами с переходной экономикой. Эти принципы не являются обязательными к применению даже для стран-членов ОЕСР, но они представляют собой попытку международной сообщества создать общепринятые основы корпоративного управления.

Соблюдение принципов корпоративного управление важно не только для привлечения долгосрочного капитала с международных, но и, в особенности, для расширения и углубления национальных рынков капитала путем привлечения средств частных лиц и институциональных инвесторов. Национальные инвесторы представляют собой значительный потенциальный источник стабильных долгосрочных ресурсов, который имеет важное значение для экономического развития страны. На сегодня в Украине большую часть частного сектора экономики составляют предприятия, которые в результате приватизации приобрели формы акционерных обществ и сейчас пытаются активизировать поиск финансовых ресурсов для осуществления своих стратегических планов.

Поскольку между участниками корпоративных отношений часто возникают конфликты, важно четко знать права и обязанности заинтересованных сторон. Даже если конфликта в данной время не существует, знание и понимание вопросов корпоративного управления позволит любой из сторон планировать и осуществлять свою стратегию и оценивать поведение других сторон.