Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
- оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
- выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.
Таблица 2.10.
Показатели оборачиваемости средств ООО "Дорстройсервис-Уфа"
Показатели | Коэффициенты оборачиваемости | Срок оборачиваемости, (дни)
| ||||||||||
2004 год | 2005 год | 2006 год | изменение | 2004 год | 2005 год | 2006 год | изменение | |||||
2005 | 2006 | 2005 | 2006 | |||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | ||
Оборачиваемость текущих активов (оборотных) | 2,6 | 3,4 | 3,3 | 0,8 | 0,7 | 139 | 105 | 110 | -34 | -29 | ||
Оборачиваемость запасов и затрат | 13,5 | 15,1 | 10,3 | -1,6 | -3,2 | 27 | 24 | 35 | 5 | 8 | ||
Оборачиваемость дебиторской задолженности | 4,2 | 6,0 | 6,5 | 1,8 | 2,3 | 86 | 60 | 55 | -26 | -31 | ||
Оборачиваемость кредиторской задолженности | 2,7 | 3,7 | 3,9 | 1,0 | 1,2 | 134 | 97 | 92 | 3 | -42 | ||
Оборачиваемость собственного капитала | 8,1 | 9,5 | 6,0 | 1,4 | -2,1 | 45 | 38 | 60 | -7 | 15 |
Оборачиваемость текущих оборотных активов ООО "Дорстройсервис-Уфа" согласно таблице 2.10. за 2006 год по сравнению с 2004 уменьшилась на 29 дней, но увеличилась по сравнению с 2005 годом и продолжительность прохождения оборотных активов стала составлять 110 дней. Увеличение коэффициента оборачиваемости текущих активов с 2,6 до 3,3 является положительным фактором, что говорит о хорошей работе с дебиторами, запасы не задерживаются на хранении, денежные средства находятся в работе. Предприятие должно стремиться к сокращению продолжительности одного оборота, что мы и наблюдаем (на 29 дней).
Оборачиваемость запасов характеризует продолжительность прохождения запасами всей стадии реализации, то есть в 2004 году запасы проходили стадию реализации за 27 дней, а в 2006 году запасы стали проходить реализацию за 35 дней, то есть коэффициенты оборачиваемости снизились с 13,5 до 10,3. То есть, наблюдается уменьшение в оборотах – значит, предприятие ООО "Дорстройсервис-Уфа" не эффективно использует свои запасы. В отчетном периоде, по сравнению с базисным сроком оборачиваемости уменьшился на 8 дней медленнее. Зато оборачиваемость дебиторской задолженности повысилась, что привело к сокращению продолжительности одного оборота в 2006 году, по сравнению с 2004 годом на 31 день – это свидетельствует о налаживаемом взаимодействии с дебиторами.
|
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности, характеризует скорость погашения кредиторской задолженности, которая в 2005 году по сравнению с 2004 годом повысилась на 42 дня и оборачиваемость стала составлять 92 дня.
Скорость оборачиваемости собственного капитала по сравнению с 2004 годом уменьшилась на 15 дней, коэффициент оборачиваемости снизился с 8,1 до 6,0 раза, - это свидетельствует о проблемах с реализацией. Действительно, реализация физического объема товаров народного потребления ООО "Дорстройсервис-Уфа" из года в год падает.
Из общего анализа следует, что предприятие ООО "Дорстройсервис-Уфа" в 2005 году понизило сроки оборачиваемости в днях дебиторской и кредиторской задолженности, что свидетельствует об улучшении финансового состояния организации, способности отвечать по своим обязательствам. По всем остальным показателям оборачиваемости средств Общество, наоборот, повысило сроки оборачиваемости в днях, что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия на рынке сбыта товаров народного потребления. Это означает, что деловая активность предприятия в отчетном периоде возросла.
Для оценки финансово-экономического состояния предприятия необходим анализ, определяющий эффективность использования предприятием своих средств.
К показателям, характеризующим эффективность деятельности (в том числе и использования оборотного капитала), относятся коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) и рентабельности.
Таблица 2.11.-
Показатели рентабельности ООО "Дорстройсервис-Уфа"
Показатели | Год | Изменения (+, -) | |||
2004 | 2005 | 2006 | 2005г. | 2006г. | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Рентабельность продаж (прибыль от продаж к выручке от продаж, в %) | 4,7 | 3,10 | 4,0 | -1,6 | -0,7 |
Рентабельность основной деятельности (прибыль от продаж к полным затратам, в %) | 4,9 | 3,20 | 4,20 | -1,7 | -0,7 |
Рентабельность основной деятельности (прибыль от продаж к издержкам обращения, в %) | 114,3 | 72,7 | 48,0 | -41,6 | -66,3 |
Общая рентабельность капитала (балансовая прибыль на рубль активов в %) | 12,7 | 8,5 | 8,5 | -4,2 | -4,2 |
Рентабельность собственного капитала (балансовая прибыль на рубль собственного капитала в %) | 49,9 | 29,4 | 21,7 | -20,5 | -28,2 |
Срок окупаемости собственного капитала (собственный капитал на чистую прибыль) | 2,8 | 4,7 | 7,0 | 1,9 | 4,2 |
Фондорентабельность (балансовая прибыль к основным средствам и прочим внеоборотным активам в %) | 62,1 | 40,7 | 30,9 | -21,4 | -31,2 |
Как видим из полученных данных таблицы 2.11., показатели всех видов рентабельности ООО "Дорстройсервис-Уфа" за 2005 и 2006 года снизились по сравнению с 2004 годом, то есть организация стала работать хуже.
Рентабельность продаж характеризует эффективность коммерческой деятельности Общества: в 2004 году с 1 рубля выручки организация имела 4,7 копейки прибыли от основной деятельности; в 2005 году этот показатель снизился на 1,6 копейку, и стал составлять 3,1 копейки прибыли. В 2006 году рентабельность продаж имела тенденцию к увеличению по сравнению с 2005 годом и составила 4 копейки прибыли с 1 рубля выручки.
Снижение показателя рентабельности продаж ООО "Дорстройсервис-Уфа" связано с понижением реализации физического товарооборота товаров народного потребления, связанного с расширением деятельности конкурирующих фирм. И хотя, за 2006 год реализация продукции была меньше, чем за 2005 год – улучшение показателя рентабельности продаж связано со снижением оптовых цен поставщиков и соответственно увеличением торговой надбавки у Общества, которая увеличилась на столько, что ее хватило при одновременном снижении в 2006 году розничных цен.
|
|
Рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат) у торговых организаций рассчитывается двумя способами: отношением прибыли к полным затратам организации или к издержкам обращения. Первый показатель показал, что ООО "Дорстройсервис-Уфа" с каждого рубля полных затрат имело прибыли: за 2004 год – 4,9 копейки, 2005 год – 3,2 копейки и 2006 год – 4,2 копейки. Снижение за 2005 год рентабельности основной деятельности на 1,7 копейки связано с высокой ценой поставщиков товары.
Если рентабельность основной деятельности ООО "Дорстройсервис-Уфа" к полным затратам увеличилась в 2006 году, то его второй показатель исчисляемый только к издержкам обращения снижается. В 2004 году на 1 рубль издержек обращения приходился 1,1 рубля прибыли; в 2006 году прибыль снизилась на 66 копеек и стала составлять 48 копеек с 1 рубля издержек обращения. Это связано с тем, что издержки обращения увеличились в 2 раза, при одновременном снижении реализации товаров народного потребления.
Общая рентабельность капитала ООО "Дорстройсервис-Уфа" имеет тенденцию к снижению. Если за 2004 год на 1 рубль активов приходилось 12,7 копейки балансовой прибыли, за 2005 и 2006 года прибыль составила 8,5 копейки, то есть капитал используется только на 8,5%. Также довольно сильно снизилась рентабельность собственного капитала, теперь на рубль собственного капитала приходится на 28,2 рубля прибыли меньше, чем в 2004 году. При этом срок окупаемости собственного капитала за ряд анализируемых лет значительно увеличился: с 2,8 до 7 лет. Это связано со снижением балансовой прибыли, большую долю, в которой имеют налоги и убытки прошлых лет.
|
|
Показатель фондорентабельности ООО "Дорстройсервис-Уфа" также сильно снизился. В 2004 год на 1 рубль внеоборотных активов приходилось прибыли 6,2 рубля. Эта цифра снизилась почти в 2 раза в 2005 году и стала составлять на 1 рубль внеоборотных активов 3,1 рубля, то есть стоимость внеоборотных активов стала покрывать 30,1% прибыли.