2020-01-14
555
Для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия используется оценка его деловой активности как на качественном, так и на количественном уровне. Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть осуществлены по двум направлениям: степени выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста; уровню эффективности использования ресурсов предприятия. Для оценки уровня эффективности использования ресурсов предприятия, как правило, используют различные показатели оборачиваемости.
Для характеристики оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности рассчитывается число оборотов и средний период регулирования счетов к оплате (оборачиваемость кредиторской задолженности в днях) за отчётный год, которые в дальнейшем сравниваются с аналогичными показателями за предыдущий год. Существует несколько способов определения показателей оборачиваемости кредиторской задолженности, различающихся по использованной для расчетов базе. В частности, число оборотов может быть рассчитано как отношение выручки от продаж или себестоимости продаж к величине кредиторской задолженности. Расчёт данных показателей двумя методами, осуществлённый на основании данных бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках, представлен в таблице 6.
|
|
|
Таблица 6
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности
| Показатели | 2007 год | 2008 год | Изменение, +/- |
| 1. Выручка от продаж, тыс. руб. | 29 670 | 33 304 | + 3 634,00 |
| 2. Себестоимость продаж, тыс. руб. | 22 280 | 21 670 | - 610,00 |
| 3. Величина краткосрочных обязательств, тыс. руб. | 3 454 | 2 466 | - 988,00 |
| 4. Число оборотов текущих обязательств, об. | |||
| 4.1. На базе выручки от продаж (ст.1/ст.3) | 8,59 | 13,51 | + 4,92 |
| 4.2. На базе себестоимости продаж (ст.2/ст.3) | 6,45 | 8,79 | + 2,34 |
| 5. Период погашения счетов к оплате, дней | |||
| 5.1. На базе выручки от продаж (360/ст.4.1) | 41,91 | 26,66 | - 15,25 |
| 5.2. На базе себестоимости продаж (360/ст.4.2) | 55,81 | 40,97 | - 14,84 |
Как видно из расчётов, представленных в таблице 6, соотношение выручки от продаж и стоимости краткосрочных обязательств свидетельствует о положительной тенденции: если в предыдущем году на каждый рубль краткосрочных долгов приходилось 8,59 руб. выручки от продаж, то в отчётном году – 13,51 руб., то есть больше приблизительно на 57 % (13,51/8,59 
100-100).
Число оборотов краткосрочных обязательств, рассчитанное на базе себестоимости продаж намного меньше, чем рассчитанное на базе выручки от продаж. Динамика данного показателя подтверждает ускорение оборачиваемости краткосрочных обязательств. Так, число оборотов увеличилось с 6,45 до 8,79 раза, а средняя продолжительность одного оборота сократилась по сравнению с предыдущим годом на 14,84 дня и составила 40,97 дня. Такая тенденция свидетельствует о том, что предприятие способно своевременно регулировать счета к оплате и другие текущие обязательства.
|
|
|
Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период полного оборота денежной формы оборотного капитала, инвестированного в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученное сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией денежных средств за поставленную готовую продукцию.
Поступление сырья Продажа готовой Получение платежа и сопроводительных продукции от покупателя
документов (приток денежных средств)
Производственный процесс Период обращения
(период обращения средств в запасах) дебиторской задолженности
 | |||
 | |||
Период обращения
кредиторской задолженности Финансовый цикл
Оплата сырья (отток денежных средств)
Рис.3. Модель цикла обращения денежных средств
На основании рис.3 несложно дать определение и построить алгоритм расчета продолжительности финансового цикла (периода обращения денежных средств):
Период обращения = Период обращения + Период обращения – Период обращения
денежных средств запасов дебиторской кредиторской
задолженности задолженности.
Период обращения денежных средств – промежуток времени между оплатой приобретенного сырья и получением выручки от реализации готовой продукции. Это период, в течение которого предприятию придется финансировать производство (из собственных или заемных источников). Эти средства нужно изыскивать. Каждое предприятие стремится как можно больше, но без вреда для производства, сократить период обращения денежных средств. Это ведет к увеличению прибыли, т.к. сокращение периода обращения уменьшает потребность во внешних источниках финансирования, снижая тем самым себестоимость продукции. Период обращения денежных средств может быть уменьшен путем: сокращения периода обращения товарно-материальных запасов за счет более быстрого периода производства и реализации товаров; сокращения периода обращения дебиторской задолженности, за счет ускорения расчетов; удлинения периода обращения кредиторской задолженности (замедление расчетов за приобретенные ресурсы).
Анализ динамики продолжительности финансового цикла рекомендуется проводить периодически (таблица 7). Для того чтобы определить финансовый цикл необходимо рассчитать коэффициенты оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей. Все эти коэффициенты рассчитываются как отношение выручки от продажи к соответствующей средней стоимости.
Таблица 7
Анализ динамики коэффициентов оборачиваемости и длительности финансового цикла предприятия ООО «ВИКО-С»
| Показатели | 2007 год | 2008 год | Изменения |
| 1. Коэфф.оборачиваемости запасов (ст.010 ф.№2/ст.210 ф.№1) | 16,1 | 16,7 | + 0,6 |
| 2. Коэфф.оборачиваемости дебиторской задолженности (ст.010 ф.№2/∑ст.230,240 ф.№1) | 52,4 | 57,4 | + 5,0 |
| 3. Коэфф.оборачиваемости кредиторской задолженности (ст.010 ф.№2/(ст.690-ст.640 ф.№1) | 8,6 | 13,5 | + 4,9 |
| 4. Период обращения запасов, дн. (360/ст.1) | 22,4 | 21,6 | - 0,8 |
| 5. Период обращения дебиторской задолженности, дн. (360/ст.2) | 6,9 | 6,3 | - 0,6 |
| 6. Период обращения кредиторской задолженности, дн. (360/ст.3) | 41,9 | 26,7 | - 15,2 |
| 7. Период обращения денежных средств (длительность финансового цикла), дн. (ст.4 + ст.5 – ст.6) | - 12,6 | 1,2 | + 13,8 |
|
|
|
Приведенные в таблице 7 данные позволяют сделать достаточно интересные выводы. В 2007 году длительность финансового цикла компании была отрицательной. Это явилось следствием чрезвычайно низкого значения дебиторской задолженности с одной стороны, и достаточно высокого значения кредиторской задолженности, с другой. Используя логическую интерпретацию финансового цикла можно придти к выводу, что предприятие в 2007 году в среднем получало от клиентов деньги раньше, чем расплачивалось с кредиторами. В 2008 году ситуация улучшилась. Длительность финансового цикла стала положительной (1,2 дня). Это явилось следствием значительного снижения величины кредиторской задолженности на 988 тыс. руб. параллельно с ростом дебиторской задолженности на 14 тыс. руб. (580 – 566).
