Точка безубыточности - это такой объем производства и реализации продукции за определенный период, при котором предприниматель возмещает текущие издержки на производство продукции. Объем производства, соответствующий точке безубыточности (Nт.б), определяется делением суммарных условно-постоянных расходов (Руп) за определенный период на разность между ценой единицы продукции без учета НДС (Ц1) и переменных затрат на производство изделия Зпер:
(3.1)
Рассчитаем точку безубыточности, которая позволит предприятию покрыть все расходы еще не получая прибыли:
При этом суммарные условно-постоянные расходы включают все виды условно-постоянных расходов, определенных ранее: ОПРпост (табл. 2.3) и условно-постоянные операционные расходы.
Объем производства и реализации продукции за год должен составлять 2506 изделия, в этом случае, предприниматель возмещает текущие издержки на производство продукции.
Мощность предприятия за год составляет 4000 шт. и по условию курсовой вся произведенная продукция находит сбыт, следовательно, объем реализации достаточен для самоокупаемости предприятия.
|
|
4. Динамика технико-экономических показателей и расчет эффективности капиталовложений
Динамика результатов работы предприятия по годам инвестиционного цикла
В процессе производственной и операционной деятельности предприятия его технико-экономические показатели систематически изменяются, что вызвано рядом причин: стадией жизненного цикла изделия, освоением его производства и соответствующим снижением затрат (так называемые кривые освоения), снижением рыночного спроса на изделие и соответствующим снижением его цены и др. Расчеты себестоимости, цены при известных темпах их снижения, а также соответствующие изменения прибыли и чистой прибыли от реализации изделия сведены в табл. 4.1.
Таблица 4.1 - Изменения себестоимости, цены и прибыли на изделие грн./шт.
Показатели и единицы измерения | Годы (t) | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
1.Процент (темп) снижения себестоимости изделия, % | - | 6% | 4% | 3% | 3% | 2% | - |
2. Себестоимость изделия с учетом ежегодного снижения затрат | 1090,97 | 1 025,51 | 984,49 | 954,96 | 926,31 | 907,78 | 907,78 |
3. Прогнозируемая рыночная цена изделия | 2 101,74 | 1 681,39 | 1 401,16 | 1 401,16 | 1 401,16 | 1 401,16 | 1 401,16 |
4. Процент (темп) снижения рыночной цены, % | - | 3% | 3% | 4% | 6% | 7% | 9% |
5. Цена изделия с учетом ежегодного снижения | 2 101,74 | 1 630,95 | 1 359,13 | 1 345,11 | 1 317,09 | 1 303,08 | 1 275,06 |
6. Прибыль от реализации изделия | 1010,77 | 605,44 | 374,64 | 390,15 | 390,78 | 395,3 | 367,28 |
7. Чистая прибыль от реализации изделия (18%) | 828,83 | 496,46 | 307,20 | 319,92 | 320,44 | 324,15 | 301,17 |
Оценка экономической эффективности капиталовложений в создание и функционирование предприятия
|
|
Экономическая эффективность капиталовложений предпринимателя в создание малого предприятия оценивается на основе так называемого показателя чистого денежного потока (ЧДП). Бизнес организовывать целесообразно, если значение ЧДП>0, что соответствует не только возврату израсходованного капитала, но и получения предпринимателем определенного (дисконтированного) дохода, равного ЧДП.
Для каждого инвестиционного цикла Т определяется денежный поток t-го года, равный алгебраической сумме притоков (чистая прибыль и амортизация, ликвидационная стоимость бизнеса) и оттоков (разовые капиталовложения в "нулевом" году, возврат кредита, если предприниматель пользовался кредитом).
Чистый денежный поток рассчитаем по формуле:
ЧДП = ПДП - ОДП (3.2)
где ЧДП - чистый денежный поток;
ПДП - сумма положительного денежного потока (поступление денежных средств) за отчетный период;
ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходование денежных средств) за отчетный период.
Коэффициент дисконтирования рассчитываем по формуле 3.3:
P = 1 / (1+i)n (3.3)
где Р - коэффициент дисконтирования;- ставка дисконта (20%);- количество лет.
Расчеты дисконтированного денежного потока (Д П) и чистого денежного потока сведены в табл. 4.2.
Таблица 4.2 - Расчет чистого денежного потока
Показатели и единицы измерения | Годы (t) | |||||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
1. Годовой объем производства, шт. | 0,0 | 4 000,0 | 4 000,0 | 4 000,0 | 4 000,0 | 4 000,0 | 4 000,0 | 4 000,0 |
2. Чистая прибыль на программу, тыс. грн | 0,0 | 3 315 320,0 | 3 323 280,0 | 3 257 200,00 | 3 094 600,00 | 2 815 000,00 | 2 433 280,00 | 1 943 320,00 |
3. Балансовая (остаточная) стоимость основных фондов, тыс. грн, в том числе: | 855 880,0 | 741 226,0 | 643 083,7 | 559 010,7 | 486 929,1 | 425 071,3 | 371 933,1 | 326 234,4 |
- оборудования | 718 600,0 | 610 810,0 | 519 188,5 | 441 310,2 | 375 113,7 | 318 846,6 | 271 019,6 | 230 366,7 |
- площадей | 137 280,0 | 130 416,0 | 123 895,2 | 117 700,4 | 111 815,4 | 106 224,6 | 100 913,4 | 95 867,7 |
4. Годовые амортизационные отчисления, тыс. грн/год, в том числе: | 0,0 | 114 654,0 | 98 142,3 | 84 073,0 | 72 081,6 | 61 857,8 | 53 138,2 | 45 698,6 |
- оборудования | 0,0 | 107 790,0 | 91 621,5 | 77 878,3 | 66 196,5 | 56 267,1 | 47 827,0 | 40 652,9 |
- площадей | 0,0 | 6 864,0 | 6 520,8 | 6 194,8 | 5 885,0 | 5 590,8 | 5 311,2 | 5 045,7 |
5. Погашение кредита, тыс. грн | 0,0 | 130 000,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
6. Всего капиталовложения в малое предприятие, тыс. грн | 1 979 676,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
7. Денежный поток t-го года, тыс. грн/год | -1 979 676,0 | 3 299 974,0 | 3 421 422,3 | 3 341 273,0 | 3 166 681,6 | 2 876 857,8 | 2 486 418,2 | 1 943 320,0 |
8. Коэффициент дисконтирования при ставке дисконта 20% | 1,0 | 0,833 | 0,694 | 0,579 | 0,482 | 0,402 | 0,335 | 0,233 |
9. Дисконтированный денежный поток, тыс. грн/год | -1 979 676,0 | 2 748 878,3 | 2 374 467,1 | 1 934 597,1 | 1 526 340,5 | 1 156 496,8 | 832 950,1 | 452 793,6 |
10. Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. грн | -1 979 676,0 | 898 878,30 | 3 273 345,40 | 5 207 942,50 | 6 734 283,00 | 7 890 779,80 | 8 723 729,90 | 9 176 523,50 |
На основании табл. 4.2 строится график, иллюстрирующий динамику дисконтированных денежных потоков, накопленных в течение инвестиционного цикла (рис. 4.1).
Рис. 4.1 - Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом
Для оценки экономической эффективности капиталовложений в создание и функционирование МП требуется рассчитать рентабельность и экономическую эффективность капиталовложений, а также срок окупаемости капиталовложений. Наиболее достоверным и целесообразным при данных условиях осуществления экономической и хозяйственной деятельности предприятия является расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора времени (дисконтирования), а также расчет срока окупаемости методом подбора.
Срок окупаемости - это период времени, за который инвестиции или капиталовложения возвращаются инвестору в виде чистой прибыли (Прч) или денежного потока.
Точное значение срока окупаемости, когда денежные потоки переменны по годам, определяют так называемым методом подбора по формуле 4.1:
|
|
(4.1)
где n, n+1 - периоды, между которыми ДДП стал неотрицательным.
Срок окупаемости составляет:
Ток = 1 + (1 979 676,0 - 1 080 797,7) / 2 878 554,3 = 1,3
Рассчитаем рентабельность для определения экономической эффективности вложения инвестиций в малое предприятие по формуле 4.2:
(4.2)
Суммаа ДДП - это сумма всех положительных ДДП 9 стр. табл. 4.2