2020-04-20
212
| Начало обучения | Экономический продукт (программа) | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв. |
| Апрель (2 кв.) | Англ. яз. (группа 1англ.) | 8 чел. | ||
| Бухучет (группа 1бух.) | 12 чел. | |||
| Июль (3 кв.) | Бухучет (группа 2бух.) | 10 чел. | ||
| Октябрь (4 кв.) | Англ. яз. (группа 2англ.) | 9 чел. | ||
| Бухучет (группа 3бух.) | 11 чел. | |||
| Кол-во групп | 2 | 2 | 2 | |
Цены продажи книг:
– книги по английскому языку – 400 руб./шт., без НДС – 339 руб./шт. В группе 1англ. купили книги 5 чел., в группе 2англ. – 6 чел.
– книги по бухгалтерскому учету – 300 руб./шт., без НДС – 254 руб./шт. В группе 1бух. купили книги 7 чел., в группе 2бух. – 8 чел., в группе 3бух. – 5 чел.
Задание:
1. Заполните матрицу прямых затрат/расходов.
2. Определите переменные и постоянные затраты/расходы.
3. Рассчитайте косвенные затраты и расходы на 01.01.18г.
4. Рассчитайте финансовую точку безубыточности по учебной деятельности на 01.01.18, используя формат табл. 10.
5. Рассчитайте экономическую точку безубыточности по учебной деятельности на 01.01.18.
6. Проведите анализ деятельности компании за 2017 г.
Т а б л и ц а 10
Анализ финансовой безубыточности на 01.01.11г. (тыс. руб.)
| Вид деятельности | Ед. изме-рения | Учебная деятельность | Пояснения | ||||||
| Экономический продукт (программа) | Англ. язык | Бухучет | |||||||
| кол-во | цена | сум-ма | кол-во | цена | сум-ма | ||||
| 1. Поступления: | |||||||||
| – группа 1 | |||||||||
| – группа 2 | |||||||||
| – группа 3 | |||||||||
| 2. Платежи | |||||||||
| 2.1. Производствен-ные: | тыс. руб. | ||||||||
| – з/п преподавателя | Прямые к ЭП | месяц | |||||||
| – ЕСН з/п преподавателя | тыс. руб. | ||||||||
| – покупка книг в библиотеку | шт. | ||||||||
| – методические пособия, англ. | шт. | ||||||||
| – раздаточный материал, бух. | шт. | ||||||||
| – аренда класса | месяц | ||||||||
| – магнитофон | шт. | ||||||||
| 3. Маржинальный фин. рез-т по ЭП | тыс. руб. | ||||||||
| 4. Платежи | |||||||||
| 4.1. Производственные: | тыс. руб. | по 1/2 | |||||||
| – ксерокс | Прямые к ВД | ||||||||
| 4.2. Коммерческие: | тыс. руб. | по 1/2 | |||||||
| – реклама | |||||||||
| 4.3. Хозяйственные: | тыс. руб. | по 1/2 | |||||||
| – з/п | месяц | ||||||||
| – ЕСН з/п | тыс. руб. | ||||||||
| – компьютер | шт. | ||||||||
| – канцелярия | месяц | ||||||||
| 5. Маржинальный фин. рез-т по ВД | тыс. руб. | ||||||||
| 6. Косвенные платежи за 9 месяцев | тыс. руб. | ||||||||
| 7. Финансовый результат | тыс. руб. | ||||||||
Тема 7. РИСКИ ПРИ ПРИНЯТИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ
Определения
Инвестиции представляют собой вложения капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения определенных социальных задач.
Классификация инвестиций по уровню инвестиционного риска:
- безрисковые инвестиции;
- низкорисковые;
- среднерисковые (уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствуют среднерыночному);
- высокорисковые (уровень риска по объектам инвестирования этой группы превышает среднерыночный);
- спекулятивные инвестиции (вложения капитала в наиболее рисковые инструменты, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода).
Этапы формирования инвестиционной политики, минимизирующие неблагоприятные последствия высоких инвестиционных рисков:
1. Формирование отдельных направлений.
2. Исследование инвестиционного рынка.
3. Поиск объектов инвестирования.
4. Обеспечение высокой эффективности инвестиций.
5. Обеспечение минимизации уровня рисков, связанных с инвестиционной деятельностью.
6. Обеспечение ликвидности инвестиций.
7. Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов.
8. Формирование и оценка инвестиционного портфеля организации.
Формы реального инвестирования:
1. Приобретение имущественных комплексов. Эта форма обеспечивает обычно эффект синергизма, который заключается в возрастании совокупной рыночной стоимости предприятия в сравнении с их балансовой стоимостью за счет возможностей более эффективного использования их общего финансового потенциала.
2. Новое строительство.
3. Реконструкция (преобразование производственного процесса на основе современных научно-технических достижений).
4. Модернизация (совершенствование производственных основных средств).
5. Обновление отдельных видов оборудования.
6. Инновационное инвестирование в нематериальные активы (приобретение патентов на научные открытия, промышленные образцы, приобретение ноу-хау).
7. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.
Инвестиционный проект представляет собой основной документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором излагаются основные характеристики проекта и финансово-экономические показатели.
Дисконтирование – приведение финансово-экономических показателей разных лет к сопоставимому по времени виду (к началу реализации проекта или иному моменту) путем умножения этих показателей на коэффициент дисконтирования.
Система основных показателей оценки эффективности реальных инвестиционных проектов:
1. Чистый приведенный доход (разница между приведенными к настоящей стоимости суммой чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестиционных затрат на его реализацию).
2. Индекс доходности (отношение суммы чистого денежного потока за весь период эксплуатации проекта к сумме инвестиционных затрат на проект).
3. Индекс рентабельности (отношение среднегодовой суммы чистой инвестиционной прибыли за период эксплуатации проекта к сумме инвестиционных затрат на реализацию инвестиционного проекта).
4. Период окупаемости (отношение суммы инвестиционных затрат на реализацию проекта к среднегодовой или среднемесячной сумме чистого денежного потока за период эксплуатации проекта).
Контрольные вопросы
1. Предложите систему мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансово-экономических рисков.
2. Проведите классификацию инвестиций по уровню инвестиционного риска.
3. Укажите этапы формирования инвестиционной политики предприятия, минимизирующие неблагоприятные последствия высоких инвестиционных рисков.
4. Укажите формы реального инвестирования.
5. Укажите формы финансового инвестирования.
6. Проведите анализ инвестиционных рисков и последствий по ним.
7. Как осуществляется оценка инвестиционных проектов по уровню инвестиционного риска?
8. Как производится оценка риска по инвестиционному портфелю?
9. Как в инвестиционной деятельности предприятий для минимизации рисков может использоваться экономико-математический аппарат?
10. Приведите пример возникновения рыночного риска при принятии инвестиционных решений.
Тест
1. Формами реального инвестирования являются:
А. Новое строительство.
Б. Реконструкция.
В. Приобретение имущественных комплексов.
Г. Производственная мощность.
Д. Обновление отдельных видов оборудования.
Е. Инновационное инвестирование в нематериальные активы.
Ж. Прирост запасов материальных оборотных активов.
Выберите правильный ответ:
I. А, Б, В, Г, Д, Е, Ж.
II. А, Б, В, Д, Е, Ж.
III. А, Б, В, Г, Д.
2. Чистый приведенный доход – это (выберите правильный ответ):
a) отношение суммы чистого денежного потока за весь период эксплуатации проекта к сумме инвестиционных затрат на проект;
б) разница между приведенными к настоящей стоимости суммой чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестиционных затрат на его реализацию;
в) отношение среднегодовой суммы чистой инвестиционной прибыли за период эксплуатации проекта к сумме инвестиционных затрат на реализацию инвестиционного проекта.
Задача 3
Определите срок окупаемости вложенных инвестиций в объеме 100 млн. руб. по двум альтернативным проектам по данным чистых денежных потоков, представленных в табл. 11.
Т а б л и ц а 11
Чистый денежный поток организации (в млн. руб.)
| Вариант | Период | Сумма | ||||||
| Инвестиции | Чистый денежный поток | |||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||
| 1 | – 100 | 10 | 20 | 30 | 40 | 50 | 60 | 210 |
| 2 | – 100 | 60 | 50 | 40 | 30 | 20 | 10 | 210 |
Приведите расчеты, используя два дисконтных множителя: r = 10% годовых и r = 15% годовых. Обоснуйте управленческое решение по выбранному варианту инвестирования.
