Использование модели IS-LM для анализа последствий денежно-кредитной политики в условиях постоянных и гибких цен

Кредитно-денежная экспансия в условиях постоянных цен

Увеличение денежной массы Sm сопровождается снижением r, так как ресурсы для кредитования

расширяются и цена кредита снижается. Это способствует росту I. Совокупные расходы AE и доход Y увеличивается, вызывая рост C, которые в свою очередь вызывает повышение A и Y.

Sm↑→Y↓→I↑→AE↑→Y↑→C↑→AE↑→Y↑

Денежно-кредитная экспансия в условиях гибких цен

Стимулирующая денежно-кредитная политика при изменении уровня цен:

1.Экономика стартует в точке A.

2.Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вправо до LM’, что отражает рост совокупного спроса AD до AD’.

3.Сдвиг AD сопровождается инфляцией спроса –цены увеличивается с P0 до P1. Это сокращает реальное денежное предложение, и кривая LM смещается назад влево до положения LM”.

4.В точке C устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие

5.В дальнейшем инфляция издержек приводит к спаду совокупного предложения: кривая AS смещается влево до AS’.

5.Повышение цен от P1 до P2, возвращает кривую LM” в исходное положение LM, так как реальное предложение денег постоянно снижается.

6.В точке A’ устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при потенциальном уровне производства, исходном уровне процентных ставок  и возросшем с P0 до P2 уровне цен.

7.Рост денежной массы вызывает только рост цен при неизменности реальных переменных. Это явление получило название нейтральности денег.

Степень влияния денежно-кредитной политики на экономику также зависит от наклона кривых IS и LM.

Эффективность ДКП:

1.Чем круче кривая Lm,тем больше будет воздействие каждого изменения денежного предложения на равновесную r.

2.Каждое изменение r будет сильнее влияет на объем I, чем больше полный будет кривая спроса на инвестиции.

3.Таким образом, изменение кол-ва денег будет иметь наибольший эффект, когда кривая спроса на деньги относительно крутая, а кривая спроса на инвестиции относительно пологая. И наоборот.

4.На эффективность денежно-кредитной политики влияет эффективность обратной связи.

5.Относительная эффективность стимулирующей монетарной политики определяется величиной стимулирующего эффекта от увеличения денежной массы и снижения процентных ставок на динамику инвестиций и чистого экспорта.

6.Этот стимулирующий эффект будет противоположный эффекту вытеснения.

7.Стимулирующая денежно-кредитная политика относительно неэффективная при низкой чувствительности спроса на деньги к динамике r.

8.Результатом сдерживающей денежно-кредитной экономики является снижение дохода и рост ставки процента.

Инструменты одной политики могут влиять на результаты другой.

В модели IS-LM выделяют особые случаи, когда один из видов политики не оказывает никакого воздействия на экономику.