Кафедра отраслевого и проектного менеджмента
МЕНЕДЖМЕНТ ИННОВАЦИЙ
Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов заочной формы обучения
Краснодар
2017
Составитель: канд. экон. наук, доц. А.С. Басюк
Менеджмент инноваций: методические указания по выполнению контрольной работы для студентов заочной формы обучения. Сост. А.С. Басюк. Кубан. гос. технол. ун-т. Кафедра производственного менеджмента и экономики отраслей народного хозяйства. – Краснодар: 2017 – 27 с.
Методические указания составлены в соответствии с рабочей программой дисциплины «Менеджмент инноваций» для студентов заочной формы обучения.
Библиогр.: 30 назв. Прил. 3.
Рецензенты:
Зав. каф. ПМиЭОНХ КубГТУ, д-р экон. наук, проф. В.В. Прохорова;
канд. соц. наук, доц. О.Н. Коломыц
Состав и содержание контрольной работы
Контрольная работа начинается с титульного листа и содержит следующие структурные элементы:
|
|
- содержание;
- расчетная часть по вариантам;
- список использованных источников;
- приложения.
Титульный лист является первым листом контрольной работы и заполняется по форме, приведенной в приложении А (обязательное). Надписи выполняются на компьютере.
Содержание включает только основные разделы и подразделы с указанием номеров страниц начала каждого.
В расчетном разделе проводится расчет инновационно-инвестиционного проекта в соответствии с выбранным заданием и представленной методики расчета.
Выбор варианта контрольной работы и методика выполнения
Методика расчета экономических показателей
Руководство предприятия приняло решение реализовать инновационный проект по увеличению производственной мощности. Реализация проекта потребует:
1. Дополнительных инвестиций на:
а) приобретение новой технологической линии;
б) увеличение оборотного капитала:
2. Увеличения эксплуатационных затрат на:
а) расходы по оплате труда рабочих по обслуживанию новой линии;
б) приобретение сырья для производства продукции;
в) дополнительные ежегодные постоянные расходы.
Объем реализации продукции и ее цена указаны в таблице исходных данных.
Срок эксплуатации оборудования 5 лет. Амортизация производится равными долями в течение срока службы оборудования. Через 5 лет рыночная стоимость оборудования составит 10% от его первоначальной стоимости, а затраты на ликвидацию проекта (демонтаж оборудования) – 5% от этой рыночной стоимости.
Для приобретения оборудования потребуется взять долгосрочный кредит, равный стоимости оборудования, сроком на 5 лет. Возврат основной суммы кредита осуществляется равными долями, начиная со второго года (производится в конце года).
|
|
Площадь под новую линию на фабрике имеется, все оставшиеся затраты будут оплачены из собственных средств фабрики. Ставка налога на прибыль составляет 20%. Ставка налога на имущество – 2%. Значения исходных данных представлены в таблице 10.
Необходимо осуществить экономический анализ инновационного проекта и дать заключение о целесообразности его осуществления. Для этого определить:
1) эффекты от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности;
2) поток реальных денег;
3) сальдо реальных денег;
4) сальдо накопленных реальных денег;
5) основные показатели эффективности проекта – чистый дисконтированный доход; индекс доходности; внутреннюю норму доходности; срок окупаемости.
Методические указания
При выполнении курсовой работы расчет эффектов от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности производится в соответствии с формами, указанными в таблицах 1-3 (в млн. руб. или в тыс. руб.).
Т а б л и ц а 1 – Инвестиционная деятельность
№ п/п | Показатели | Значение показателя по годам | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
1 | Технологическая линия | |||||
2 | Прирост оборотного капитала | |||||
3 | Всего инвестиций |
Эффект от инвестиционной деятельности Ф1(t) рассчитывается по строке (3). Строка (3) = (1) + (2). При этом затраты на приобретение оборудования и увеличение оборотного капитала принимаются со знаком
«-», то есть в первый год результат по строке (3) получается отрицательным. Во второй, третий и четвертый годы инвестиционная деятельность не ведется, поэтому строка (3) = 0. В пятый год осуществляется продажа оборудования и рассчитывается чистая ликвидационная стоимость объекта. Она представляет собой разность между рыночной ценой оборудования через 5 лет и налогами на доходы от реализации имущества (руб.):
Sл = Sр – Нпр,
где Sл – чистая ликвидационная стоимость объекта, руб.;
Sp – рыночная стоимость оборудования по завершении проекта, руб.;
Нпр – сумма налога на доходы от реализации имущества, руб.
Нпр = 0,20 (Sр – Зл),
где Зл – затраты, связанные с ликвидацией оборудования, руб.
По условию Sp = 0,1 Sперв, а Зл = 0,05 Sp,
где Sперв – первоначальная стоимость оборудования, руб.
В пятый год результат инвестиционной деятельности принимается положительным.
Т а б л и ц а 2 – Операционная деятельность
№ п/п | Показатели | Значение показателя по годам | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
1 | Объем продаж | |||||
2 | Цена продукции | |||||
3 | Выручка от продажи продукции | |||||
4 | Оплата труда рабочих | |||||
5 | Стоимость материалов и сырья | |||||
6 | Постоянные издержки | |||||
7 | Амортизация оборудования | |||||
8 | Сумма выплат процентов по кредитам | |||||
9 | Прибыль до вычета налогов | |||||
10 | Налоги | |||||
11 | Проектируемый чистый доход | |||||
12 | Чистый приток от операционной деятельности |
Выручка от реализации продукции в t-м году (Врп) по строке (3) производится умножением цены продукции (Ц(t)) на объем продаж (Q(t)):
Врп(t) = Ц(t) · Q(t) или строка (3) = (1) × (2).
Расчет суммы выплат Sв по процентам за пользование кредитом по строке (8) производится в следующем порядке:
в 1-й год Sв1 = 0,01· Sк · d,
во 2-й год Sв2 = 0,01 · Sк · d,
в 3-й год Sв3 = 0,01 · (Sк - Sвозв) · d,
в 4-й год Sв4 = 0,01 · (Sк - 2Sвозв) · d,
в 5-й год Sв5 = 0,01 · (Sк - 3Sвозв) · d,
|
|
где Sк - сумма полученного кредита, руб.
Sвозв – годовая сумма средств, уплаченных предприятием в счет возврата основной суммы кредита, руб. Первая уплата осуществляется в конце второго года реализации проекта;
d – годовые проценты за пользование кредитом, %.
Прибыль до вычета налогов ПВt определяется по строке (9):
(9) = (3) - (4) - (5) - (6) - (7) - (8).
Сумма налогов в t-м году по строке (10) рассчитывается по формуле:
Нt = Нпрt + Нимt,
где Hпpt - налог на прибыль предприятия в t-м году, руб.;
Hимt - налог на имущество предприятия в t-году, руб.
Hпpt = 0,24 ·ПВt,
Hимt = 0,02 ·(Sостt + Sм t).
где Sм t – стоимость сырья и материалов в t-м году, руб.;
Sостt – остаточная стоимость оборудования (технологической линии) в t-м году, руб.:
Sостt = Sперв – Иt ·t.
Здесь t – количество лет работы оборудования;
Иt – стоимость износа оборудования за год, руб.:
Иt = 0,01 ·L · Sперв,
где L – норма амортизации; L = 20%.
Проектируемый чистый доход (Д(t), руб.) в t-м году рассчитывается по строке (11):
(11) = (9) – (10) или Д(t) = ПВt – Нt.
Чистый приток от операционной деятельности Ф2(t) рассчитывается в строке (12):
(12) = (11) + (7) или Ф2(t) = Д(t) + А(t).
Т а б л и ц а 3 – Финансовая деятельность
№ п/п | Показатели | Значение показателя по годам | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
1 | Собственный капитал | |||||
2 | Заемный капитал (кредит) | |||||
3 | Погашение задолженности (начиная со второго года) | |||||
4 | Сальдо финансовой деятельности |
Сальдо финансовой деятельности (Ф3(t), руб.) определяется по строке (4):
строка (4) = (1) + (2) - (3) или Ф3(t) = Sсобсt + Sкt – Sпt,
где Sсобсt – собственный капитал инвестора, руб., (относится к первому году);
Sкt – заемный капитал в t-м году, руб. (получен в первый год);
Sпt – возврат основной суммы кредита в t-м году (погашение задолженности), руб.
Строки (1) и (2) заполняются только в первый год реализации проекта.
Собственный капитал по проекту численно равен дополнительной сумме оборотного капитала, а величина долгосрочного кредита соответствует первоначальной стоимости технологической линии. Погашение задолженности по кредиту, начиная со второго года реализации проекта, составляет:
|
|
Sп t = 0,25 · Sпepв = 0,25 · Sк = Sвозвр.
Поток реальных денег по инновационному проекту:
Ф(t) = Ф1(t) + Ф2(t)
или Ф(t) = строка (3) табл.1 + строка (12) табл.2.
Расчет сводится в таблицу 4.
Т а б л и ц а 4 – Расчет потока реальных денег по проекту
Показатели | Значение показателя по годам | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
Всего инвестиций, млн. руб. | |||||
Чистый приток от операционной деятельности, млн. руб. | |||||
Поток реальных денег по проекту, млн. руб. |
Сальдо реальных денег по проекту:
b(t) = Ф1(t) + Ф2(t) + Ф3(t)
или b(t) = стр.(3) табл.1 + стр.(12) табл.2 + стр.(4) табл.3
Расчет сводится в таблицу 5.
Т а б л и ц а 5 – Расчет сальдо (остатка) денежных средств по проекту
Показатели | Значение показателя по годам | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
Всего инвестиций, млн. руб. | |||||
Чистый приток от операционной деятельности, млн. руб. | |||||
Сальдо финансовой деятельности, млн. руб. | |||||
Сальдо реальных денег по проекту, млн. руб. |
Сальдо накопленных реальных денег B(t) определяется последовательным суммированием сальдо реальных денег по годам:
B(t) = b(1) + b(2) + … + b(t).
За весь расчетный период (в данном случае – 5 лет) сальдо накопленных реальных денег B(T) записывается в виде:
B(T) = b(1) + b(2) + b(3) + b(4) + b(5).
Если сальдо накопленных реальных денег в каждом году является положительным, то инновационный проект может быть реализован.
Расчет величины чистого дисконтированного дохода (ЧДД) производят суммированием дисконтированного потока реальных денег за весь период реализации проекта:
.
Расчет сводится в таблицу 6.
Т а б л и ц а 6 – Расчет чистого дисконтированного дохода
Годы | Поток реальных денег, млн. руб. | Коэффициент дисконтирования | Дисконтированный поток реальных денег, млн. руб. |
1 | |||
2 | |||
3 | |||
4 | |||
5 | |||
Итого |
Величина ЧДД должна быть положительной, тогда инновационный проект эффективен и рекомендуется к реализации.
Внутренняя норма доходности проекта рассчитывается путем перебора нескольких вариантов нормы дисконта Е и соответственного определения чистого дисконтированного дохода до тех пор, пока величина ЧДД приблизится к нулю.
Расчет ЧДД при нескольких вариантах нормы дисконта и определение внутренней нормы доходности проекта сводится в таблицу 7.
Т а б л и ц а 7 – Расчет внутренней нормы доходности инновационного проекта
Годы | Поток реальных денег, млн. руб. | Коэффициент дисконтирования при | Дисконтированный поток реальных денег при различных величинах Е | ||||||
Е1 | Е2 | … | Еn | Е1 | Е2 | … | Еn | ||
1 | |||||||||
2 | |||||||||
3 | |||||||||
4 | |||||||||
5 | |||||||||
Итого |
Величина ВНД должна быть больше принятой при расчетах нормы дохода на капитал.
Индекс доходности определяется по формуле:
.
Расчет сводится в таблицу 8.
Т а б л и ц а 8 – Расчет дисконтированного чистого притока денежных средств от операционной деятельности
Годы | Всего инвестиций по годам Ф1(t), млн. руб. (из табл. 4) | Чистый приток от операционной деятельности Ф2(t), млн. руб. (из табл. 4) | Коэффициент дисконтирования | Дисконтированный эффект от инвестиционной деятельности | Дисконтированный чистый приток от операционной деятельности |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
1 | |||||
2 | |||||
3 | |||||
4 | |||||
5 | |||||
Итого | - | - | - |
ИД = Итог гр. 6 / |Итог гр.5|.
Индекс доходности должен превышать 1, тогда инновационный проект рекомендуется к реализации.
Рассчитанные показатели сводятся в таблицу 9. Для каждого показателя указываются соответствующие единицы измерения.
Т а б л и ц а 9 – Расчет эффективности инновационного проекта
Показатели | Значение показателя по годам | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
1. Всего инвестиций | |||||
2. Чистый приток от операционной деятельности | |||||
3. Сальдо финансовой деятельности | |||||
4. Поток реальных денег | |||||
5. Сальдо реальных денег | |||||
6. Сальдо накопленных реальных денег | |||||
7. Чистый дисконтированный доход |
| ||||
8. Индекс доходности |
| ||||
9. Внутренняя норма доходности |
| ||||
10. Срок окупаемости |
|
На основе проведенного исследования инновационного проекта необходимо сделать обоснованные выводы об эффективности и целесообразности его реализации.
В таблице 10 представлены исходные данные для выполнения расчетов по вариантам.
Т а б л и ц а 10
Показатели | Значения показателей по вариантам | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
Стоимость технологической линии, млн. руб. | 2,46 | 2,03 | 2,28 | 2,50 | 2,49 | 2,17 | 2,34 |
Увеличение оборотного капитала, тыс. руб. | 510 | 580 | 430 | 490 | 600 | 420 | 670 |
Расходы по оплате труда рабочих в первый год, тыс. руб. | 920 | 900 | 870 | 950 | 740 | 800 | 980 |
Ежегодное увеличение расходов по оплате труда, тыс. руб. | 47 | 40 | 34 | 45 | 35 | 41 | 50 |
Стоимость сырья и материалов в первый год реализации проекта, тыс. руб. | 1150 | 1200 | 1190 | 1080 | 1230 | 1020 | 1140 |
Ежегодное увеличение затрат на материалы, тыс. руб. | 93 | 105 | 108 | 110 | 95 | 98 | 106 |
Дополнительные постоянные издержки, тыс. руб./год | 50 | 52 | 44 | 55 | 48 | 40 | 53 |
Объем реализации продукции, тыс. ед., в 1-й год | 41 | 50 | 47 | 42 | 45 | 49 | 52 |
во 2-й год | 43 | 52 | 48 | 42,5 | 47 | 50 | 53 |
в 3-й год | 45 | 53 | 49 | 43,5 | 48 | 53 | 54 |
в 4-й год | 44 | 54 | 46 | 43 | 50 | 52 | 51 |
в 5-й год | 40 | 51 | 45 | 42 | 46 | 51 | 50 |
Цена продукции в первый год, руб./ед. | 90 | 86 | 88 | 90,5 | 87 | 89 | 85 |
Увеличение цены продукции в каждый последующий год по сравнению с предыдущим, руб./ед. | 8,3 | 6,0 | 8,1 | 7,0 | 6,5 | 7,2 | 6,9 |
Проценты за пользование кредитом | 25 | 20 | 18 | 22 | 19 | 24 | 17 |
Норма дохода на капитал (норма дисконта), % | 10 | 15 | 11 | 12 | 14 | 13 | 10 |
Продолжение таблицы 10
Показатели | Значения показателей по вариантам | |||||||
8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | |
Стоимость технологической линии, млн. руб. | 1,95 | 2,6 | 2,0 | 2,35 | 2,4 | 2,58 | 2,32 | 2,1 |
Увеличение оборотного капитала, тыс. руб. | 560 | 650 | 400 | 430 | 520 | 440 | 550 | 470 |
Расходы по оплате труда рабочих в первый год, тыс. руб. | 790 | 930 | 720 | 810 | 750 | 840 | 820 | 850 |
Ежегодное увеличение расходов по оплате труда, тыс. руб. | 38 | 42 | 36 | 38 | 43 | 37 | 49 | 46 |
Стоимость сырья и материалов в первый год реализации проекта, тыс. руб. | 1050 | 1220 | 1070 | 1130 | 1210 | 1180 | 1090 | 1120 |
Ежегодное увеличение затрат на материалы, тыс. руб. | 90 | 112 | 94 | 93 | 96 | 104 | 97 | 107 |
Дополнительные постоянные издержки, тыс. руб./год | 39 | 43 | 37 | 42 | 38 | 45 | 54 | 41 |
Объем реализации продукции, тыс. ед., в 1-й год | 40,0 | 43,3 | 44 | 50 | 42,7 | 50,5 | 47,0 | 43,0 |
во 2-й год | 42,5 | 43,5 | 45 | 53 | 46 | 53,7 | 49,6 | 45 |
в 3-й год | 44 | 44,8 | 46 | 54 | 48,4 | 55 | 52,3 | 47,0 |
в 4-й год | 45,2 | 45,6 | 42 | 52 | 43 | 52 | 50,4 | 42,8 |
в 5-й год | 40,5 | 42,1 | 40 | 50 | 40 | 50 | 46 | 42 |
Цена продукции в первый год, руб./ед. | 93 | 91 | 92,5 | 92 | 88,6 | 93,4 | 90,7 | 91 |
Увеличение цены продукции в каждый последующий год по сравнению с предыдущим, руб./ед. | 8,5 | 7,3 | 6,5 | 7,4 | 8,2 | 7,1 | 6,4 | 7,5 |
Проценты за пользование кредитом | 23 | 20 | 25 | 22 | 24 | 20 | 16 | 21 |
Норма дохода на капитал (норма дисконта), % | 12 | 15 | 14 | 10 | 15 | 12 | 14 | 10 |
Продолжение таблицы 10 | ||||||||
Показатели | Значения показателей по вариантам | |||||||
16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | |
Стоимость технологической линии, млн. руб. | 2,05 | 2,36 | 2,10 | 2,75 | 2,34 | 2,68 | 2,62 | 2,41 |
Увеличение оборотного капитала, тыс. руб. | 560 | 650 | 400 | 430 | 520 | 440 | 550 | 470 |
Расходы по оплате труда рабочих в первый год, тыс. руб. | 790 | 930 | 720 | 810 | 750 | 840 | 820 | 850 |
Ежегодное увеличение расходов по оплате труда, тыс. руб. | 55 | 34 | 57 | 88 | 90 | 35 | 77 | 65 |
Стоимость сырья и материалов в первый год реализации проекта, тыс. руб. | 1050 | 1220 | 1070 | 1130 | 1210 | 1180 | 1090 | 1120 |
Ежегодное увеличение затрат на материалы, тыс. руб. | 90 | 112 | 94 | 93 | 96 | 104 | 97 | 107 |
Дополнительные постоянные издержки, тыс. руб./год | 39 | 43 | 37 | 42 | 38 | 45 | 54 | 41 |
Объем реализации продукции, тыс. ед., в 1-й год | 40,0 | 43,3 | 44 | 50 | 42,7 | 50,5 | 47,0 | 43,0 |
во 2-й год | 42,5 | 43,5 | 45 | 53 | 46 | 53,7 | 49,6 | 45 |
в 3-й год | 44 | 44,8 | 46 | 54 | 48,4 | 55 | 52,3 | 47,0 |
в 4-й год | 45,2 | 45,6 | 42 | 52 | 43 | 52 | 50,4 | 42,8 |
в 5-й год | 40,5 | 42,1 | 40 | 50 | 40 | 50 | 46 | 42 |
Цена продукции в первый год, руб./ед. | 93 | 91 | 92,5 | 92 | 88,6 | 93,4 | 90,7 | 91 |
Увеличение цены продукции в каждый последующий год по сравнению с предыдущим, руб./ед. | 8,5 | 7,3 | 6,5 | 7,4 | 8,2 | 7,1 | 6,4 | 7,5 |
Проценты за пользование кредитом | 23 | 20 | 25 | 22 | 24 | 20 | 16 | 21 |
Норма дохода на капитал (норма дисконта), % | 12 | 15 | 14 | 8 | 13 | 11 | 9 | 10 |
Продолжение таблицы 10
Показатели | Значения показателей по вариантам | |||||||
24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | |
Стоимость технологической линии, млн. руб. | 2,2 | 2,7 | 2,1 | 2,35 | 2,28 | 2,14 | 2,32 | 2,5 |
Увеличение оборотного капитала, тыс. руб. | 560 | 650 | 400 | 430 | 520 | 440 | 550 | 470 |
Расходы по оплате труда рабочих в первый год, тыс. руб. | 890 | 730 | 920 | 870 | 850 | 940 | 920 | 950 |
Ежегодное увеличение расходов по оплате труда, тыс. руб. | 38 | 42 | 36 | 38 | 43 | 37 | 49 | 46 |
Стоимость сырья и материалов в первый год реализации проекта, тыс. руб. | 1250 | 1420 | 1370 | 1530 | 1310 | 1580 | 1190 | 1720 |
Ежегодное увеличение затрат на материалы, тыс. руб. | 90 | 112 | 94 | 93 | 96 | 104 | 97 | 107 |
Дополнительные постоянные издержки, тыс. руб./год | 39 | 43 | 37 | 42 | 38 | 45 | 54 | 41 |
Объем реализации продукции, тыс. ед., в 1-й год | 60,0 | 73,3 | 54 | 60 | 72,7 | 60,5 | 57,0 | 53,0 |
во 2-й год | 72,5 | 63,5 | 55 | 53 | 46 | 53,7 | 49,6 | 45 |
в 3-й год | 74 | 64,8 | 56 | 54 | 48,4 | 55 | 52,3 | 47,0 |
в 4-й год | 75,2 | 65,6 | 52 | 52 | 43 | 52 | 50,4 | 42,8 |
в 5-й год | 70,5 | 62,1 | 50 | 50 | 40 | 50 | 46 | 42 |
Цена продукции в первый год, руб./ед. | 93 | 91 | 92,5 | 92 | 88,6 | 93,4 | 90,7 | 91 |
Увеличение цены продукции в каждый последующий год по сравнению с предыдущим, руб./ед. | 8,5 | 7,3 | 6,5 | 7,4 | 8,2 | 7,1 | 6,4 | 7,5 |
Проценты за пользование кредитом | 23 | 20 | 25 | 22 | 24 | 20 | 16 | 21 |
Норма дохода на капитал (норма дисконта), % | 12 | 8 | 11 | 10 | 13 | 12 | 14 | 9 |